Dolar amerykański kontynuował w środę odbicie po tym, jak wskaźnik CPI wypadł zgodnie z prognozami, co wyniosło indeks dolara z powrotem powyżej 100,00 i wzmocniło USD wobec większości głównych walut przed obfitującym w dane czwartkiem. Para EUR/USD cofnęła się w kierunku dolnych rejonów 1,1500 po odwróceniu wcześniejszych wzrostów, natomiast GBP/USD osunął się do wysokich 1,3400 w oczekiwaniu na wstępny odczyt PKB Wielkiej Brytanii za II kwartał. USD/JPY kontynuował odbicie, wracając w okolice 159,50.
Złoto wzrosło do ok. 4 410 USD za uncję trojańską wraz ze wzrostem napięć na Bliskim Wschodzie, podczas gdy ropa WTI utrzymywała się w pobliżu 83,00 USD za baryłkę, a zamknięcie Cieśniny Ormuz podtrzymywało geopolityczną premię za ryzyko. W Azji rynki przeanalizują oczekiwania inflacyjne w ankiecie RBNZ w Nowej Zelandii, zanim uwaga przeniesie się w Europie na brytyjski PKB, gdzie oczekuje się spowolnienia wzrostu. W USA w kalendarzu znajdują się tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz PPI; bazowy PPI ma według prognoz spowolnić w lipcu do 4,2% r/r z 4,7%, a w okolicach publikacji wypowiedzi mają zaplanowani przedstawiciele Fed: Hammack i Barkin. Później pojawią się nowozelandzki PMI dla biznesu oraz komentarze prezes RBA Michele Bullock.
Perspektywy rynku walutowego i strategie na zmienność
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność na rynku FX, ponieważ indeks dolara USA walczy o utrzymanie powrotu powyżej poziomu 100,00. Ponieważ nadchodzący amerykański PPI ma pokazać wyraźne spowolnienie inflacji bazowej do 4,2% z 4,7%, każde zaskoczenie w dół może szybko zniwelować ostatnie zyski „zielonego”. Historycznie podobnie gwałtowne spadki inflacji na poziomie cen producentów wywoływały natychmiastową presję spadkową na rentowności obligacji skarbowych USA, co czyni obecnie strategie opcyjne nastawione na słabszego dolara szczególnie atrakcyjnymi.
Dla handlujących funtem poziom wysokich 1,3400 stanowi kluczowy punkt odniesienia przed publikacją wstępnych danych o PKB Wielkiej Brytanii za II kwartał. Wobec oczekiwanego spowolnienia wzrostu gospodarczego sugerujemy zakup krótkoterminowych opcji put na GBP/USD jako zabezpieczenie na wypadek słabszego odczytu makro. Rozczarowujący wynik PKB najprawdopodobniej skłoni Bank Anglii do bardziej gołębiego nastawienia, przyspieszając osłabienie waluty.
Ryzyka na rynku surowców i taktyczne okazje
Na rynku surowców należy odnieść się do geopolitycznej premii za ryzyko, która wyniosła złoto do imponujących 4 410 USD za uncję trojańską. Przy zamkniętej kluczowej Cieśninie Ormuz — wąskim gardle, przez które historycznie przepływa ponad 20 mln baryłek ropy dziennie, czyli ok. 20% globalnej konsumpcji — zarówno energia, jak i metale szlachetne są bardzo wrażliwe na kolejne szoki podażowe. Zalecamy utrzymywanie długich pozycji w opcjach call na ropę West Texas Intermediate w pobliżu 83,00 USD, ponieważ precedensy z okresów poważnych blokad energetycznych sugerują, że ceny mogą szybko wzrosnąć o 10%–15%.
Wreszcie odbicie USD/JPY w kierunku 159,50 stwarza taktyczną okazję dla traderów instrumentów pochodnych do rozegrania różnicy stóp procentowych. Należy uważnie monitorować nadchodzące wystąpienie prezes RBA Michele Bullock, ponieważ sygnały z polityki australijskiej często nadają szerszy ton „risk-on/risk-off” w sesji Azja–Pacyfik. Jeśli globalny apetyt na ryzyko pogorszy się pod wpływem skumulowanych obaw geopolitycznych i wzrostowych, oczekujemy, że napływ do bezpiecznych przystani szybko doprowadzi do domykania długich pozycji w USD/JPY i sprowadzi kurs z powrotem w okolice wsparcia 155,00.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
