Rynki FX poruszały się we wtorek rano w wąskich przedziałach, ponieważ inwestorzy unikali dużych pozycji, obserwując konflikt na Bliskim Wschodzie. Odczyty nastrojów ZEW dla Niemiec i strefy euro były kluczowym punktem europejskiego kalendarza, a w USA później w trakcie sesji nie zaplanowano publikacji o wysokim znaczeniu. Po poniedziałkowych wahaniach WTI spadła o ok. 0,5% w okolice 82 USD, mimo doniesień o proponowanej 10-dniowej przerwie w uderzeniach, która nie zatrzymała konfliktu: ataki USA trwały 10. dzień z eksplozjami zgłaszanymi w pobliżu Sirik oraz w Bandar Abbas, na wyspie Qeshm, w Chabahar i Konarak, podczas gdy Iran uderzał w amerykańskie aktywa w całym rejonie Zatoki. Brent zakończyła jednak dzień wzrostem o 1,27% do 89,22 USD/bbl, a poziom powyżej 100 USD/bbl wskazywano jako istotne ryzyko w razie eskalacji.
Indeks dolara wzrósł w poniedziałek o ponad 0,2% i w Europie utrzymywał się tuż poniżej 101,00. W Wielkiej Brytanii stopa bezrobocia wg ILO pozostała na poziomie 4,9% w trzech miesiącach do maja, natomiast średnie wynagrodzenie bez premii wzrosło o 4,3% r/r wobec prognozy 4,5%; GBP/USD był w okolicach 1,3450 przed środowym odczytem inflacji za czerwiec. W Nowej Zelandii inflacja CPI przyspieszyła do 4,1% r/r w II kw. z 3,1% w I kw., przebijając konsensus 4%, co wyniosło NZD/USD powyżej 0,5850. W Kanadzie CPI spowolnił do 2,8% r/r w czerwcu z 3,2% w maju, a USD/CAD utrzymywał się powyżej 1,4050 po nałożeniu przez USA nowego 50-proc. cła na większość kanadyjskich produktów. EUR/USD handlowano w okolicach 1,1420, a USD/JPY przy 162,50.
Strategie instrumentów pochodnych w warunkach zmienności na rynku energii
Doradzamy inwestorom na rynku instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną zmienność na rynkach energii w nadchodzących tygodniach, ponieważ napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie zagrażają łańcuchom dostaw. Przy Brent utrzymującej się w pobliżu 89 USD i ostrzeżeniach ekspertów o potencjalnym skoku powyżej 100 USD, zakup opcji call out-of-the-money na ropę naftową jest rozsądną strategią zabezpieczenia przed nagłymi szokami podażowymi. Dane historyczne pokazują, że w trakcie wcześniejszych konfliktów na Bliskim Wschodzie indeksy zmienności ropy potrafiły wzrosnąć o ponad 40% w zaledwie kilka dni.
Pozycjonowanie walutowe i pomysły transakcyjne
Warto także przygotować się na mocniejszego dolara amerykańskiego, ponieważ rosnące koszty energii mogą zmusić Rezerwę Federalną do utrzymywania stóp procentowych wyżej przez dłuższy czas. Przy indeksie USD stabilnym tuż poniżej 101,00, zajmowanie długich pozycji w USD wobec słabszych walut wydaje się szczególnie atrakcyjne. Historycznie, gdy ceny ropy utrzymują się na podwyższonych poziomach przez kolejne kwartały, efekty drugiej rundy inflacji zwykle skłaniają banki centralne do bardziej jastrzębiego nastawienia, co wspiera „greenbacka”.
Dolar kanadyjski wymaga natychmiastowego defensywnego pozycjonowania z uwagi na nowo ogłoszone 50-proc. cło USA na import z Kanady. Tak wysoka stawka stanowi zagrożenie dla istotnej części kanadyjskiej gospodarki eksportowej, co prawdopodobnie wypchnie parę USD/CAD wyraźnie powyżej obecnej strefy konsolidacji 1,4050. Rekomendujemy wykorzystanie strategii typu bear spread na CAD lub zakup opcji call na USD/CAD, aby skorzystać na nadchodzących tarciach handlowych.
Tymczasem należy uważnie przyjrzeć się dolarowi nowozelandzkiemu, który przebił 0,5850 po niespodziewanym skoku CPI do 4,1%. Choć wysoka inflacja może skłonić bank centralny do jastrzębiego nastawienia, każdy szerszy globalny zwrot w stronę „risk-off” szybko zniweluje zyski walut powiązanych z rynkami surowcowymi. Inwestorzy mogą rozważyć strategie oparte na handlu w przedziale wahań (range-bound) na NZD, aby wykorzystać krótkoterminowe różnice w rentownościach, jednocześnie zabezpieczając się przed nagłymi odwróceniami w trybie risk-off.
Na koniec trzeba monitorować jena, ponieważ USD/JPY utrzymuje się w pobliżu kluczowego poziomu 162,50. Biorąc pod uwagę nacisk Japonii na stabilność fiskalną oraz stałe ryzyko interwencji rynkowej, jen pozostaje „sprężyną” gotową do gwałtownego ruchu. Wdrożenie strategii long straddle na USD/JPY może pomóc uchwycić dynamiczne wybicia, jeśli rząd zdecyduje się wkroczyć w celu ochrony waluty.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
