Dolar amerykański osłabił się w czwartkowej sesji w USA, po tym jak wzrost gospodarczy wypadł poniżej prognoz, a inflacja bazowa wyhamowała, natomiast nagły skok japońskiego jena dołożył dodatkowej presji przez spekulacje o interwencji. Indeks dolara (DXY) spadł o ok. 0,8% do okolic 100,00, schodząc poniżej poziomu 100,00. PKB USA za II kwartał wzrósł w ujęciu annualizowanym o 1,5% wobec prognozy 2,1%, a bazowa inflacja PCE wzrosła o 0,1% m/m wobec oczekiwanych 0,2%, przy czym dynamika r/r osłabiła się do 3,3% z 3,4%. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 197 tys. wobec 200 tys. oczekiwanych, jednak indeks cen w PKB (GDP Price Index) skoczył do 6,3% wobec prognozy 3,6%.
EUR/USD zyskał ok. 0,5% do ok. 1,1530 po tym, jak PKB strefy euro wzrósł o 0,4% k/k wobec oczekiwanych 0,2% oraz o 1,0% r/r; Hiszpania odnotowała 0,7% k/k, a Niemcy, Francja i Włochy po 0,2% każda; inflacja w Niemczech przyspieszyła do 2,8%. GBP/USD wzrósł o ok. 0,8% do 1,3470 po tym, jak Bank Anglii utrzymał stopę Bank Rate na poziomie 3,75% stosunkiem głosów 6–3, przy czym trzech członków poparło podwyżkę o 25 pb. USD/JPY spadł o ok. 2,4% do 159,50, a AUD/USD wzrósł o ok. 1,1% do 0,7030. WTI zniżkowała o ok. 0,7% do 84 USD, podczas gdy złoto wzrosło o ok. 1,1% do 4 113 USD, a srebro zyskało niemal 3% w kierunku 59,20 USD. W piątek w centrum uwagi znajdą się decyzja Banku Japonii (oczekiwane utrzymanie na poziomie 1%), inflacja w strefie euro (bazowy HICP 2,4% r/r; nagłówkowy 2,9% wobec 2,8%), amerykański ECI 0,8% k/k, PKB Kanady 0,2% m/m oraz Chicago PMI i nastroje konsumentów wg Uniwersytetu Michigan.
Załamanie dolara i strategie na zmienność
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych agresywnie pozycjonowali się pod dalsze osłabienie dolara po tym, jak indeks dolara (DXY) przebił kluczowe psychologiczne wsparcie 100,00. Dane historyczne pokazują, że gdy DXY schodzi poniżej istotnych „okrągłych” poziomów, często uruchamia to sprzedaż algorytmiczną i utrzymujący się impet spadkowy. Rekomendujemy wykorzystanie opcji put na DXY lub krótkich pozycji na kontraktach terminowych na USD, aby skorzystać z tego wybicia w dół, zwłaszcza że bazowy wzrost w USA spowalnia do 1,5% w ujęciu annualizowanym.
Nagły, 2,4-proc. spadek USD/JPY do 159,50 silnie wskazuje na bezpośrednią interwencję walutową władz Japonii, nawiązując do ich gigantycznych, wielomiliardowych interwencji rynkowych z końcówki 2022 r. oraz połowy 2024 r. Wobec skoku zmienności jena przed decyzją Banku Japonii w sprawie stóp procentowych, zalecamy kupno krótkoterminowych strategii straddle lub strangle na opcjach USD/JPY. Taka strategia pozwala zarabiać na gwałtownych ruchach cen w dowolnym kierunku — niezależnie od tego, czy BoJ pozostawi stopy bez zmian na 1,0%, czy ogłosi nowe działania zacieśniające politykę.
Okazje na walutach europejskich i metalach szlachetnych
Przy wzroście PKB strefy euro powyżej oczekiwań na poziomie 0,4% oraz jastrzębim głosowaniu w Banku Anglii (6–3) za utrzymaniem stopy na 3,75%, waluty europejskie są naturalnymi kandydatami do ekspozycji na wzrosty. Powinniśmy budować długie pozycje na EUR/USD i GBP/USD, korzystając ze strategii bull call spread, celując w poziomy wyraźnie powyżej odpowiednio 1,1530 i 1,3470. Przyspieszenie inflacji w Niemczech do 2,8% oznacza, że europejscy decydenci będą ostrożni w kwestii obniżek stóp, co stanowi solidny fundament dla tych transakcji.
Metale szlachetne wchodzą w wyraźnie byczą fazę: złoto rośnie w okolice 4 113 USD, a srebro wystrzeliło niemal 3% w kierunku 59,20 USD w reakcji na łagodniejszą bazową inflację PCE w USA (0,1% m/m). Sugerujemy kupno opcji call na kontrakty terminowe na srebro, które historycznie radzi sobie lepiej niż złoto w okresach spadku rentowności w USA i osłabienia „zielonego”. Ustawienie portfela pod długie call’e na metale szlachetne oferuje atrakcyjny stosunek zysku do ryzyka, gdy uczestnicy rynku szukają bezpiecznych przystani w obliczu sygnałów stagflacyjnych w szerszej gospodarce.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
