Indeks dolara amerykańskiego (DXY) osłabł w poniedziałek, utrzymując się w okolicach 101,10, ponieważ przed publikacjami z amerykańskiego rynku pracy w dalszej części tygodnia pojawiła się realizacja zysków. Wsparciem pozostawały jednak solidne rentowności obligacji skarbowych USA oraz oczekiwania, że Rezerwa Federalna może utrzymać restrykcyjną politykę przez dłuższy czas. EUR/USD odbił w kierunku 1,1420 po mieszanych danych o nastrojach w strefie euro i wypowiedziach prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde podczas ECB Forum on Central Banking 2026, podczas gdy uwaga przesuwa się na niemiecką sprzedaż detaliczną oraz wstępny odczyt inflacji HICP. GBP/USD podniósł się do okolic 1,3260 wraz z osłabieniem dolara, jednak ostrożność przed nowymi danymi z Wielkiej Brytanii ograniczała skalę wzrostów.

W Azji USD/JPY utrzymywał się blisko wieloletnich maksimów na 161,90, co odzwierciedla szeroką różnicę w polityce między Fed a Bankiem Japonii, przy jednoczesnej czujności rynku na ewentualną interwencję. AUD/USD zniżkował do okolic 0,6890 przed publikacją protokołu z posiedzenia Banku Rezerw Australii (RBA), a inwestorzy czekali również na indeksy PMI dla przemysłu i usług według chińskiego NBS. Na rynku surowców panowały mieszane nastroje: WTI utrzymywała się w pobliżu 70,50, wspierana premią za ryzyko związane z cieśniną Ormuz, natomiast złoto osłabło w kierunku 4 020 USD przy twardszym tonie dolara i wyższych oczekiwaniach co do stóp procentowych, przy czym w centrum uwagi pozostają dane z amerykańskiego rynku pracy.

Siła dolara i kluczowe strategie walutowe

W nadchodzących tygodniach obserwujemy siłę dolara amerykańskiego jako główny czynnik rynkowy, wspierany przez Rezerwę Federalną, która wydaje się zdeterminowana do utrzymania restrykcyjnej polityki. Ponieważ najnowszy raport Non-Farm Payrolls za maj 2026 pokazał solidny przyrost 195 tys. miejsc pracy, zakładamy, że mocne dane z rynku pracy w tym tygodniu umocnią nastawienie pro-dolarowe. W związku z tym rozważamy zakup opcji call na DXY, aby wykorzystać potencjalny wzrost po publikacji danych o zatrudnieniu w tym tygodniu.

Przeciąganie liny między jastrzębim Fed a zaskakująco odpornym EBC zwiększa zmienność na EUR/USD. Przy utrzymującej się, „lepkiej” inflacji HICP w strefie euro, która w ostatnim kwartale pozostawała powyżej 3%, jastrzębie stanowisko prezes Lagarde znajduje uzasadnienie. Dostrzegamy potencjał do nerwowego handlu w szerokim przedziale wahań, co czyni atrakcyjnymi strategie takie jak sprzedaż strangle na EUR/USD w celu inkasowania premii przy oczekiwaniu na wyraźne wybicie kierunkowe.

Sytuacja na USD/JPY jest wyjątkowo napięta, a para handluje na poziomach niewidzianych od ponad 40 lat. Pamiętamy, że japońskie Ministerstwo Finansów interweniowało w pobliżu poziomu 160 w 2024 r., więc ryzyko oficjalnych działań wspierających jena jest obecnie wyjątkowo wysokie. Zabezpieczamy nasze długie pozycje spot na USD/JPY poprzez zakup opcji put out-of-the-money, aby chronić się przed nagłym, gwałtownym spadkiem.

W przypadku dolara australijskiego uwaga koncentruje się jednoznacznie na Chinach i RBA. Po tym, jak zeszłomiesięczny oficjalny chiński PMI dla przemysłu nieoczekiwanie spadł do 49,8, kolejny słaby odczyt mógłby zepchnąć AUD niżej. Ustawiamy się pod potencjalne spadki przed publikacją protokołu RBA i danych z Chin, wykorzystując opcje put na AUD/USD jako bezpośrednią grę pod to ryzyko.

Perspektywy dla surowców: złoto i ropa

Na rynku surowców złoto ma trudności w środowisku wysokich stóp procentowych, przy rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymującej się wyraźnie powyżej 4,5%. Choć poziomy w okolicach 4 020 USD odzwierciedlają lata geopolitycznej niestabilności, istotną bieżącą przeszkodą pozostaje silny dolar. Postrzegamy każde wzmocnienie wynikające z nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy jako impuls do zajęcia krótkiej pozycji w kontraktach na złoto, z celem ruchu w dół.

Rynek ropy wydaje się balansować na ostrzu noża, a WTI utrzymuje się stabilnie. Utrzymujące się napięcia w cieśninie Ormuz wyznaczają ceny od dołu, ponieważ każda destabilizacja mogłaby wywołać poważny szok podażowy. Uważamy, że zastosowanie strategii call spread na WTI to kosztowo efektywny sposób na pozycjonowanie się pod potencjalny skok cen, przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka na wypadek złagodzenia napięć.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.