Dolar amerykański osunął się we wtorek, gdy inwestorzy ograniczali pozycje przed środową decyzją Rezerwy Federalnej, a dodatkowo ciążyły słabsze dane o zaufaniu konsumentów w USA. Indeks dolara (DXY) spadł o ok. 0,1% w okolice 101,40, mimo że notowania pozostawały blisko ostatniego miesięcznego maksimum, a rynek wyceniał możliwość ruchu z zaskoczenia. Oczekuje się utrzymania polityki pieniężnej i przedziału docelowego stopy funduszy federalnych na poziomie 3,50%–3,75%, choć wyceny sugerują blisko 40% prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb; uwaga koncentruje się na komunikacie oraz konferencji prasowej przewodniczącego Kevina Warsha pod kątem wskazówek na wrzesień. EUR/USD wzrósł o ok. 0,2% do ok. 1,1390, poniżej 1,1400, natomiast GBP/USD utrzymywał się nieco wyżej w pobliżu 1,3290 przed posiedzeniem Banku Anglii, gdzie stopy mają pozostać bez zmian.
USD/JPY podbił w kierunku 163,84, pozostawiając jena przy minimach wielodekadowych; ruch wspierały podwyższone rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, a japońskie władze monitorowały zmienność. AUD/USD spadł o ok. 0,2% do ok. 0,6975 przed publikacją inflacji w Australii: CPI ogółem ma odbić o 0,2% m/m w czerwcu po spadku o 0,7%, a dynamika roczna prognozowana jest na 4,0%, podczas gdy CPI w ujęciu Trimmed Mean ma wynieść 0,4% m/m. Na rynku surowców WTI zniżkowała o ponad 3,5% do ok. 79 USD za baryłkę, a złoto spadło o ok. 1,2% do ok. 4 027 USD za uncję trojańską; środa przyniesie także szwajcarskie badanie oczekiwań ZEW oraz publikację podsumowania dyskusji (Summary of Deliberations) Banku Kanady.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach zmienności wokół Fed i na rynkach globalnych
Rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych przygotować się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach, gdyż rynek wycenia 40% szans na niespodziewaną podwyżkę stóp Fed o 25 pb. Przy indeksie dolara USA utrzymującym się w pobliżu 101,40, zakup krótkoterminowych straddle na EUR/USD jest skutecznym sposobem na „złapanie” gwałtownych wybić niezależnie od dzisiejszej decyzji. Dane historyczne pokazują, że nieoczekiwane zmiany w przekazie komunikatów Fed potrafią wywoływać średnie dzienne wahania przekraczające 1% na głównych parach walutowych, co sprawia, że strategie oparte na zmienności mogą być wyjątkowo zyskowne.
Przy USD/JPY notowanym w pobliżu wielodekadowych szczytów na 163,84, rekomendujemy wykorzystanie opcji put w celu zabezpieczenia przed nagłą interwencją japońskiego rządu. W poprzednich latach japońskie Ministerstwo Finansów wydawało dziesiątki miliardów dolarów na jednodniowe interwencje, aby wesprzeć jena, gdy kurs przełamywał kluczowe poziomy psychologiczne. Przy obecnych ekstremalnych poziomach nagła interwencja mogłaby z łatwością wyzerować lewarowane długie pozycje w ciągu jednej nocy.
Opcje na surowce i waluty w odpowiedzi na trendy rynkowe
Spadek złota do 4 027 USD za uncję stanowi strategiczny punkt wejścia dla traderów wykorzystujących długoterminowe opcje call, zwłaszcza jeśli przewodniczący Kevin Warsh zasugeruje pauzę w polityce we wrześniu. Pomimo dzisiejszego spadku o 1,2%, złoto pozostaje historycznie silnym zabezpieczeniem przed globalną inflacją, która w tym roku utrzymuje się na podwyższonych poziomach w głównych gospodarkach. Sugerujemy konstruowanie spreadów byczych typu bull call na kontraktach terminowych na złoto, aby ograniczyć koszt premii przy jednoczesnym pozycjonowaniu pod potencjalne odbicie.
W przypadku instrumentów pochodnych na energię warto rozważyć spready niedźwiedzie typu bear put na ropie WTI, ponieważ słabnące napięcia na Bliskim Wschodzie spychają ceny w kierunku wsparcia przy 79 USD. Tymczasem zbliżające się dane o inflacji w Australii, prognozowane nadal wysoko na poziomie 4,0%, czynią opcje call na AUD/USD szczególnie atrakcyjnymi, jeśli uruchomiona zostanie jastrzębia reakcja banku centralnego. Równoważenie tych zagrań na surowcach z kontraktami terminowymi na stopy procentowe pomoże chronić portfele przed nagłymi zmianami globalnych krzywych dochodowości w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
