USD/MXN utrzymywał się we wtorek w pobliżu 17,40, wydłużając niewielkie spadki do trzeciej sesji z rzędu, podczas gdy dolar amerykański pozostawał generalnie mocny przed środową decyzją Rezerwy Federalnej. Ostatnie dane z USA były słabsze: indeks zaufania konsumentów Conference Board obniżył się do 90,8 w lipcu z zrewidowanych w górę 92,2 w czerwcu, a raport NER Pulse pokazał, że prywatni pracodawcy dodawali średnio 15 tys. miejsc pracy tygodniowo w ciągu czterech tygodni do 11 lipca, przy czym tempo zatrudniania spowalniało piąty tydzień z rzędu. Meksykańskie peso zyskało wsparcie dzięki korektom ceł w USA, po tym jak Waszyngton ustalił 10% stawkę na import z Meksyku poza USMCA, wobec 12,5% dla gospodarek nieposiadających umowy handlowej.
Uwaga przenosi się teraz na czwartkowy wstępny odczyt meksykańskiego PKB za II kwartał: oczekuje się wzrostu o 1,3% po spadku o 0,6% w I kwartale, natomiast dynamika roczna ma wynieść 1,5% wobec wcześniejszych 0,2%. Na wykresie 4-godzinnym USD/MXN był notowany na poziomie 17,4349 i pozostawał ograniczany poniżej 100-okresowej SMA przy 17,4657 oraz 20-okresowej SMA przy 17,4722; RSI wynosił 45,1. Opór znajduje się na 17,4399 i 17,4584, następnie 17,4837 i 17,4928, natomiast wsparcie widoczne jest w okolicach 17,38 — dołka z 22 lipca.
Decyzja Fed, strategie opcyjne i krótkoterminowy plan gry technicznej
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na krótkoterminową zmienność, wykorzystując krótkoterminowe strategie straddle na opcjach przed dzisiejszą decyzją Fed w sprawie stóp procentowych. Ponieważ oczekuje się, że bank centralny pozostawi stopy bez zmian, jednocześnie biorąc pod uwagę słabe zaufanie konsumentów na poziomie 90,8 oraz spowalniający przyrost zatrudnienia, każda nieoczekiwana zmiana w komunikacji może wywołać gwałtowne ruchy. Historycznie, nagłe zmiany w tonie polityki Fed powodowały dzienne wahania przekraczające 1,5% na parze USD/MXN.
Z perspektywy technicznej warto rozważyć zajmowanie krótkich pozycji podczas przejściowych podbić w kierunku gęstej strefy oporu 17,44–17,47, gdzie zbiegają się 20- i 100-okresowe proste średnie kroczące (SMA). Ponieważ wskaźnik RSI pozostaje neutralny na poziomie 45,1, rynek ma jeszcze przestrzeń do dalszych spadków, zanim stanie się wyprzedany. Traderzy mogą wykorzystywać niedźwiedzie spready put, celując w poziom wsparcia 17,38, aby skorzystać z tego spadkowego impetu.
Perspektywy gospodarcze Meksyku, cła i strategie dochodowe
Należy również przygotować się na jutrzejszą publikację wstępnego odczytu meksykańskiego PKB za II kwartał, który ma pokazać silne odbicie o 1,3%. Ten wzrost, w połączeniu z ogromną skalą handlu Meksyku — ponad 475 mld USD rocznych eksportów do USA — podtrzymuje fundamentalną siłę peso. Ponadto nowo ogłoszona 10% stawka celna — niższa niż 12,5% narzucane krajom spoza USMCA — utrzymuje przewagę konkurencyjną Meksyku i ogranicza potencjał wzrostowy USD/MXN.
Przy utrzymywaniu przez Banco de México stopy referencyjnej na wysoce restrykcyjnym poziomie 11,00% w porównaniu z niższą stopą Fed, strategia carry trade pozostaje bardzo atrakcyjna. Sugerujemy wdrażanie struktur pochodnych nastawionych na „zbieranie” rentowności, takich jak sprzedaż opcji call USD/MXN out-of-the-money, aby inkasować premię w nadchodzących tygodniach. Strategia ta pozwala korzystać zarówno z wysokiej różnicy stóp procentowych, jak i z obecnego niedźwiedziego nastawienia tej pary walutowej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
