Dolar kanadyjski w trakcie sesji pozostał zasadniczo bez zmian mimo ponownego zaostrzenia tarć handlowych na linii USA–Kanada oraz ukierunkowanych zakazów importu. Wczesne wzrosty pojawiły się po uwagach dotyczących „nierównowagi dolara (waluty) Kanady”, jednak ruch ten szybko wygasł, ponieważ rynki uznały, że w krótkim terminie implikacje będą ograniczone. Późniejsze doniesienia o restrykcjach obejmujących niektóre kanadyjskie produkty mleczarskie, alkohol oraz towary motocyklowe również nie wpłynęły na walutę, a środki te mają wejść w życie 29 września.
Modele Scotiabanku wskazują na poprawę fundamentów CAD przy jednocześnie słabszym dolarze amerykańskim, a bankowa wycena wartości godziwej USD/CAD obniżyła się do 1,3736. Notowania pozostają w konsolidacji, jednak sygnały techniczne przemawiają przeciwko „zielonemu”: odbicie od dołka z końca sierpnia wyhamowało i zawróciło, pozostawiając opór w rejonie niskich do średnich 1,39. Wsparcie widoczne jest na 1,3715/35, a ryzyko spadkowe rozciąga się w kierunku 1,3500/50; oczekuje się, że wzrosty powyżej środkowych 1,38 będą przyciągać podaż.
Strategia handlu instrumentami pochodnymi dla USD/CAD
Uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni w najbliższych tygodniach pozycjonować się na umocnienie dolara kanadyjskiego (CAD) względem dolara amerykańskiego (USD). Choć nowe amerykańskie zakazy importu na kanadyjskie towary mają zacząć obowiązywać 29 września, CAD utrzymał się mocno, a nasza wycena wartości godziwej dla USD/CAD spadła do 1,3736. Traderzy powinni rozważać sprzedaż USD/CAD przy przejściowych odbiciach, celując w zniżkę w kierunku strefy 1,3500–1,3550.
Uzasadnienie makroekonomiczne i rekomendacja opcyjna
Nasze stanowisko wspierają najnowsze dane, zgodnie z którymi PKB Kanady wzrósł w II kwartale w ujęciu annualizowanym o 2,1%, przewyższając oczekiwania i potwierdzając odporność gospodarki. Historycznie, gdy kanadyjska gospodarka wypada lepiej od oczekiwań wzrostu, a Rezerwa Federalna USA obniża stopy procentowe, CAD ma tendencję do umacniania się. Ponieważ oczekuje się, że Fed w tym miesiącu dalej obniży stopy, różnica stóp procentowych prawdopodobnie przesunie się na korzyść kanadyjskiej waluty.
Aby wykorzystać ten trend, sugerujemy zakup opcji put na USD/CAD out-of-the-money ze strike’em w pobliżu 1,3700. Ponieważ widzimy bardzo silny opór techniczny w środkowych 1,39, ryzyko większego rajdu USD pozostaje ograniczone. Taka strategia opcyjna pozwala traderom ograniczyć ryzyko spadku wartości portfela (downside) przy jednoczesnym pozycjonowaniu się na stopniowy spadek pary walutowej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
