Sekretarz Skarbu USA Bessent powiedział, że zrobi „cokolwiek będzie trzeba”, aby pomóc Japonii bronić jena, i pracuje nad rozszerzeniem facility repo, tak aby Japonia mogła pożyczać więcej. Na rynku USD/JPY para osiągnęła szczyt 163,56 w dniu 29.07, po czym zsunęła się do 155,22 do niedzieli 02.08, następnie odbiła do 157,96 wczoraj. W briefingu wskazano potencjalne poziomy zniesień: 158,58 (38%) oraz 159,59 (50%), opisując ruch jako rozwijające się odbicie z perspektywą oficjalnej przeciwwagi.
W notatce podano, że w USA wkrótce opublikowane zostaną m.in. dane ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym oraz indeks ISM dla usług (non-manufacturing PMI), natomiast kierunek rynków zdominowało ryzyko geopolityczne związane z wojną z Iranem oraz sytuacją wokół cieśniny. Jednocześnie indeksy giełdowe rosły wraz ze wzrostem oczekiwań na ponowne otwarcie. Niezależnie od tego Warsh zasugerował ograniczenie liczby posiedzeń Fed z 8 do 6 w roku, argumentując, że pozostawiłoby to więcej „odkrywania” stóp i rentowności rynkom. W briefingu przywołano także ujęcie FT, zgodnie z którym Trump jest „złapany” między eskalacją a porozumieniem, oraz stwierdzono, że Iran mógłby uzyskać opłaty tranzytowe, potencjalną ulgę sankcyjną i dostęp do części zamrożonych środków; porównano „dzień 59” z „dniem 29” z wcześniejszego epizodu, a także wskazano, że liczba zachorowań i zgonów na odrę w ostatnich dwóch latach przekroczyła łącznie wyniki z poprzednich 30 lat, przy jednoczesnej informacji, że Trump przegrał ponad 70% spraw sądowych.
Ryzyka interwencji walutowych i okazje transakcyjne na USD/JPY
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na nagłą interwencję na rynku walutowym, gdy USD/JPY utrzymuje się w pobliżu poziomów ostatniego odbicia. Po tąpnięciu do 155,22 w dniu 2 sierpnia, podejście pary w kierunku zniesień 158,58 i 159,59 tworzy atrakcyjną okazję do zagrania na spadek z wykorzystaniem opcji put. Uważamy, że obietnica sekretarza Skarbu USA Scotta Bessenta, iż zrobi „cokolwiek będzie trzeba”, oznacza, że wkrótce dojdzie do znaczącego rozszerzenia facility repo, co zdławi tę falę umocnienia dolara.
Taktyczne pozycjonowanie w warunkach zmienności geopolitycznej i danych makro
Przy silnych napięciach geopolitycznych utrzymujących Cieśninę Ormuz w centrum uwagi, rynek doświadcza bezprecedensowej liczby dziennych skoków cen. Aby wykorzystać te gwałtowne wahania bez ponoszenia ryzyka kierunkowego, rekomendujemy zakup strategii straddle lub strangle na głównych indeksach giełdowych. Zmienność implikowana pozostaje bardzo wrażliwa na ryzyko nagłówkowe, co czyni strategie kupna premii szczególnie atrakcyjnymi przed kolejnym nagłym zwrotem.
Choć gospodarka USA pozostaje w bardzo dobrej kondycji — wspierana przez wzrost PKB USA w tempie solidnych 2,1% w ujęciu annualizowanym — ta bazowa siła stanowi czynnik wspierający dolara. Ostatnie dane pokazują, że indeks ISM dla usług (Non-Manufacturing PMI) utrzymuje się stabilnie w strefie ekspansji na poziomie 51,4, co potwierdza, że popyt krajowy nadal jest mocny. Musimy poruszać się w warunkach zderzenia silnych danych z USA z agresywną taktyką administracji ukierunkowaną na tłumienie kursu walutowego.
Ewentualna chwilowa ulga wynikająca z potencjalnego porozumienia z Iranem najpewniej będzie krótkotrwała, co oznacza, że inwestorzy powinni unikać długoterminowych byczych zakładów na aktywa ryzykowne. Zalecamy wykorzystanie krótkoterminowych opcji call na ropę naftową jako zabezpieczenia przed nagłymi zakłóceniami w globalnych szlakach żeglugowych. Ponieważ negocjacje polityczne pozostają wysoce zmienne i podatne na potknięcia, opieranie się na ciasnych zleceniach stop-loss oraz konstrukcjach opcyjnych o zdefiniowanym ryzyku to jedyna bezpieczna droga naprzód.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
