Japońskie dane CFTC pokazały, że niekomercyjne pozycje netto w JPY przesunęły się jeszcze głębiej w ujemne terytorium, spadając do -163,4 tys. kontraktów z -152,1 tys. wcześniej. Zmiana ta oznacza wzrost skali krótkich pozycji netto względem poprzedniego okresu raportowania.
Najnowszy odczyt pogłębia negatywne nastawienie o 11,3 tys. kontraktów w tej samej skali, zwiększając odchylenie od poziomu -152,1 tys. Dane wskazują na narastanie niedźwiedziego pozycjonowania na JPY wśród traderów niekomercyjnych, uchwyconego w raporcie CFTC.
Rosnące spekulacyjne krótkie pozycje i ryzyko nadmiernej dźwigni
Spekulanci agresywnie budują krótkie pozycje przeciwko jenowi, sprowadzając niekomercyjne pozycje netto do -163,4 tys. kontraktów. Uważamy, że tak skrajny pesymizm tworzy niebezpieczną pułapkę dla sprzedających, którzy nadmiernie lewarują swoje pozycje. Uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na nagły, gwałtowny zwrot, zamiast bezrefleksyjnie podążać za spadkowym impetem.
Historyczne analogie i pozycjonowanie pod odwrócenie
Historia pokazuje, że gdy krótkie pozycje netto na JPY przekraczają próg -150 tys., waluta staje się wyjątkowo podatna na gwałtowne short squeeze. To uderzająco przypomina sytuację z lipca 2024 r., gdy ekstremalne pozycjonowanie krótkie osiągnęło szczyt w pobliżu -184 tys. kontraktów tuż przed niespodziewaną podwyżką stóp przez Bank Japonii, która wywołała masowe odwijanie pozycji na globalnych rynkach. Przy ponownie tak napiętym pozycjonowaniu każdy jastrzębi sygnał ze strony japońskich decydentów lub nagły spadek globalnych indeksów akcji może uruchomić szybki, wymuszony „panic buy”.
W nadchodzących tygodniach sugerujemy zakup opcji put na USD/JPY lub opcji call na JPY, aby obniżyć koszt pozycjonowania pod nagłe umocnienie jena. Sprzedaż jena na obecnych poziomach oferuje bardzo niekorzystny profil zysku do ryzyka, dlatego należy unikać utrzymywania niezabezpieczonych krótkich pozycji. Traderzy powinni zacieśnić poziomy stop-loss i przygotować się na podwyższoną zmienność, ponieważ „sprężyna” jest już mocno napięta przed większym odwróceniem trendu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
