Rosyjska produkcja przemysłowa wzrosła w czerwcu o 0,6% rdr, wobec prognozowanego wzrostu o 0,1%. Odczyt wskazuje na mocniejszy wynik niż zakładał rynek po ostatniej zmienności miesięcznych wskaźników.
Czerwcowe dane wpisują się w serię najnowszych oficjalnych odczytów aktywności gospodarczej wykorzystywanych do oceny bazowego impetu w przemyśle przetwórczym, górnictwie oraz sektorze energetyki i mediów. Różnica między faktycznym wzrostem o 0,6% a oczekiwaniem na poziomie 0,1% sugeruje większą, niż przewidywano, lukę między prognozowanym a zrealizowanym tempem wzrostu produkcji w danym miesiącu.
Perspektywy polityki pieniężnej i implikacje dla rynku długu
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na bardziej restrykcyjne warunki monetarne w Rosji po zaskakującym wzroście produkcji przemysłowej w czerwcu o 0,6%. Ten odczyt, który wyraźnie przebił rynkowe oczekiwania na poziomie 0,1%, sugeruje, że popyt krajowy i sektor wytwórczy wciąż pozostają rozgrzane. Oczekujemy, że Bank Rosji utrzyma podwyższoną stopę kluczową, aby przeciwdziałać wynikającej z tego presji inflacyjnej, co historycznie wywiera presję na lokalne obligacje oraz kontrakty terminowe na stopy procentowe.
Strategie dla instrumentów pochodnych na waluty i akcje
Z perspektywy traderów walutowych widzimy, że ta odporność przemysłu może w krótkim terminie wspierać rubla, szczególnie na rynku kontraktów terminowych CNY/RUB, który obecnie dominuje w rosyjskim obrocie walutowym. Jednocześnie, ponieważ zatory płatnicze i sankcje nadal ograniczają przepływy kapitału, zalecamy stosowanie ciasnych zleceń stop-loss przy ewentualnych długich pozycjach w instrumentach pochodnych na rubla. Historycznie nagłe zmiany regulacyjne w Rosji potrafiły z dnia na dzień wymazać zyski na walutach, co czyni krótkoterminowe opcje bezpieczniejszym rozwiązaniem.
Na koniec sugerujemy skoncentrowanie się na instrumentach pochodnych na indeksy akcji, takich jak kontrakty terminowe na MOEX, które zwykle korzystają z silnej krajowej aktywności przemysłowej. Przy nieoczekiwanym przyspieszeniu dynamiki produkcji, spółki przemysłowe i surowcowe wchodzące w skład indeksu mogą odpowiadać za krótkoterminowe zwyżki. Uważamy, że zakup krótkoterminowych opcji call na indeks MOEX jest realną strategią pozwalającą wykorzystać ten impet przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
