Pozycjonowanie komercyjne i rynkowe ekstrema
Do tygodnia zakończonego 25 września 2026 r. komercyjne ekstrema prowadził dolar australijski z odczytem 100% na indeksie COT, gdzie duzi spekulanci byli netto krótko na poziomie −46 814 po zmianie o −7 908, a cena spadła o 1,38%. Gaz ziemny osiągnął 94%, ponieważ duzi spekulanci pozostali netto krótko −216 530, choć z poprawą o +5 057, przy jednoczesnym wzroście ceny o 7,22%. Euro FX doszedł do 83%, a duzi spekulanci byli netto krótko −52 334 po ruchu o −25 341 i spadku o 0,85%. W metalach pallad miał 69% przy pozycji dużych spekulantów netto krótko −4 533 (−383 w ujęciu tygodniowym) i spadku ceny o 2,81%, podczas gdy platyna była na poziomie 61% z dużymi spekulantami netto długo +15 366 (+146) mimo spadku o 1,47%; funt szterling zarejestrował 58% z dużymi spekulantami netto krótko −82 568 (−23 853) i spadkiem ceny o 1,10%. Na drugim biegunie srebro i miedź zanotowały po 8% na indeksie COT: w srebrze duzi spekulanci byli netto długo +25 444 (+118), gdy cena spadła o 3,11%, natomiast miedź pokazała +90 522 (+15 388) przy wzroście ceny o 0,95%.
W szerszym ujęciu pozycjonowania indeks dolara wzrósł o 0,82% przy pozycji spekulantów netto +10 330 (−263), komercyjnej netto −12 167 (+67), małych uczestników netto +1 837 oraz otwartym zainteresowaniu 46 328 (+6%), co przełożyło się na 54% na indeksie COT. Otwarte zainteresowanie na Euro FX spadło o 11% do 821 689, podczas gdy pozycja komercyjna netto przesunęła się do +28 967 (+28 757), a małych uczestników była +23 367; funt szterling, frank szwajcarski i dolar kanadyjski odnotowały spadek otwartego zainteresowania odpowiednio o 22% do 244 925, o 22% do 133 495 oraz o 13% do 311 085. Gdzie indziej otwarte zainteresowanie na jenie zsunęło się o 30% do 378 701, podczas gdy pozycja spekulantów netto wyniosła +71 982 (−48 377); peso meksykańskie spadło o 2,55% przy spekulantach netto +75 167 (−12 615) i otwartym zainteresowaniu 266 061 (−17%); a w dolarze nowozelandzkim spekulanci netto mieli −11 380 (−21 898) przy otwartym zainteresowaniu 101 377 (−25%). W energii WTI spadło o 3,17% przy spekulantach netto +141 106 (+5 201) i otwartym zainteresowaniu 1 841 811 (−6%), podczas gdy benzyna i olej opałowy spadły o 1,39% i 5,31% przy otwartym zainteresowaniu 361 099 (+1%) i 274 811 (−1%). W metalach szlachetnych złoto spadło o 2,16% przy spekulantach netto +225 853 (−4 485) i otwartym zainteresowaniu 412 800 (+1%), podczas gdy otwarte zainteresowanie na srebrze wzrosło o 3% do 106 474; na platynie wyniosło 65 373 (0%), a na palladzie 16 730 (0%); otwarte zainteresowanie na miedzi wzrosło o 4% do 301 657.
Scenariusze transakcyjne i perspektywy rynkowe
Powinniśmy uważnie obserwować dolara australijskiego pod kątem potencjalnego byczego odwrócenia w nadchodzących tygodniach. Traderzy komercyjni osiągnęli odczyt 100% na indeksie COT, co oznacza absolutny szczyt 26-tygodniowego przedziału, podczas gdy spekulanci zepchnęli swoje pozycje netto krótkie jeszcze niżej do −46 814 kontraktów. Historycznie, gdy pozycjonowanie komercyjne dochodzi do takiego ekstremum, a ceny spadają, często poprzedza to gwałtowny short squeeze.
Z drugiej strony zalecamy ostrożność na miedzi i srebrze, które wykazują oznaki nadmiernego rozciągnięcia rynku. W obu metalach pozycjonowanie komercyjne znajduje się na niskim poziomie 8% na indeksie COT, a duzi spekulanci są silnie netto długo. Przy tym, że spekulanci na miedzi zwiększyli ekspozycję netto długą o ponad 15 tys. kontraktów do 90 522, każdy nagły zwrot w globalnym popycie przemysłowym może wywołać szybkie spadkowe odreagowanie.
Euro również przedstawia interesującą okazję, ponieważ zakupy po stronie komercyjnej rosną do 83% przedziału, co kontrastuje ze słabnącą spekulacyjną pozycją krótką. Ten układ wpisuje się w szersze trendy makro, ponieważ analitycy rynku wskazują, że stabilizujące się regionalne rynki energii mogą wspierać odbicie w kierunku zimy. Ponieważ indeks dolara amerykańskiego pokazuje słabnący byczy impet przy 54% na indeksie COT, zwrot na EUR/USD wydaje się coraz bardziej prawdopodobny.
Na koniec, gaz ziemny wymaga szczególnej uwagi, ponieważ komercyjni utrzymują silny odczyt 94% na indeksie, podczas gdy cena wzrosła w ubiegłym tygodniu o 7,22%. Spekulanci pozostają mocno netto krótko na poziomie −216 530 kontraktów, co tworzy warunki do potężnego short squeeze, jeśli sprawdzą się prognozy chłodniejszej jesiennej pogody. Warto rozważać pozycjonowanie pod dalszy ruch w górę, gdy rynek będzie rozładowywał te skrajne nierównowagi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
