Oczekuje się, że chiński eksport wzrośnie we wrześniu o 25,7% rdr, czemu sprzyja utrzymujący się popyt na elektronikę, podczas gdy zarówno oficjalny, jak i Caixin PMI dla przemysłu wróciły powyżej progu 50 pkt oddzielającego ekspansję od kurczenia się, sygnalizując mocniejszą aktywność w fabrykach. Poprawiły się również wskaźniki handlu zewnętrznego: średni dzienny tonaż nośny (deadweight tonnage) obsłużony w 20 największych chińskich portach przesunął się z -0,7% rdr w sierpniu do 7,2% we wrześniu, a wzrost międzynarodowych przewozów cargo drogą lotniczą zmienił się z -1,4% do 3,6% w tym samym okresie.
Wskaźniki cenowe sugerują odbicie kosztów na wcześniejszych etapach łańcucha dostaw, przy czym subindeks cen zakupu głównych surowców wzrósł z 56,6 do 60,8, a subindeks cen producentów podniósł się z 50,4 do 54,0. Oczekuje się, że presja cenowa po stronie konsumenta pozostanie ograniczona w ramach mechanizmu pasma cenowego, co sprawia, że prognozuje się jedynie nieznaczny wzrost inflacji CPI z 0,8% rdr w sierpniu do 1,0% we wrześniu, w otoczeniu słabego popytu krajowego.
Okazje na rynkach towarowych i walutowych
Doradzamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się pod utrzymanie wzrostowego impetu na surowcach przemysłowych i metalach w nadchodzących tygodniach. Wraz z wyskokiem chińskiego indeksu cen zakupu surowców do 60,8 oraz wzrostem subindeksów cen producentów do 54,0, koszty nakładów rosną wyraźnie. Historycznie, gdy oficjalny PMI dla przemysłu w Chinach utrzymuje się powyżej 50 przy jednoczesnym wybiciu subindeksów surowcowych ponad 60, metale przemysłowe, takie jak miedź i ruda żelaza, notowały średnio wzrosty rzędu 5–8% w kolejnym kwartale, co czyni długie pozycje na kontraktach futures lub opcjach call atrakcyjnymi ustawieniami.
Widzimy także interesujące możliwości w pochodnych FX, ze szczególnym wskazaniem na kontrakty futures powiązane z silniejszym juanem. Ogromne przyspieszenie wzrostu eksportu do 25,7% rdr, wraz z odbiciem przepustowości portów z -0,7% do +7,2%, pokazuje silną dynamikę handlu, która zwykle wspiera napływy walutowe. Traderzy mogą rozważyć opcje put na USD/CNH, aby skorzystać na umocnieniu waluty, pamiętając, że łagodna inflacja krajowa na poziomie 1,0% pozostawia przestrzeń do kalibracji polityki.
Strategie na indeksach giełdowych i zarządzanie ryzykiem
Na koniec sugerujemy wykorzystanie strategii bull call spread na głównych indeksach akcji spółek technologicznych i przemysłowych, aby uchwycić potencjał wzrostowy przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka. Silny popyt w cyklu elektronicznym, odzwierciedlony we wzroście aktywności międzynarodowych lotów cargo do 3,6%, wskazuje na wyraźne, sektorowe czynniki sprzyjające eksporterom. Ponieważ napięcia geopolityczne nadal podbijają zmienność kosztów surowców, utrzymywanie strategii straddle lub zabezpieczających opcji put na kontraktach silnie obciążonych ryzykiem łańcucha dostaw pozostaje rozsądnym elementem zarządzania ryzykiem.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
