Dane CFTC za tydzień do 6 października pokazały pogłębienie niedźwiedziego pozycjonowania w euro i dolarze australijskim, podczas gdy długie pozycje na jenie japońskim zostały odbudowane. Ekspozycja netto na euro spadła do ok. 99,3 tys. kontraktów, a EUR/USD osunął się z powrotem w kierunku 1,1260, co pozostawiło ekspozycję w okolicach 1. percentyla, a pozycjonowanie netto blisko 0. percentyla. Zakupy kawy były kontynuowane, a ekspozycja na złoto pozostała podwyższona mimo kolejnego spadku cen metalu.
W przypadku dolara australijskiego pozycjonowanie podmiotów niekomercyjnych przesunęło się dalej w stronę wartości ujemnych; długie pozycje netto wynosiły ok. 98,6 tys. kontraktów, najwięcej od końca sierpnia 2025 r., podczas gdy kurs kasowy zszedł poniżej 0,7000; ekspozycja znajdowała się w pobliżu 47. percentyla, a pozycjonowanie netto w okolicach 2. percentyla. Cena i spekulacyjne przepływy rozchodziły się w JPY, GBP i WTI, natomiast były spójne w CAD, EUR i CHF. Złoto pozostawało najbardziej „zatłoczonym” trade’em, z ekspozycją na poziomie 88. percentyla, a GBP znajdował się blisko 0. percentyla; JPY również pokazał silny odczyt pozycjonowania netto na poziomie 86. percentyla, w kontraście do EUR blisko 0. percentyla po stronie netto.
Taktyka pozycjonowania w euro i dolarze australijskim
W najbliższych tygodniach powinniśmy skłaniać się ku utrzymywaniu krótkich pozycji w euro, ponieważ zarówno zachowanie ceny, jak i silne pozycjonowanie netto na shortach są ze sobą spójne. Przy wzroście krótkich pozycji netto na euro do niemal 99,3 tys. kontraktów i spadku EUR/USD w kierunku 1,1260, krótkoterminowy impet wyraźnie faworyzuje stronę spadkową. Ponieważ pozycjonowanie netto znajduje się w pobliżu absolutnego historycznego dna (percentylowo), musimy utrzymywać ciasne zlecenia stop-loss, aby zabezpieczyć się przed gwałtownymi ruchami wynikającymi z short-coveringu.
W przypadku dolara australijskiego rekomendujemy poczekać na utrzymujące się notowania poniżej 0,7000, zanim rozszerzymy krótkie pozycje. Niedźwiedzie zakłady wzrosły do ok. 98,6 tys. kontraktów, co oznacza najsilniejszą rozbudowę shortów w tej walucie od końca 2025 r. Historyczne cykle rynkowe pokazują, że gdy pozycjonowanie na shortach dociera do 2. percentyla bez nowych fundamentalnych katalizatorów, ruchy spadkowe często szybko się wyczerpują.
Podejście do jena, funta, WTI i złota
Powinniśmy wstrzymać się od mocnych zakładów trendowych w jenie japońskim, funcie brytyjskim i ropie WTI ze względu na wyraźną rozbieżność między cenami a pozycjonowaniem. Gdy przepływy spekulacyjne idą w jedną stronę, a ceny spot w drugą, sygnały kierunkowe stają się niewiarygodne. Zalecamy, aby w tych aktywach to cena wyznaczała kierunek — pozycje warto zajmować dopiero wtedy, gdy ruchy cenowe zaczynają potwierdzać stojące za nimi przepływy kapitału.
Złoto wyróżnia się jako najbardziej „zatłoczony” trade w naszym radarze, utrzymując 88. percentyl ekspozycji mimo ostatnich korekt cenowych. Tymczasem funt brytyjski znajduje się na przeciwległym krańcu skali, w pobliżu 0. percentyla, co oznacza wyjątkowo niskie „posiadanie” w portfelach. Powinniśmy zredukować długą ekspozycję na złoto, aby ograniczyć ryzyko gwałtownego odwijania pozycji, oraz monitorować GBP pod kątem byczych układów odwrócenia, jeśli zachowanie ceny zacznie to wspierać.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
