Ceny złota w ZEA spadły w poniedziałek — wynika z danych FXStreet. Kruszec wyceniano na 479,03 AED za gram, wobec 482,90 AED w piątek, natomiast stawka za tolę zniżkowała do 5 587,28 AED z 5 632,50 AED. W tabeli FXStreet podano także 4 790,47 AED za 10 gramów oraz 14 899,43 AED za uncję trojańską.
FXStreet wyjaśnił, że wylicza ceny w ZEA, przeliczając poziomy międzynarodowe na lokalne jednostki poprzez kurs USD/AED, a wartości są odświeżane codziennie na podstawie stawek rynkowych dostępnych w momencie publikacji. Podane poziomy mają charakter orientacyjny i mogą odbiegać od cen na lokalnym rynku. Niezależnie od tego, dane World Gold Council przytoczone przez FXStreet wskazały, że banki centralne dodały w 2022 r. do rezerw 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD — był to największy roczny zakup od początku prowadzenia statystyk.
Czynniki i perspektywy rynku złota
Postrzegamy ten niewielki spadek cen złota jako realizację zysków w ramach szerszego trendu wzrostowego. Fundamentalne argumenty za utrzymywaniem ekspozycji na złoto — takie jak rola zabezpieczenia przed deprecjacją walut — pozostają w pełni aktualne. Tę korektę należy traktować jako okazję, a nie sygnał odwrócenia trendu.
Ostatnie komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej USA sugerują, że pauza w cyklu podwyżek stóp procentowych jest blisko, a rynek wycenia obecnie możliwość pierwszej obniżki do IV kwartału 2026 r. Historycznie złoto radzi sobie dobrze, gdy Fed sygnalizuje zakończenie zacieśniania polityki — jak miało to miejsce pod koniec 2018 r., przed rajdem w 2019 r. Niższe stopy procentowe zmniejszają koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanego złota, co zwiększa jego atrakcyjność.
Ta perspektywa sprzyja osłabieniu dolara amerykańskiego: indeks dolara (DXY) spadł ostatnio poniżej 104 pkt z tegorocznych szczytów. Słabszy dolar działa bezpośrednio na korzyść złota, ponieważ metal jest wyceniany w USD. Gdy dolar traci, złoto staje się tańsze dla posiadaczy innych walut, co zwykle podbija popyt.
Choć dane inflacyjne za maj 2026 r. pokazały lekkie schłodzenie do 2,8%, wskaźnik pozostaje uporczywie powyżej celu banku centralnego na poziomie 2%, a prognozy wzrostu gospodarczego są rewidowane w dół. Połączenie spowalniającego wzrostu i utrzymującej się inflacji tworzy sprzyjające otoczenie dla aktywów bezpiecznej przystani. Uważamy, że w nadchodzących miesiącach będzie to istotny czynnik wspierający inwestycje w złoto.
Ponadto popyt ze strony banków centralnych nadal zapewnia cenom solidne oparcie. Dane za I kw. 2026 r. pokazują kolejne 250 ton dodane do globalnych rezerw, na czele z bankami z rynków wschodzących. Ten konsekwentny trend zakupów, który przyspieszył w 2022 r., wskazuje na silne wsparcie instytucjonalne. Duzi nabywcy najprawdopodobniej wykorzystają każde osłabienie cen do zwiększania pozycji.
Strategie inwestycyjne w warunkach zmienności
Wobec oczekiwanej zmienności wokół nadchodzących publikacji danych makroekonomicznych preferujemy strategie oparte na opcjach. Kupowanie opcji call podczas spadków lub sprzedaż opcji put poza pieniądzem (out-of-the-money) pozwala pozycjonować się pod wzrosty przy jednoczesnym zdefiniowaniu ryzyka. To podejście jest dobrze dopasowane do rynku, w którym oczekujemy wzrostowego kierunku bazowego, ale z możliwymi krótkoterminowymi korektami.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
