Ceny złota w Pakistanie spadły w poniedziałek, wynika z danych FXStreet. Złoto wyceniano na 36 342,42 PKR za gram, wobec 36 643,18 PKR w piątek, natomiast cena za tola obniżyła się do 423 904,40 PKR w porównaniu z 427 398,90 PKR na poprzednim zamknięciu. FXStreet wylicza lokalne ceny złota, przeliczając poziomy międzynarodowe przez kurs USD/PKR i dostosowując je do krajowych jednostek miary; dane są aktualizowane codziennie w momencie publikacji. Serwis zastrzega, że wartości mają charakter orientacyjny, a lokalne kwotowania mogą się nieznacznie różnić.
Złoto pozostaje powszechnie wykorzystywane jako przechowalnia wartości i środek wymiany, a także jest traktowane jako „bezpieczna przystań” oraz zabezpieczenie przed inflacją i osłabieniem waluty. Banki centralne są największymi posiadaczami kruszcu i według World Gold Council w 2022 r. zwiększyły rezerwy o 1 136 ton, o wartości ok. 70 mld USD. Na rynkach złoto często porusza się odwrotnie do dolara amerykańskiego i obligacji skarbowych USA, a bywa też rozbieżne względem aktywów ryzykownych; jako aktywo nieoprocentowane zwykle korzysta na niższych stopach procentowych i znajduje się pod presją, gdy koszty finansowania rosną, natomiast XAU/USD jest silnie powiązane ze zmianami kursu dolara.
Krótkoterminowe ruchy cen i perspektywa fundamentalna
Obserwujemy niewielkie, lokalne spadki cen, takie jak ostatni w Pakistanie, jednak postrzegamy je jako przejściową korektę, a nie zmianę globalnego trendu. Fundamentalne powody utrzymywania złota — m.in. zabezpieczenie przed deprecjacją walut i niepewnością gospodarczą — pozostają mocne. Dlatego takie niewielkie cofnięcia można traktować jako potencjalne okazje do otwierania nowych długich pozycji.
Nasze nastawienie wspierają oczekiwania łagodzenia polityki pieniężnej przez główne banki centralne. Przykładowo, powszechnie zakłada się, że Rezerwa Federalna USA wdroży co najmniej jeszcze jedną obniżkę stóp procentowych przed końcem roku — ruch, który historycznie osłabia dolara i wspiera ceny złota. Niższe stopy zmniejszają koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanego aktywa, jakim jest złoto, zwiększając jego atrakcyjność dla inwestorów.
Zakupy banków centralnych pozostają bardzo silnym czynnikiem wspierającym, bez oznak wyhamowania. Zgodnie z najnowszymi danymi World Gold Council za I kwartał 2026 r., banki centralne łącznie dokupiły kolejne 290 ton złota, co oznacza najsilniejszy start roku w historii. Utrzymujący się popyt ze strony instytucji oficjalnych, szczególnie na rynkach wschodzących, tworzy solidną „podłogę” cenową.
Czynniki rynkowe i potencjalne strategie inwestycyjne
Odwrotna korelacja między złotem a dolarem amerykańskim to kluczowy element do obserwowania w nadchodzących tygodniach. W miarę jak Fed sygnalizuje bardziej gołębie nastawienie, indeks dolara (DXY) już osłabł, schodząc ostatnio do okolic dwumiesięcznego minimum w rejonie 104,00. Oczekujemy kontynuacji tego trendu, co będzie bezpośrednim „wiatrem w plecy” dla złota, które jest wyceniane w dolarze.
Dla inwestorów na instrumentach pochodnych takie otoczenie sprzyja zajmowaniu długich pozycji w kontraktach terminowych na złoto. Zakup opcji call to również realna strategia, pozwalająca partycypować w potencjalnych wzrostach przy ograniczeniu ryzyka spadkowego. Obecne uwarunkowania rynkowe — perspektywa cięć stóp oraz silny popyt instytucjonalny — faworyzują bycze nastawienie do metalu szlachetnego.
Patrząc wstecz, układ ten przypomina okres 2019–2020, gdy Fed przeszedł od podwyżek do obniżek stóp. W tamtym czasie ceny złota wzrosły o ponad 35%, wraz z osłabieniem dolara i spadkiem realnych rentowności. Widzimy przestrzeń, by podobny schemat zmaterializował się w kolejnych miesiącach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
