Ceny złota w Arabii Saudyjskiej w poniedziałek pozostały zasadniczo bez zmian – wynika z zestawienia FXStreet. Kruszec wyceniano na 485,18 SAR za gram wobec 485,27 SAR w piątek, natomiast cena toli utrzymała się na poziomie 5 659,15 SAR w porównaniu z 5 660,13 SAR. FXStreet wylicza lokalne ceny, dostosowując poziomy międzynarodowe poprzez kurs USD/SAR i przeliczając je na jednostki krajowe; dane są aktualizowane codziennie w momencie publikacji i mają charakter orientacyjny, a lokalne kwotowania mogą się różnić.
W innych ujęciach złoto kwotowano na poziomie 4 851,88 SAR za 10 gramów oraz 15 090,98 SAR za uncję trojańską. Banki centralne pozostają największymi posiadaczami, a dane World Gold Council pokazują, że w 2022 r. dokupiły 1 136 ton o wartości około 70 mld USD – był to najwyższy roczny zakup w historii. Z rynkowego punktu widzenia złoto opisuje się jako aktywo odwrotnie skorelowane z dolarem amerykańskim i obligacjami skarbowymi USA, a także odwrotnie skorelowane z aktywami ryzykownymi; ponieważ XAU/USD jest wyceniane w dolarze, zmiany kursu dolara oraz oczekiwań dotyczących stóp procentowych mogą wpływać na wycenę.
Konsolidacja rynku i wsparcie banków centralnych
Obserwujemy, że ceny złota weszły w fazę ciasnej konsolidacji, a lokalne stawki w Arabii Saudyjskiej utrzymują się stabilnie w okolicach 15 090,98 SAR za uncję trojańską. Taki płaski przebieg notowań sugeruje, że rynek robi pauzę po silnych rajdach, które w ostatnim czasie definiowały rynek metali szlachetnych. Inwestorzy działający na rynku instrumentów pochodnych powinni traktować ten spokojny okres jako okazję do budowania pozycji przed kolejnym istotnym wybiciem.
Silne wsparcie globalnych banków centralnych nadal stanowi dla rynku solidną „podłogę”. Po rekordowym zakupie 1 136 ton złota w 2022 r. banki centralne z gospodarek wschodzących utrzymują agresywne tempo zakupów, dywersyfikując rezerwy z dala od dolara USA. Uważamy, że ten uporczywy popyt instytucjonalny czyni strategię krótkiej sprzedaży złota wyjątkowo ryzykowną w nadchodzących tygodniach.
Strategie handlowe i perspektywy zmienności
Zamiast tego rekomendujemy koncentrowanie się na odwrotnej zależności między złotem a realnymi rentownościami w USA. Wszelkie oznaki słabnięcia inflacji lub potencjalnych obniżek stóp procentowych szybko zwiększą atrakcyjność tego bezodsetkowego „bezpiecznego aktywa”. Sugerujemy zakup opcji call blisko ceny wykonania (near-the-money), aby skorzystać z ewentualnych gwałtownych wzrostów, jeśli nadchodzące dane makroekonomiczne okażą się słabsze.
Ponieważ dzienna zmienność cen jest obecnie niewielka, zmienność implikowana pozostaje relatywnie niska, co obniża koszt zakupu opcji. Zalecamy stosowanie strategii bull call spread, aby ustawić się pod wybicie pod koniec lata przy jednoczesnym ograniczeniu kosztu premii. Trendy historyczne pokazują, że takie przedłużające się okresy ciasnego handlu niemal zawsze kończą się dynamicznymi ruchami.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
