Statystyka Kanady ma opublikować wrześniowe badanie Labour Force Survey w piątek o 12:30 GMT — będzie to pierwszy raport, który w pełni odzwierciedli nowe amerykańskie cła wprowadzone 22 sierpnia. Rynki oczekują łagodnego odbicia po sierpniowym spadku o 41,7 tys., a konsensus wskazuje na ok. 7 tys. przyrostu miejsc pracy oraz wzrost stopy bezrobocia do 6,5% z 6,4%. Przeciętne wynagrodzenie godzinowe wzrosło w sierpniu o 2% r/r, wobec 3% w lipcu i 3,7% w czerwcu; uwaga koncentrować się będzie także na zatrudnieniu w pełnym wymiarze oraz partycypacji, w poszukiwaniu oznak luzu na rynku pracy.
Publikacja przypada na okres, w którym Bank Kanady utrzymuje stopę procentową na poziomie 2,25% — bez zmian od października 2025 r. — oraz gdy inflacja CPI (headline) wynosi 3% r/r w sierpniu wobec celu 2%. Jeden z dużych banków zakłada wzrost zatrudnienia o 5 tys. i stabilizację bezrobocia na 6,4%, podczas gdy inny również prognozuje 5 tys., ale oczekuje 6,5%. USD/CAD handluje w pobliżu 1,4200; para znajduje się powyżej 100-okresowej SMA na 1,4151 oraz 200-okresowej SMA na 1,4003, a RSI oscyluje wokół 45. Opór wskazywany jest na 1,4232, następnie 1,4270 i 1,4293, natomiast poziomy wsparcia obejmują 1,4200 i 1,4175 przed 1,4100, 1,4025 oraz 1,4003.
Publikacja danych z rynku pracy: oczekiwana zmienność i strategie transakcyjne
Należy przygotować się dziś na natychmiastowy wzrost zmienności po publikacji kanadyjskich danych z rynku pracy. Przy konsolidacji USD/CAD w rejonie 1,4200, odchylenie od oczekiwanego przyrostu 7 tys. miejsc pracy najpewniej wywoła gwałtowne, krótkoterminowe ruchy. Rekomendujemy wykorzystanie strategii pochodnych opartych na zmienności, takich jak zakup kontraktów opcyjnych, aby skorzystać z początkowego wybicia niezależnie od kierunku.
Jeśli dane potwierdzą, że nowe amerykańskie cła obciążają zatrudnienie, oczekujemy dalszego osłabienia dolara kanadyjskiego. W takim scenariuszu wzrost stopy bezrobocia do 6,5% lub wyżej prawdopodobnie wypchnie USD/CAD powyżej najbliższego oporu 1,4232. Traderzy powinni rozważyć zakup opcji call lub budowę długich pozycji z celem w okolicy 1,4293 w nadchodzących tygodniach.
Z kolei pozytywne zaskoczenie mogłoby odnowić spekulacje o podwyżce stóp Banku Kanady 28 października w odpowiedzi na uporczywą inflację na poziomie 3%. Jeśli odbicie zatrudnienia wyraźnie przekroczy 7 tys., należy celować w krótkie pozycje na USD/CAD, gdy para będzie kierować się w stronę 100-okresowej średniej kroczącej na 1,4151. Byłby to sygnał, że lokalna gospodarka przejściowo absorbuje presję handlową lepiej, niż się obawiano.
Cła, dynamika płac i perspektywy polityki pieniężnej
Historycznie spory celne oddziałują z opóźnieniem, ale w sposób trwały negatywnie na kanadyjski handel i zatrudnienie. Przykładowo w trakcie sporów celnych w 2018 r. dolar kanadyjski osłabił się o niemal 6% wobec dolara amerykańskiego w horyzoncie trzech miesięcy, gdy wzrost eksportu wyhamował. Należy uwzględnić ten historyczny wzorzec, co sugeruje, że ewentualne wzrosty CAD w najbliższych tygodniach mogą okazać się krótkotrwałe.
Trzeba też uważnie monitorować dynamikę płac, która ostatnio spowolniła do 2% w sierpniu z 3,7% w czerwcu. Dalszy spadek tempa wzrostu wynagrodzeń da bankowi centralnemu przestrzeń do utrzymania stóp na 2,25% mimo wysokich cen energii. Traderzy instrumentów pochodnych powinni wykorzystać najbliższe dwa tygodnie do budowania pozycji przed posiedzeniem 28 października, zakładając ostrożne nastawienie decydentów.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
