Ropa Brent oddała ponad połowę ostatniego, 13-proc. wzrostu, ponieważ nagłówki o deeskalacji wokół Iranu ciążyły rynkom energii. W ciągu ostatnich 24 godzin nastroje wobec ryzyka poprawiły się po doniesieniach wskazujących na możliwą oś czasu zawieszenia broni, co sprawia, że ropa zmierza do największego tygodniowego spadku od czerwca. Brent spadł o 8,6% od piątku, a szerszy ruch przełożył się także na zniżki europejskiego gazu ziemnego oraz stworzył korzystniejsze tło dla globalnych obligacji i akcji.
Zmianę nastrojów wywołała seria doniesień, w tym informacje, że Waszyngton nie spodziewa się ponownego konfliktu na pełną skalę, a także osobne relacje o przygotowaniach do powrotu amerykańskich dyplomatów do regionu oraz przekazach do sojuszników, że nie są planowane nowe uderzenia. Dodatkowe rozmowy Iranu z Omanem koncentrowały się na „tymczasowych ramach” dla czasowego wspólnego korytarza morskiego przez Cieśninę Ormuz, obejmującego współpracę przy oczyszczaniu z min, a rosyjskie media państwowe podały, że w najbliższych dniach ma zostać ogłoszone nowe zawieszenie broni wraz z gwarancjami dla żeglugi. Brent zakończył dzień 3,89% niżej, a dziś rano zniżkował o kolejne 2,60% do nieco ponad 86 USD za baryłkę.
Spadek cen ropy i strategie na zmienność
Na rynkach energii obserwujemy gwałtowną zmianę: Brent traci w tym tygodniu ponad 8% i spada do nieco powyżej 86 USD za baryłkę, wymazując ponad połowę ostatniego rajdu. Szybki spadek napędzają rosnące nadzieje na zawieszenie broni na linii USA–Iran oraz utworzenie wspólnego korytarza morskiego, który miałby przywrócić drożność Cieśniny Ormuz. Uczestnicy rynku instrumentów pochodnych muszą szybko dostosować pozycje, przygotowując się na dalsze obniżanie premii za ryzyko geopolityczne.
Wraz z wygaszaniem bezpośredniego zagrożenia zakłóceniami podaży oczekujemy, że indeks zmienności dla ropy (Crude Oil Volatility Index, OVX) wyraźnie spadnie z ostatnich podwyższonych poziomów. Takie otoczenie czyni strategie „short volatility”, takie jak sprzedaż calli out-of-the-money lub realizacja strategii bear call spread, atrakcyjnymi na najbliższe tygodnie. Historycznie, gdy napięcia geopolityczne słabną, zmienność implikowana szybko się kurczy, co wyraźnie faworyzuje sprzedających opcje.
Implikacje zawieszenia broni i okazje rynkowe
Jeżeli plotkowane zawieszenie broni zostanie oficjalnie potwierdzone, Brent może szybko przetestować kolejny istotny poziom wsparcia w przedziale 75–80 USD za baryłkę. Zakres ten historycznie stanowił solidną „bazę” dla cen ropy, gdy obawy o podaż ustępowały, a uwaga rynku wracała do słabszego globalnego popytu. Aby skorzystać z potencjalnego ruchu w dół, rekomendujemy wykorzystanie strategii put ratio spread lub zakup putów blisko at-the-money z wygaśnięciem pod koniec września.
Poza rynkiem energii tańsza ropa jest istotną ulgą dla globalnej inflacji, co powinno stanowić silny impuls dla obligacji i akcji. Warto rozważyć bycze strategie na opcjach na stopy procentowe oraz opcje call na główne indeksy giełdowe, aby uczestniczyć w szerszej fali „ulgi” na rynkach. W miarę jak presja energetyczna słabnie, tło makroekonomiczne staje się wyraźnie bardziej sprzyjające aktywom typu risk-on.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
