Bitcoin i złoto rosły w sierpniu, ponieważ słabość dolara zwiększyła popyt na alternatywy wobec walut fiducjarnych, jednak ich relacja pozostawała nierówna. Stała podaż Bitcoina i wyższa zmienność nadal odróżniają go od złota, które cechuje się głęboką płynnością oraz wielowiekową rolą w rezerwach i oszczędnościach gospodarstw domowych. Ruchy cen tylko to podkreśliły: Bitcoin przebił 80 tys. USD 25 sierpnia po miesięcznym wzroście o 28%, podczas gdy złoto wzrosło do najwyższego poziomu od trzech miesięcy. Zależność BTC–XAU zwykle się zacieśnia, gdy dominuje narracja o dewaluacji walut, a następnie rozluźnia, gdy na pierwszy plan wysuwają się warunki płynnościowe lub czynniki specyficzne dla rynku krypto.
Struktura rynku w coraz większym stopniu kształtuje codzienne ruchy Bitcoina. Amerykańskie fundusze spot odnotowały ok. 1,92 mld USD napływów netto w tygodniu do 21 sierpnia, a skumulowane napływy netto od startu sięgnęły ok. 54,1 mld USD do 24 sierpnia — dane te stanowią widoczny barometr popytu realizowanego przez regulowane produkty. Kanał funduszowy dla złota jest szerszy: globalne ETF-y na złoto fizyczne przyciągnęły 3 mld USD w lipcu, zwiększając stan posiadania o 23 tony. Regulacje działają też jako katalizator cenowy po tym, jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zaproponowała w sierpniu dopasowane ramy dla niektórych kontraktów inwestycyjnych na aktywa kryptograficzne, dodając kolejną zmienną — obok danych makro — w handlu relacją BTC–XAU.
Słabość dolara i tło makroekonomiczne
Musimy szybko reagować na słabnący indeks dolara amerykańskiego (DXY), który zsunął się w okolice 100,5 pkt, tchnąc nowe życie w alternatywne „waluty”. Ponieważ globalne banki centralne łagodzą politykę pieniężną, to środowisko napędzane płynnością wspiera zarówno złoto, jak i Bitcoina. Powinniśmy wykorzystać to tło makro do budowania pozycji długich, ale musimy traktować je jako dwa całkowicie różne transakcje.
Złoto pozostaje naszym stabilnym, defensywnym „kotwicowym” aktywem, handlowanym blisko historycznych szczytów — powyżej 2 510 USD za uncję — dzięki popytowi na bezpieczną przystań. Tymczasem Bitcoin potwierdził, że jest instrumentem o wysokiej becie w tym „zagraniu na słabość dolara”, wybijając powyżej 80 tys. USD po potężnym, 28-proc. wzroście w sierpniu. Aby to wykorzystać, powinniśmy rozważyć długie opcje call na BTC w parze z kontraktami terminowymi na złoto, by maksymalizować potencjalny udział we wzrostach przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego.
Przepływy ETF, regulacje i strategia tradingowa
Musimy traktować przepływy do spotowych ETF-ów na Bitcoina jako nasz podstawowy, dzienny wskaźnik momentum — zwłaszcza po tym, jak w ciągu jednego tygodnia przyciągnęły 1,92 mld USD. Te napływy, podnoszące skumulowaną wartość powyżej 54,1 mld USD, pokazują, że popyt przez kanał regulowany napędza bieżącą hossę. Jeśli zobaczymy, że dzienne napływy zaczynają się wypłaszczać lub przechodzą na wartości ujemne, powinniśmy natychmiast ograniczyć lewarowanie.
Rozwój sytuacji regulacyjnej będzie też dyktował nasze ustawienia transakcyjne w nadchodzących tygodniach, szczególnie po tym, jak SEC zaproponowała nowe ramy dla kryptokontraktów inwestycyjnych. Jaśniejsze zasady przyciągną więcej kapitału instytucjonalnego, ale wszelkie opóźnienia regulacyjne spowodują gwałtowne likwidacje pozycji. Sugerujemy kupowanie strategii typu straddle na opcjach, aby skorzystać na nadchodzącej zmienności niezależnie od tego, w którą stronę przechyli się decyzja regulacyjna.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
