Bazowe ceny produkcji sprzedanej przemysłu (core output PPI) w Wielkiej Brytanii, w ujęciu miesiąc do miesiąca i bez wyrównania sezonowego, spadły w czerwcu do 0,5% z 0,8% w poprzednim odczycie. Zmiana ta wskazuje na wolniejsze tempo wzrostu cen „u bram fabryk” w skali miesiąca.
Czerwcowy wynik oznacza, że bazowy output PPI nadal rośnie w ujęciu miesięcznym, lecz w wolniejszym tempie niż wcześniej raportowano. W komunikacie nie podano dodatkowych szczegółów poza zmianą z 0,8% do 0,5%.
Implikacje dla inflacji i Banku Anglii
Ostatni spadek bazowego wskaźnika cen produkcji sprzedanej (PPI) w Wielkiej Brytanii z 0,8% do 0,5% w czerwcu pokazuje, że inflacja w przetwórstwie przemysłowym słabnie. Postrzegamy to wyhamowanie jako silny sygnał, że presja cenowa „u źródeł” maleje, co wkrótce powinno przełożyć się na ceny konsumenckie. W konsekwencji oczekujemy, że w nadchodzących miesiącach Bank Anglii będzie odczuwał znacznie mniejszą presję, by utrzymywać stopy procentowe na wysokim poziomie.
Okazje inwestycyjne na rynkach stóp procentowych, walut i akcji
Na rynku instrumentów pochodnych na stopy procentowe rekomendujemy rozważenie długich pozycji w kontraktach terminowych na Sterling Overnight Index Average (SONIA). Historycznie spadki bazowego miesięcznego PPI tej skali poprzedzały łagodniejsze nastawienie Banku Anglii, co sprzyjało spadkowi krótkoterminowych rentowności. W warunkach rosnących rynkowych oczekiwań na obniżkę stóp tej jesieni, zakup tych kontraktów oferuje atrakcyjny profil zysku do ryzyka.
Dla traderów instrumentów walutowych dane o chłodzeniu inflacji prawdopodobnie będą ciążyć funtowi brytyjskiemu. Sugerujemy wykorzystanie niedźwiedzich strategii opcyjnych, takich jak zakup opcji put na GBP/USD, aby skorzystać na słabszym funcie. W miarę zmian różnic stóp procentowych oczekuje się, że funt będzie tracił zarówno wobec dolara USA, jak i euro.
Na rynku akcji warto pozycjonować się pod wzrost na opcjach i kontraktach futures na indeks FTSE 100. Niższe koszty produkcji bezpośrednio przekładają się na poprawę marż zysków największych brytyjskich eksporterów i gigantów przemysłowych. Przy rentownościach brytyjskich obligacji skarbowych (gilts), które już zaczęły spadać w reakcji na dane inflacyjne, rynki akcji mają przestrzeń do dalszych wzrostów w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
