Oczekuje się, że Bank Kanady (BoC) utrzyma w środę stopę procentową na poziomie 2,25%, co oznaczałoby siódmą z rzędu decyzję bez zmiany po tym, jak również w lipcu bank pozostawił politykę bez korekty. BoC ostrzegł, że uporczywe wzrosty cen ropy mogłyby wymusić kolejne podwyżki stóp, choć nie jest to scenariusz bazowy. Decyzja zostanie opublikowana o 13:45 GMT, po czym o 14:30 GMT odbędzie się konferencja prasowa prezesa Tiffa Macklema, podczas gdy rynek wycenia jedynie nieco ponad 2 pb zacieśnienia do końca 2026 r.
W najnowszych projekcjach BoC obniżył prognozę wzrostu na 2026 r. do 0,7% z 1,2%, jednocześnie podnosząc zannualizowane tempo wzrostu PKB w II kw. do 2,5% wobec 1,5% prognozowanych w kwietniu, po czym ma ono osłabnąć do 1,5% w III kw.; następnie wzrost ma wynieść 1,8% zarówno w 2027, jak i 2028 r., przy utrzymującej się luce popytowej. Prognozy inflacji podniesiono do 2,5% w 2026 r. z 2,3%, następnie oczekiwane jest 2% w 2027 r. i 2,1% w 2028 r. Dane za lipiec pokazały CPI ogółem na poziomie 3,0% r/r wobec 2,8%, inflację bazową na 2,3%, a miary CPI-Common, Trimmed i Median odpowiednio na 2,7%, 1,9% i 2,0%. Wskazywane poziomy techniczne obejmują średnie kroczące (SMA) USD/CAD przy 1,3915, 1,4040 oraz w pobliżu 1,3840, przy oporach 1,4080, 1,4129 i 1,4248 powyżej, podczas gdy 1,3731 i 1,3549 znajdują się poniżej; RSI jest blisko 47, a ADX około 29.
Decyzja Banku Kanady i natychmiastowe strategie transakcyjne
Dziś Bank Kanady z bardzo dużym prawdopodobieństwem pozostawi stopy bez zmian na poziomie 2,25%, co oznacza, że powinniśmy przygotować się na krótkoterminową zmienność dolara kanadyjskiego. Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych skoncentrowali się na krótkoterminowych strategiach opcyjnych typu straddle, aby wykorzystać ewentualne gwałtowne ruchy po konferencji prasowej prezesa Macklema. Historycznie dzienny zakres USD/CAD w dniach decyzji BoC zwiększa się średnio o 70–80 pipsów, co czyni strategie wybiciowe szczególnie atrakcyjnymi.
Powinniśmy uważnie obserwować najbliższe granice techniczne, w szczególności 100-dniową średnią kroczącą przy 1,3915 oraz kluczowe 200-dniowe wsparcie w rejonie 1,3840. Jeśli bank przyjmie bardziej jastrzębi ton ze względu na lipcowy skok CPI do 3,0%, oczekujemy testu przez USD/CAD dolnej strefy wsparcia w pobliżu 1,3731. Z kolei akcent na obniżonej prognozie wzrostu na 2026 r. do 0,7% mógłby wypchnąć parę powyżej 1,4040, otwierając przestrzeń do kupna opcji call z celem na 1,4129.
Strategie zabezpieczające w obliczu ryzyka związanego z ropą i perspektyw zmienności
Skoro bank wskazał ropę jako istotne ryzyko inflacyjne, musimy zabezpieczać ekspozycję walutową za pomocą instrumentów pochodnych na energię. Przy częstych, podażowo napędzanych wahaniach globalnych cen ropy, każdy trwały skok cen surowca będzie bezpośrednio wspierał „loonie”. Sugerujemy wykorzystanie kontraktów futures denominowanych w CAD lub opcji knock-out, aby chronić się przed nagłymi, wywołanymi energią zwrotami kursu.
W najbliższych tygodniach oczekujemy relatywnie wąskiego przedziału wahań, gdy rynek będzie trawił dzisiejszą decyzję i czekał na nadchodzące dane z rynku pracy. Zmienność implikowana na jednomiesięcznych opcjach USD/CAD utrzymuje się obecnie w okolicach stabilnych 6,2%, co sugeruje, że premie opcyjne są relatywnie niskie dla kupujących. Warto akumulować dłuższe opcje put, jeśli USD/CAD wzrośnie w kierunku sufitu 1,4248, zakładając w perspektywie powrót do średniej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
