Oczekuje się, że Bank Anglii pozostawi stopę Bank Rate na poziomie 3,75% już piąte posiedzenie z rzędu w ramach „Super Czwartku”. Komunikat, Raport Polityki Pieniężnej (Monetary Policy Report) oraz protokół zostaną opublikowane o 11:00 GMT, a następnie o 11:30 GMT wystąpi gubernator Andrew Bailey. Rynki będą zwracać uwagę na rozkład głosów w MPC, który ponownie ma wynieść 7–2, oraz na zaktualizowane projekcje inflacji i wzrostu po odbiciu cen ropy w lipcu. Ostatnie dane pokazały, że CPI spadł do 2,6% w czerwcu z 2,8% w maju, poniżej oczekiwanych 2,7%; stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,9% w trzech miesiącach do maja wobec 5% w prognozach, natomiast dynamika wynagrodzeń (łącznie z premiami) wyhamowała do 4,3% wobec oczekiwanych 4,5%. Sondaż Reutersa wskazał, że 58 z 70 respondentów widzi stopy na poziomie 3,75% aż do 2026 r., podczas gdy krzywa swapowa implikuje zacieśnienie o 75 pb do 4,50% w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
GBP/USD handlowany jest w pobliżu 4-tygodniowych minimów, około 1,3300. Stabilny przekaz może utrzymać uwagę na 1,3250, natomiast bardziej jastrzębi sygnał mógłby przesunąć ją na 1,3500; para pozostaje poniżej średnich kroczących SMA z 50, 21, 100 i 200 dni, skupionych w strefie 1,3360–1,3400, a RSI znajduje się w pobliżu 43. Opór wypada na 1,3362 i 1,3373, a wsparcie na 1,3250, a następnie na dołku z 24 czerwca na 1,3140.
Strategie na instrumentach pochodnych pod zmienność „Super Czwartku”
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność na funcie oraz na rynku stóp procentowych przed nadchodzącym „Super Czwartkiem” Banku Anglii. Przy obecnej wycenie rynku swapów, zakładającej łącznie 75 pb zacieśnienia w ciągu roku, podczas gdy zdecydowana większość ekonomistów oczekuje utrzymania stóp na poziomie 3,75%, kontrakty terminowe SONIA (Sterling Overnight Index Average) oferują wyraźnie błędnie wycenioną okazję transakcyjną. Warto wykorzystać tę rozbieżność poprzez handel krótkoterminowymi opcjami na SONIA, ponieważ każde gołębie utrzymanie stóp przez komitet polityki pieniężnej wywoła gwałtowne przeszacowanie krzywej dochodowości.
Podejścia z wykorzystaniem opcji FX dla scenariuszy wybicia na GBP/USD
Na rynku opcji walutowych sugerujemy zakup krótkoterminowych straddle na GBP/USD, aby skorzystać z nadchodzącego kierunkowego wybicia z obecnych poziomów w okolicach 1,3300. Zmienność implikowana dla jednomiesięcznych opcji na GBP/USD historycznie rośnie przed posiedzeniami „Super Czwartku”, co czyni bieżące poziomy premii relatywnie atrakcyjnymi. Jeżeli bank centralny podkreśli ostatni skok cen ropy Brent z powrotem w okolice 100 USD, jastrzębie przesunięcie narracji mogłoby szybko popchnąć parę w stronę psychologicznego oporu 1,3500.
Z kolei, ponieważ GBP/USD pozostaje technicznie słaby i notowany jest poniżej kluczowych 50- i 200-dniowych prostych średnich kroczących, preferujemy zabezpieczanie długich ekspozycji na funta poprzez out-of-the-money opcje put. Utrzymanie podziału głosów 7–2 za pozostawieniem stóp bez zmian, w połączeniu z ostrożnymi prognozami wzrostu pod nową administracją Burnhama, jest wysoce prawdopodobne, że ściągnie funta w dół w kierunku wsparcia 1,3250. Zastosowanie strategii bear put spread pozwoli skorzystać z tego impetu spadkowego, jednocześnie ściśle ograniczając koszt premii płaconej z góry.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
