Wskaźnik PMI dla przemysłu opracowywany przez UniCredit Bank Austria wzrósł w lipcu do 51,5 pkt. z 50,9 pkt. miesiąc wcześniej. Ruch ten utrzymuje odczyt powyżej progu 50,0 pkt., który oddziela ekspansję od kurczenia się aktywności, wskazując na dalszą poprawę warunków operacyjnych w sektorze wytwórczym.
Najnowszy odczyt sugeruje, że lipiec przedłużył odbicie widoczne w poprzednim miesiącu, a indeks przesunął się głębiej w strefę wzrostu. PMI powstaje na podstawie ankiet i jest uważnie obserwowany jako szybki wskaźnik aktywności fabryk, obejmujący m.in. produkcję, nowe zamówienia oraz trendy w zatrudnieniu.
Ożywienie w Europie Środkowej i strategia dla FX oraz akcji
Widzimy wyraźny sygnał ożywienia gospodarczego w Europie Środkowej: PMI dla przemysłu w Austrii wzrósł w lipcu do 51,5 pkt. z 50,9 pkt. To ekspansywne wskazanie sugeruje, że przemysłowy dołek w regionie wreszcie się kształtuje, wspierany przez rosnącą produkcję i stabilizujący się popyt eksportowy. Dla uczestników rynku instrumentów pochodnych to „zielone światło” do pozycjonowania się pod silniejszy impet gospodarczy w strefie euro w nadchodzących tygodniach.
Ponieważ Austria pełni rolę kluczowego dostawcy przemysłowego dla Niemiec, oczekujemy, że ta poprawa będzie wspierać euro na rynku walutowym. Inwestorzy mogą wykorzystać ten trend, kupując opcje call na EUR/USD, zwłaszcza że para walutowa historycznie zyskiwała w okresach europejskiej ekspansji przemysłowej. Obecna wycena krótkoterminowych opcji FX pozostaje relatywnie niska, co oferuje atrakcyjny profil ryzyko–zysk dla tych, którzy stawiają na umocnienie euro.
Po stronie akcji rekomendujemy koncentrację na kontraktach terminowych i opcjach na austriacki indeks ATX. Historycznie rosnący PMI w przemyśle Austrii koreluje ze wzrostami w sektorach cyklicznych, takich jak finanse i przemysł, które stanowią znaczącą część lokalnego rynku akcji. Zajęcie długich pozycji w kontraktach na ATX lub zakup opcji call blisko ceny wykonania z wygaśnięciem we wrześniu pozwoli uczestniczyć w oczekiwanym wzroście dynamiki zysków austriackich spółek.
Okazje w derywatach stopy procentowej w otoczeniu oczekiwań inflacyjnych
Sugerujemy również przyjrzenie się instrumentom pochodnym na rynku długu, ponieważ przyspieszenie aktywności w przemyśle zwykle wywiera presję na wzrost rentowności obligacji skarbowych. Jeśli ożywienie przemysłowe się rozleje, oczekiwania inflacyjne prawdopodobnie wzrosną, co może uruchomić wyprzedaż europejskiego długu. Kupno opcji put na kontrakty futures na niemiecki Bund lub na instrumenty pochodne oparte o austriackie obligacje skarbowe to skuteczny sposób, by skorzystać na spadku cen obligacji w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
