Czwarta w 2026 r. podwyżka stóp w Australii osłabiła dolara australijskiego, a NZD/USD zamknął się poniżej 0,5650 po raz pierwszy w obecnym ruchu spadkowym. Bank Rezerw Australii (RBA) podniósł stopę gotówkową do 4,60% — najwyżej od 2011 r. — jednomyślną decyzją, jednak w komunikacie wskazał na hamowanie gospodarki. Przed posiedzeniem kontrakty terminowe wyceniały stopę gotówkową powyżej 5% do maja 2027 r., ale prezes Michele Bullock zasugerowała mniejszą skłonność do dalszego zacieśniania. W Nowej Zelandii Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) podniósł Official Cash Rate do 2,75% 2 września, dokonując drugiej podwyżki z rzędu; po tym posiedzeniu prawdopodobieństwo ruchu w październiku spadło do ok. 36% z 65%, mimo że projekcje RBNZ zakładały pauzę w październiku i 3,00% w grudniu. Od tego czasu rynkowe oczekiwania odbiły do ok. 80% na podwyżkę do 3,00% 28 października.
OCR jest o 1,85 pkt proc. poniżej australijskiej stopy gotówkowej i o 1 pkt proc. poniżej dolnego ograniczenia przedziału stóp Fed, podczas gdy neutralna stopa RBNZ szacowana jest na 3–3,5%. Przed rynkiem także środowe dane o pozwoleniach na budowę w sierpniu (21:45 GMT) po spadku o 4,3% w lipcu oraz czwartkowy indeks nastrojów konsumenckich ANZ–Roy Morgan (21:00 GMT), ostatnio 98; jednak dominować mają amerykańskie dane o wydatkach i inflacji w środę oraz piątkowe payrolls, w kontekście decyzji RBA 3 listopada. Od strony technicznej opór wypada na 0,5650, a następnie 0,5700, ze wsparciem w okolicy 0,5625 i 0,5600; nastawienie pozostaje spadkowe, dopóki 0,5700 ogranicza wzrosty, z celami na 0,5600, a potem 0,5550. Dzienny Stoch RSI od połowy września utrzymuje się na jednocyfrowych poziomach, a dzienne zamknięcie powyżej 0,5700 unieważni scenariusz krótkiej pozycji.
Spadkowe nastawienie na NZD/USD i poziomy docelowe
Sugerujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych utrzymywali w najbliższych tygodniach spadkowe nastawienie do pary NZD/USD, celując w poziom 0,5600 i potencjalnie 0,5550. Ten cel spadkowy jest wysoce wiarygodny, ponieważ 0,5550 pokrywa się blisko z wieloletnimi minimami 0,5512 z okresu globalnego spowolnienia gospodarczego pod koniec 2022 r. Zalecamy uważne obserwowanie oporu na 0,5700, gdyż dzienne zamknięcie powyżej tego poziomu unieważniłoby ten scenariusz spadkowy.
Niedawna decyzja RBA o podniesieniu stopy gotówkowej do 4,60% ma — w naszej ocenie — istotne implikacje sygnałowe i będzie ciążyć nastrojom w regionie. Ponieważ w gospodarce Australii widać wyraźne oznaki spowolnienia, ten ruch wygląda na podwyżkę „bez dogrywki”. Oczekujemy, że brak dalszego zacieśniania ograniczy potencjalne odbicia dolara australijskiego i pociągnie w dół również kiwi.
Utrzymują się regionalne i globalne czynniki hamujące kiwi
Wobec kolejnej decyzji RBNZ zaplanowanej na 28 października rekomendujemy zakładać bardzo ostrożną podwyżkę o 25 pb do 3,00%. Choć wahania cen ropy Brent w okolicach 80 USD za baryłkę podtrzymują krótkoterminowe ryzyka inflacyjne, kiwi raczej nie zyska trwałego wsparcia. Sugerujemy traktować wszelkie przejściowe skoki NZD jako okazje do sprzedaży, ponieważ stopa znajdzie się jedynie na samym dole neutralnego przedziału RBNZ.
Trzeba też brać pod uwagę szersze tło makroekonomiczne, w szczególności chłodną gospodarkę Chin, dla której obecnie prognozuje się umiarkowany wzrost rzędu ok. 4,5% w 2026 r. Ponieważ Chiny kupują ponad 30% nowozelandzkiego eksportu rolno-spożywczego i nabiału, każde dalsze spowolnienie w Chinach bezpośrednio ogranicza popyt na nowozelandzkie towary surowcowe. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni wykorzystywać tę fundamentalną słabość jako uzasadnienie utrzymywania opcji put na NZD.
Na koniec zalecamy przygotowanie się na podwyższoną zmienność wokół piątkowych danych z amerykańskiego rynku pracy (nonfarm payrolls) oraz nadchodzących danych o wydatkach konsumentów. Historycznie istotne zaskoczenia w danych z rynku pracy USA wywoływały szybkie ruchy przekraczające 100 pipsów na NZD/USD w trakcie jednej sesji. Rekomendujemy stosowanie ciasnych zleceń stop-loss tuż powyżej poziomu 0,5650, aby chronić krótkie pozycje przed nagłymi wahaniami dolara amerykańskiego.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
