AUD/USD — fundamenty techniczne i makroekonomiczne
AUD/USD pozostaje w fazie konsolidacji. W średnim horyzoncie ton jest wspierany tak długo, jak kurs utrzymuje się powyżej 200-dniowej średniej SMA na 0,6934, jednak powtarzające się wahanie w rejonie 0,7000 sprawia, że krótkoterminowy obraz pozostaje delikatnie zrównoważony. Na wykresie dziennym kurs spot wynosi 0,7057 — powyżej 55-dniowej SMA na 0,7005 i w pobliżu 100-dniowej SMA na 0,7056 — podczas gdy RSI (14) jest blisko 58, a ADX (14) około 10. Trwałe wybicie powyżej 0,7100 wzmocniłoby scenariusz wzrostowy, z poziomami odniesienia na 0,7088, 0,7200 oraz z „sufitem” na 2026 r. w okolicach 0,7280; opór wskazywany jest również na 0,7079, w strefie podaży 0,7278–0,7283 oraz na 0,7661. Niepowodzenie i zejście w kierunku wsparć ponownie skierowałoby uwagę na 0,7056, następnie 0,7005 i 0,6934, a niżej na 0,6900, 0,6833, 0,6660, 0,6593, 0,6414 i 0,6373.
Dane krajowe pokazują gospodarkę nadal w fazie ekspansji: indeks PMI dla przemysłu wzrósł do 52,0 z 51,5, a PMI dla usług do 53,6 z 50,5. Bezrobocie utrzymało się w czerwcu na poziomie 4,4%, a zatrudnienie wzrosło o 76,3 tys. po zrewidowanym wzroście o 44 tys. w maju. Saldo handlu zagranicznego przeszło na nadwyżkę 1,929 mld AUD w czerwcu z deficytu 2,367 mld AUD, podczas gdy wzrost kwartalny spowolnił do 0,3% kw/kw z 0,9%, a dynamika roczna utrzymała się na 2,5%. Inflacja obniżyła się do 3,9% w II kw. z 4,1%, choć miary bazowe (trimmed mean i weighted median) lekko wzrosły do 3,6% z 3,5%, a oczekiwania inflacyjne spadły do 4,7% w lipcu z 5,5%. RBA pozostawił stopę OCR na 4,35% w czerwcu, a rynek wycenia ok. 13 pb zacieśnienia do końca roku. W Chinach wzrost w II kw. wyniósł 4,3% r/r; produkcja przemysłowa wzrosła o 5,3%, a sprzedaż detaliczna o 1,0%. Nadwyżka handlowa zwiększyła się do 125,62 mld USD z 105,4 mld USD, a PBoC utrzymał 1-roczną LPR na 3,00% i 5-letnią na 3,50%. Dane o pozycjonowaniu pokazały zawężenie krótkich pozycji netto CFTC do 33,2 tys. kontraktów z 40,0 tys., przy otwartym zainteresowaniu nieco powyżej 240 tys. wobec ok. 230 tys.; ekspozycja spekulacyjna poprawiła się do -13,8% z -17,4%, 4-tygodniowa zmiana wyniosła -8,5 tys. z -22,3 tys., a percentyl pozycji netto wzrósł do 74,3, zaś percentyl ekspozycji spekulacyjnej do 80,8.
Strategia transakcyjna i perspektywy
W nadchodzących tygodniach powinniśmy przyjąć cierpliwe podejście „wait-and-see” wobec dolara australijskiego, gdy kurs utrzymuje się w pobliżu kluczowych poziomów oporu. Przy AUD/USD handlowanym obecnie w okolicach 0,7057 rekomendujemy wstrzymanie się z agresywnymi zakładami kierunkowymi do momentu wykształcenia się wyraźnego trendu. Ta ostrożność jest w pełni uzasadniona, ponieważ para pozostaje ściśle „zakleszczona” pomiędzy wspierającą 200-dniową średnią kroczącą a barierą oporu 0,7100.
Jeśli zobaczymy trwałe wybicie powyżej 0,7100, powinniśmy być gotowi do przejścia na pozycję długą, aby wykorzystać potencjalny short squeeze. Najnowsze dane CFTC pokazują, że spekulacyjne krótkie pozycje netto skurczyły się już o 6 800 do 33,2 tys., co oznacza, że nagłe wybicie mogłoby zmusić pozostałych sprzedających do szybkiego domykania pozycji. Taki impuls wzrostowy prawdopodobnie kierowałby notowania w stronę 0,7200, zwłaszcza jeśli presja inflacyjna w kraju pozostanie uporczywa.
Alternatywnie, jeśli AUD zostanie odrzucony przy 0,7000, powinniśmy szukać okazji zakupowych po cofnięciu w stronę 200-dniowej SMA w pobliżu 0,6934. Dzienne zamknięcie poniżej tej kluczowej średniej kroczącej złamałoby szerzej konstruktywną strukturę i zasygnalizowałoby głębszą korektę. Do tego czasu parę należy traktować jako rynek boczny (range-bound), a nie „gonić” ruch bez potwierdzenia.
Nasze neutralno-prowzrostowe nastawienie wspiera odporna gospodarka Australii, z mocnym PMI dla usług na poziomie 53,6 oraz stabilnym bezrobociem 4,4%. Dzisiejsze wystąpienie szefowej RBA Michele Bullock będzie istotne, ponieważ decyzja banku centralnego o utrzymaniu stóp procentowych na restrykcyjnym poziomie 4,35% nadal zapewnia walucie solidną „podłogę”. W kolejnych tygodniach powinniśmy monitorować globalny sentyment do ryzyka oraz rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, gdyż te czynniki zewnętrzne najpewniej zadecydują o timing’u ostatecznego wybicia.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
