AUD/USD utrzymywał się w piątek w okolicach 0,7030, pozostając niemal bez zmian po silnym wzroście w poprzedniej sesji. Para była wspierana przez słabszego dolara amerykańskiego, jednak impet ograniczały gorsze odczyty z Chin. Chiński wskaźnik PMI dla przemysłu (NBS) spadł w lipcu do 49,2 z 50,3 i był niższy od prognozy 50, natomiast PMI dla sektora pozaprzemysłowego obniżył się do 49, również poniżej oczekiwań, wzmacniając sygnały hamowania aktywności u kluczowego partnera handlowego Australii.
W USA tempo wzrostu PKB spowolniło do 1,5% w II kw. z 2,1% w I kw. i rozminęło się z konsensusem 2,1%, podtrzymując presję na „zielonego”. W Australii perspektywa polityki pieniężnej uległa zmianie po tym, jak CPI w II kw. wzrósł o 0,6% kw/kw wobec 0,7% oczekiwanych oraz 1,4% w I kw., a inflacja roczna spadła do 3,8% r/r z 4,0%. Roczna inflacja bazowa podniosła się nieznacznie do 3,6% z 3,5%, ale była poniżej konsensusu 3,7%; rentowności 2-letnich australijskich obligacji skarbowych spadły o 8,3 pb do 4,49%, a wycena prawdopodobieństwa podwyżki RBA 11 sierpnia obniżyła się do 2% z 18%.
Oczekiwany handel w przedziale wahań przy dominacji sprzecznych czynników
Uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na ruch AUD/USD w konsolidacji w nadchodzących tygodniach, ponieważ sprzeczne czynniki będą stabilizować parę w pobliżu 0,7030. Choć słaby dolar amerykański utrzymuje notowania pary, kurcząca się aktywność gospodarcza w Chinach uniemożliwia większe wybicie. Historycznie, gdy chiński PMI dla przemysłu spada poniżej progu 50 pkt — jak właśnie teraz, schodząc do 49,2 — wzrosty dolara australijskiego szybko wygasają.
Po drugiej stronie pary widzimy, że dolar amerykański pozostaje pod presją po wyraźnym spowolnieniu wzrostu PKB USA w II kw. do 1,5%. Tak słabe tempo wzrostu czyni agresywne zacieśnianie polityki pieniężnej w USA mało prawdopodobnym, co tworzy solidne „dno” pod AUD. Traderzy instrumentów pochodnych mogą wykorzystać ten wąski przedział wahań, sprzedając opcje call i put out-of-the-money w celu inkasa premii w okresie konsolidacji kursu.
Dostosowanie strategii przed decyzją RBA
Musimy także dostosować pozycje przed posiedzeniem Banku Rezerw Australii 11 sierpnia, kiedy prawdopodobieństwo podwyżki stóp skurczyło się do zaledwie 2%. Schłodzenie inflacji w Australii w II kw. do 3,8% już ściągnęło rentowności 2-letnich obligacji rządowych o 8,3 pb do 4,49%. W związku z tym rekomendujemy koncentrację na krótkoterminowych swapach AUD/USD i unikanie długich pozycji w dolarze australijskim, ponieważ brak wsparcia ze strony stóp procentowych będzie ograniczał potencjał wzrostowy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
