AUD/USD poruszał się w okolicach 0,6890 podczas poniedziałkowych godzin europejskich, pozostając stłumiony drugi dzień z rzędu, gdy dolar australijski ustabilizował się po ostatnich spadkach, a dolar amerykański osłabł. Notowania były zakotwiczone w niepewności geopolitycznej, choć presja spadkowa zmalała po doniesieniach, że Waszyngton i Teheran uzgodniły tymczasowe wstrzymanie działań zbrojnych przed rozmowami pokojowymi, które mają zostać wznowione w tym tygodniu w Doha. Uwaga pozostawała skupiona na szybko zmieniających się wydarzeniach na Bliskim Wschodzie po odwetowych uderzeniach, które nastąpiły po tym, jak w czwartek irański pocisk trafił w statek towarowy; obie strony wzajemnie oskarżają się o naruszenia tymczasowego zawieszenia broni z 17 czerwca. Oficjalne delegacje mają spotkać się we wtorek w Katarze.
W Australii uwaga przesunęła się na Reserve Bank of Australia po tym, jak zastępca gubernatora Chris Kent omówił opcje polityki wykraczające poza cel dla stopy gotówkowej, która pozostaje preferowanym narzędziem RBA. Powiedział, że gdyby koszty finansowania miały ponownie spaść w pobliże zera, bank centralny mógłby zastosować niestandardowe działania, w tym zakupy obligacji, guidance (forward guidance) oraz rozszerzone wsparcie płynnościowe. Wśród szerzej wskazywanych czynników wpływających na AUD wymienia się nastawienie RBA i cel inflacyjny 2–3%, rolę Chin jako największego partnera handlowego Australii oraz rudę żelaza — największy eksport kraju — wartą 118 mld USD rocznie w 2021 r.
Ryzyka geopolityczne i zmienność na AUD/USD
Biorąc pod uwagę obecną deeskalację geopolityczną między Waszyngtonem a Teheranem, widzimy potencjał spadku popytu na dolara amerykańskiego jako bezpieczną przystań. Jednak przy wciąż płynnej sytuacji uważamy, że zmienność na AUD/USD pozostanie podwyższona, co odzwierciedla jednomiesięczna zmienność implikowana, która ostatnio wzrosła do 9,2%. W rezultacie pozycjonujemy się pod kątem gwałtownych, nieprzewidywalnych wahań, a nie wyraźnego trendu kierunkowego w najbliższym czasie.
Perspektywy polityki RBA i wpływ kondycji gospodarki Chin
Ostatnie komentarze Reserve Bank of Australia na temat niestandardowych narzędzi polityki pieniężnej tworzą w długim horyzoncie gołębi cień nad AUD, ograniczając skalę ewentualnych wzrostów. Obecna różnica stóp procentowych — stopa gotówkowa RBA na poziomie 3,85% wobec stopy Fed Funds wynoszącej 4,25% — nadal zapewnia bazowe wsparcie dla dolara amerykańskiego. Ta fundamentalna presja sugeruje, że umocnienie dolara australijskiego powyżej poziomu 0,6950 może mieć charakter przejściowy.
Uważnie obserwujemy także kondycję chińskiej gospodarki, która pokazuje mieszane sygnały ożywienia. Najnowszy oficjalny PMI dla przemysłu w Chinach wyniósł 50,8, co wskazuje jedynie na nieznaczną ekspansję, podczas gdy ceny rudy żelaza osłabły do ok. 114 USD za tonę, w porównaniu z ponad 120 USD w ubiegłym miesiącu. Brak wyraźnego wzrostu popytu na kluczowy australijski surowiec ogranicza fundamentalny potencjał wzrostowy AUD.
Wobec tych sprzecznych czynników rozważamy strategie korzystające na rynku poruszającym się w przedziale wahań, przy jednoczesnym ryzyku gwałtownych ruchów. Widzimy prawdopodobieństwo, że para będzie w najbliższych tygodniach utrzymywać się w przedziale 0,6800–0,7000. Sprzedaż strangli opcyjnych poza tym zakresem mogłaby być realną strategią pozyskania premii, przy zachowaniu gotowości na wybicie, jeśli rozmowy pokojowe w Doha zakończą się fiaskiem.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
