AUD/JPY wzrósł do ok. 113,55 we wczesnych godzinach handlu europejskiego w poniedziałek, a dolar australijski był wspierany przez różnicę rentowności między Reserve Bank of Australia (RBA) a Bank of Japan (BoJ). Wzrosty ograniczała jednak utrzymująca się wrażliwość na możliwe działania japońskich władz, co utrzymuje rynek w gotowości na ryzyko interwencji.
RBA pozostawił w czerwcu stopę Official Cash Rate bez zmian na poziomie 4,35%, po trzech kolejnych podwyżkach po 25 pb wcześniejszych w tym roku, i ocenia wpływ zacieśnienia na uporczywą inflację bazową oraz hamującą gospodarkę. Wyceny kontraktów terminowych ASX 30-Day Interbank Cash Rate Futures sugerują 16% prawdopodobieństwo podwyżki w sierpniu, podczas gdy szansa na jeden dodatkowy ruch do grudnia 2026 r. szacowana jest na ok. 50%–60%. W Japonii BoJ zbiera się później w tym miesiącu po tym, jak w czerwcu podniósł stopy do najwyższego poziomu od trzech dekad; kolejna podwyżka jest oczekiwana przed końcem roku, choć nie na lipcowym posiedzeniu.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi w warunkach ryzyka interwencji
Rekomendujemy, aby inwestorzy na rynku derywatów zachowali ostrożność i rozważyli zakup ochronnych opcji put na AUD/JPY w najbliższych tygodniach. Choć różnica stóp procentowych obecnie wypycha parę w okolice 113,55, wiszące w powietrzu ryzyko interwencji na jenie stanowi istotne zagrożenie silnym ruchem w dół. Historyczne precedensy — jak rekordowa interwencja Japonii o wartości 9,8 bln jenów (62 mld USD) w połowie 2024 r. — pokazują, jak szybko rynek potrafi zawrócić, gdy władze decydują się wkroczyć.
Przy tym, że kontrakty futures na stopę cash na ASX wyceniają zaledwie 16% szans na podwyżkę stóp RBA w sierpniu, impet wzrostowy dolara australijskiego zaczyna słabnąć. Traderzy instrumentów pochodnych mogą wykorzystać te wyceny, operując na zmienności implikowanej, która pozostaje relatywnie niska przed nadchodzącymi posiedzeniami banków centralnych. Sugerujemy konstruowanie niedźwiedzich strategii ratio spread, aby skorzystać na nagłej korekcie spadkowej, jeśli RBA utrzyma stopę na poziomie 4,35%.
Perspektywy polityki Bank of Japan i podejścia do zabezpieczeń
Posiedzenie BoJ później w tym miesiącu jest kluczową niewiadomą, nawet przy oczekiwaniach pauzy po historycznej czerwcowej podwyżce. Traderzy powinni budować krótkoterminowe pozycje w opcjach call na JPY, aby zabezpieczyć się przed jastrzębimi niespodziankami lub nagłymi, jednostronnymi interwencjami fizycznymi japońskich władz. Uważamy, że relacja zysku do ryzyka wyraźnie przemawia za pozycjonowaniem pod silniejszego jena, gdy krzyż AUD/JPY testuje te wielodekadowe maksima.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
