AUD/JPY kontynuował korektę już piątą sesję z rzędu po poniedziałkowym krótkim odbiciu w okolice 111,20, zniżkując podczas handlu w Azji do najniższego poziomu od początku kwietnia. Para była ostatnio blisko poziomu 110,00, tracąc ponad 0,50% w ujęciu dziennym, i pozostawała pod presją po zeszłotygodniowym gwałtownym odwrocie z najwyższego poziomu od początku czerwca.
Ruch nastąpił w momencie umocnienia jena w reakcji na działania władz i sygnały polityki. Japońska minister finansów Satsuki Katayama powiedziała, że w piątek władze przeprowadziły rzadką, dwustronną interwencję walutową z USA, aby powstrzymać osłabienie JPY, natomiast sekretarz skarbu USA Scott Bessent stwierdził, że Waszyngton może dołączyć do dalszych skoordynowanych działań, jeśli utrzymają się nieuporządkowane ruchy. Bank Japonii utrzymał jastrzębie nastawienie na posiedzeniu pod koniec lipca i zasygnalizował gotowość do dalszego podnoszenia kosztu pieniądza, podczas gdy AUD osłabł, gdy rynek ograniczył oczekiwania na rychłą podwyżkę stóp przez RBA oraz po rozczarowującym odczycie RatingDog Manufacturing PMI z Chin. W Australii roczna inflacja bazowa nieznacznie wzrosła z 3,5% do 3,6%, ale wypadła poniżej konsensusu 3,7%, czemu towarzyszyła słabsza inflacja ogółem, po trzech podwyżkach stóp RBA w tym roku; narastały też spekulacje wokół możliwej podwyżki stóp BoJ o 25 pb już we wrześniu.
Niedźwiedzie strategie transakcyjne na AUD/JPY
Sugerujemy, by traderzy instrumentów pochodnych natychmiast przestawili się na strategie spadkowe na crossie AUD/JPY, gdy para schodzi poniżej kluczowego, psychologicznego wsparcia 110,00. Skoordynowane interwencje historycznie wywołują silne, wielotygodniowe domykanie transakcji carry trade — podobnie jak podczas umocnienia jena w 2024 r., gdy japońska waluta zyskała ponad 10% wobec głównych odpowiedników w ciągu kilku tygodni. Zakup out-of-the-money opcji put na AUD/JPY z wygaśnięciem we wrześniu 2026 r. pozwala przechwycić to przyspieszone momentum spadkowe przy z góry zdefiniowanym ryzyku.
Wspólne działania władz USA i Japonii wprowadzają istotne ryzyko ogonowe dla kupujących carry trade, zwłaszcza że implikowana zmienność na parach z jenem rośnie. Przy sugerowanej przez Bank Japonii podwyżce stóp o 25 pb we wrześniu 2026 r. różnica rentowności, która wcześniej faworyzowała dolara australijskiego, szybko się kurczy. Można wykorzystać rosnącą zmienność, stosując bear put spready, które korzystają zarówno na spadku ceny instrumentu bazowego, jak i na podwyższonych premiach opcyjnych.
Skutki słabnącej inflacji w Australii i spowolnienia w Chinach
Po drugiej stronie pary, wygasająca inflacja w Australii — przy CPI bazowym na poziomie 3,6% wobec oczekiwań 3,7% — oznacza, że Reserve Bank of Australia z dużym prawdopodobieństwem nie podniesie stóp. Dodatkowo spowolnienie w chińskim przemyśle bezpośrednio uderza w perspektywy eksportowe Australii, co dalej ciąży dolarowi australijskiemu. Uważamy, że zajęcie krótkiej pozycji na kontraktach terminowych AUD/JPY lub sprzedaż call spreadów powyżej oporu 111,20 oferuje w nadchodzących tygodniach bardzo korzystny profil zysku do ryzyka.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
