Akcje w regionie Azji i Pacyfiku handlowano mocniej, wspierane przez amerykańskie plany inwestycji kapitałowych, które podbiły nastroje wokół azjatyckich producentów chipów. Południowokoreański KOSPI zyskiwał ponad 4% i zbliżał się do oporu kanału wyznaczonego od historycznego szczytu na poziomie 9 385. Alphabet wskazał na nakłady inwestycyjne (capex) rzędu ok. 200 mld USD w 2026 r., powyżej prognoz, a jego akcje spadły o ok. 5% mimo lepszych od oczekiwań przychodów z segmentu Cloud. Tesla z kolei poinformowała później o przychodach wyższych od oczekiwań, ale słabszym wyniku netto, co zepchnęło kurs o ponad 3% w handlu posesyjnym.
Jen pozostawał pod presją na poziomach niewidzianych od 1986 r., utrzymując USD/JPY w okolicach 163 JPY z przestrzenią do 163,96 JPY, podczas gdy oficjalna retoryka miała ograniczony wpływ. Ropa przedłużyła wzrosty po tym, jak Huti przekazali, że uderzyli w dwa saudyjskie tankowce na Morzu Czerwonym, co przełożyło się na przedni odcinek krzywej US Treasuries i podniosło wycenę zacieśnienia Fed w OIS do 36 pb do końca roku z 22 pb tydzień wcześniej. Australia dodała w czerwcu niemal 80 tys. miejsc pracy wobec szacunku 15 tys., po 40 tys. w maju; zatrudnienie w niepełnym wymiarze wzrosło o ok. 50 tys., a w pełnym o ok. 30 tys., przy bezrobociu stabilnym na 4,4% i partycypacji na nowym maksimum, co przesunęło implikowane zacieśnienie RBA do w pełni wycenionej podwyżki do końca roku z 19 pb dzień wcześniej. Przed nami decyzja EBC, przy wycenie 4 pb na to posiedzenie, 23 pb we wrześniu, 32 pb w październiku i 47 pb do końca roku; miary inflacji w strefie euro pokazały: CPI ogółem 2,8% r/r, bazowa 2,4% r/r oraz usługi 3,2% r/r, podczas gdy memorandum (MoU) USA–Iran zarysowało 60-dniowe ramy zawieszenia broni.
Strategie na akcje, technologię i instrumenty pochodne na indeksy
Sugerujemy, aby traderzy rynku instrumentów pochodnych kupowali ochronne opcje put na główne indeksy technologiczne lub wdrażali niedźwiedzie spready na gigantach takich jak Alphabet i Tesla. Ogromna projekcja capex Alphabetu na 2026 r. na poziomie 200 mld USD podkreśla miażdżące koszty wyścigu AI, odzwierciedlając presję na marże, którą widzieliśmy podczas skoków nakładów w sektorze tech pod koniec 2024 r. Ponieważ wyniki Tesli również rozminęły się z oczekiwaniami na poziomie zysku netto, zdecydowanie rekomendujemy zabezpieczenie przed szerszą korektą Nasdaq w nadchodzących tygodniach.
FX, surowce i okazje transakcyjne związane z bankami centralnymi
Na rynku walutowym widzimy możliwość ustawienia się pod dalszy wzrost USD/JPY w kierunku oporu 163,96 JPY poprzez opcje call. Historia pokazuje, że jednostronne interwencje walutowe Japonii — jak ogromne wydatki rzędu 62 mld USD w połowie 2024 r. — dają jedynie krótkotrwałą ulgę wobec fundamentalnie mocnego dolara. Przy rozszerzających się różnicach rentowności i rosnących kosztach energii, kupowanie spadków na USD/JPY pozostaje dominującą strategią na najbliższe tygodnie.
Rekomendujemy także pozycjonowanie pod wyższe ceny surowców i bardziej jastrzębie zwroty banków centralnych poprzez długie opcje call na ropę Brent oraz płacenie stałej stopy w amerykańskich swapach stopy procentowej. Najnowsze zakłócenia w żegludze na Morzu Czerwonym, przypominające 50% spadek wolumenu tranzytu Kanałem Sueskim na początku 2024 r., bezpośrednio podsycają globalne obawy inflacyjne. Skoro rynek OIS już przerecenił oczekiwania na zacieśnienie Fed do 36 pb do końca roku, kontrakty futures na krótkoterminowe stopy są bardzo wrażliwe na dalszą jastrzębią repricing.
Po znakomitym raporcie z australijskiego rynku pracy rekomendujemy zagranie na AUD z długiej strony, w szczególności poprzez opcje call na AUD/USD lub strategie crossowe względem euro. Solidny rynek pracy w Australii, który dodał niemal 80 tys. miejsc pracy wobec oczekiwań zaledwie 15 tys., zmusił rynek do pełnego wycenienia podwyżki stóp RBA do końca roku. Ten silny impet krajowy powinien utrzymywać dolara australijskiego dobrze wspieranego na tle koszyka G10 w nadchodzącym miesiącu.
W kontekście dzisiejszej decyzji EBC preferujemy kupno krótkoterminowych opcji call na EUR/USD, aby skorzystać z potencjalnego short squeeze. Choć utrzymanie stóp jest niemal w pełni zdyskontowane, dane z rynku (Commitment of Traders) pokazują, że euro jest obecnie najmocniej shortowaną główną walutą, co sprzyja gwałtownemu odwróceniu ruchu. Jeśli Christine Lagarde przyjmie choćby nieco jastrzębi ton w odniesieniu do ostatnich szoków energetycznych, możemy zobaczyć szybkie domykanie tych niedźwiedzich pozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
