Złoto spada poniżej 4100 USD, gdy rajd na ropie podsyca zakłady na podwyżki stóp Fed

Najważniejsze punkty

• Złoto spadło poniżej 4100 USD, gdy kolejne uderzenia USA–Iran podbiły ceny ropy i ponownie rozbudziły obawy o inflację (wzrost cen w gospodarce).
• XAUUSD (kwotowanie złota w dolarze: cena 1 uncji złota w USD) na wykresie dziennym był w okolicach 4070 USD, ok. 1,2% niżej w trakcie sesji.
• Droższa ropa wsparła dolara, rentowności obligacji USA (oprocentowanie papierów skarbowych) oraz oczekiwania bardziej restrykcyjnej polityki Fed (amerykańskiego banku centralnego, czyli wyższych stóp procentowych na dłużej).
• Cieśnina Ormuz pozostaje w centrum uwagi, bo zakłócenia żeglugi mogą dalej podbijać ceny energii.
• Na dziennym wykresie XAUUSD najbliższy opór (poziom, przy którym wzrosty mogą hamować) wypada w pobliżu 4120 USD, a pierwsze wsparcie (poziom, przy którym spadki mogą wyhamować) to 4060 USD.

Złoto spadło w poniedziałek poniżej 4100 USD za uncję po tym, jak wznowiona wymiana uderzeń między USA a Iranem podniosła ceny ropy i przywróciła obawy o inflację.

XAUUSD był w okolicach 4070 USD na dołączonym wykresie dziennym, ok. 1,2% na minusie w trakcie sesji. Notowania ponownie znalazły się pod presją po tym, jak metal nie utrzymał się powyżej strefy 4100 USD.

Spadek pokazuje, że napięcia geopolityczne nie zawsze od razu wspierają złoto. W tej sesji inwestorzy bardziej skupiali się na tym, jak drożejąca ropa może przełożyć się na inflację i decyzje Fed.

Wraz z rajdem ropy umocnił się też dolar i wzrosły rentowności obligacji skarbowych USA. To wywierało presję na złoto, które nie daje odsetek (nie ma „dochodu” z posiadania), mimo że niepewność geopolityczna pozostawała wysoka.

Dlaczego inwestorzy obserwują złoto

Złoto jest dziś między dwiema siłami rynkowymi.

Rosnące ryzyko geopolityczne zwykle zwiększa zainteresowanie złotem jako bezpieczną przystanią (aktywem defensywnym). Jednocześnie ten sam konflikt podbija ceny ropy i podnosi obawy o inflację.

Wyższe oczekiwania inflacyjne mogą skłaniać banki centralne do utrzymania twardej polityki pieniężnej (czyli wyższych stóp) lub nawet do dalszych podwyżek. Zwykle wspiera to rentowności obligacji i dolara, a jednocześnie podnosi „koszt alternatywny” trzymania złota, które nie wypłaca odsetek.

Dla handlujących XAUUSD kluczowe jest nie tylko to, czy napięcie rośnie. Ważniejsze może być, jak wpływa ono na ropę, oczekiwania inflacyjne, rentowności i dolara — bo to często decyduje o krótkoterminowym kierunku złota.

Ryzyko inflacji znów na pierwszym planie

Inflacja znów wraca do centrum uwagi po ostatnim wzroście cen ropy.

Najnowsza aktualizacja polityki pieniężnej Fed pokazała, że inflacja w ostatnich miesiącach wzrosła. Wpływ miały m.in. cła (dodatkowe opłaty na import), koszty energii związane z wojną oraz silny popyt wynikający z inwestycji w sztuczną inteligencję (AI).

To tłumaczy, dlaczego ostatni skok ropy bardziej ciążył złotu, zamiast wywołać prosty ruch w stronę „bezpiecznej przystani”.

Trwały szok energetyczny mógłby utrzymywać wysokie oczekiwania inflacyjne i ograniczać przestrzeń do łagodniejszej polityki pieniężnej (czyli obniżek stóp). To ważne dla złota, bo metal nie przynosi odsetek.

Jeśli rynek nadal będzie wyceniał bardziej zdecydowane podejście Fed, złoto może pozostać wrażliwe na ruchy dolara i rentowności obligacji USA.

Ryzyka wokół Cieśniny Ormuz zwiększają niepewność

Ostatnia presja na złoto odzwierciedla też niepewność wokół Cieśniny Ormuz.

USA i Iran wymieniły w weekend kolejne uderzenia, a Teheran ponownie twierdził, że zamknie Cieśninę Ormuz. To jedna z kluczowych tras transportu ropy i paliw na świecie, więc każde zakłócenie może szybko podbić ceny ropy i oczekiwania inflacyjne.

Dla złota efekt jest mieszany. Szerszy konflikt może zwiększać popyt defensywny, ale jeśli pierwszą reakcją rynku jest droższa ropa, wyższe oczekiwania inflacyjne i rosnące rentowności, złoto również może tracić.

Dlatego ważne są potwierdzone dane o realnym ruchu statków. Inwestorzy będą sprawdzać, czy przepływy przez cieśninę pozostają stabilne, czy ryzyko zakłóceń zaczyna mocniej uderzać w fizyczny rynek energii (realne dostawy).

Kluczowe poziomy dla rynku

Dzienny wykres XAUUSD pokazuje handel w okolicach 4070 USD po otwarciu w pobliżu 4119,60 USD. Maksimum sesji wyniosło ok. 4119,60 USD, a minimum ok. 4061,32 USD.

Spadek poniżej 4100 USD utrzymuje krótkoterminowy obraz rynku pod presją. Ten poziom staje się teraz kluczowym punktem odniesienia: czy złoto się ustabilizuje, czy pozostanie podatne na dalszą wyprzedaż.

Najbliższy opór jest przy 4120 USD, czyli w rejonie maksimum ostatniej sesji. Trwalsze odbicie ponad ten poziom może skierować uwagę na 4160 USD.

Silniejszy ruch powyżej 4160 USD przesunąłby punkt ciężkości na strefę 4200 USD.

Od dołu pierwszym wsparciem jest 4060 USD. Spadek poniżej tego obszaru może otworzyć drogę do 4040 USD.

Scenariusze wzrostowy i spadkowy

Scenariusz wzrostowy zależy od odzyskania 4100 USD i utrzymania się powyżej. Sugerowałoby to, że presja sprzedaży zaczyna słabnąć po ostatnim spadku.

Potwierdzone wybicie powyżej 4120 USD poprawiłoby układ pod odbicie i skierowało uwagę na 4160 USD. Jeśli kupujący pokonają ten obszar, złoto może spróbować podejścia pod 4200 USD.

Scenariusz neutralny to konsolidacja powyżej 4060 USD, ale poniżej 4100 USD. Oznaczałoby to, że rynek czeka na wyraźniejsze sygnały z ropy, rentowności USA, dolara i danych o inflacji.

Scenariusz spadkowy zyskuje na sile, jeśli złoto spadnie poniżej 4060 USD. Potwierdzone wybicie może otworzyć drogę do 4040 USD, a potem do psychologicznej bariery 4000 USD.

Zastrzeżenie

Powyższe poziomy cen i scenariusze rynkowe odzwierciedlają opinię autora w momencie publikacji i nie stanowią porady inwestycyjnej ani oficjalnej rekomendacji VT Markets. Inwestorzy powinni samodzielnie analizować rynek i kontrolować ryzyko.

Handluj kontraktami CFD na XAUUSD z VT Markets

XAUUSD pozostaje aktywny, gdy jednocześnie zmieniają się oczekiwania dotyczące stóp procentowych, kurs dolara, ryzyka inflacyjne i niepewność geopolityczna.

Z VT Markets inwestorzy mają dostęp do kontraktów CFD na XAUUSD oraz na ropę, srebro, forex (rynek walutowy), indeksy, akcje, ETF-y (fundusze giełdowe) i inne rynki CFD z jednej platformy. CFD (kontrakt na różnicę) to instrument, który pozwala spekulować na zmianie ceny bez kupowania aktywa. Ułatwia to śledzenie złota i jednocześnie obserwowanie cen energii, rentowności obligacji USA i nastrojów rynkowych.

Korzystaj z narzędzi wykresowych VT Markets, aby monitorować wsparcia, opory, średnie kroczące (wygładzona średnia cena z danego okresu) i wybicia (ruch po przekroczeniu ważnego poziomu), gdy tworzy się kolejny układ na XAUUSD.

Zacznij handlować kontraktami CFD na złoto z VT Markets.

Na co zwrócić uwagę dalej

Dane o inflacji w USA będą w tym tygodniu kluczowe. Wyższy odczyt mógłby wzmocnić oczekiwania bardziej restrykcyjnej polityki Fed, a niższy mógłby zmniejszyć część presji na złoto.

We wtorek przed Kongresem ma wystąpić przewodniczący Fed Kevin Warsh. Inwestorzy będą nasłuchiwać komentarzy o inflacji, cenach energii i warunkach przyszłych zmian polityki.

Ważne pozostają wydarzenia w Cieśninie Ormuz. Wypowiedzi polityków mogą szybko poruszać rynkiem, ale potwierdzone dane o żegludze lepiej pokażą realną skalę zakłóceń.

Dla rynku złota najważniejsze wskaźniki do obserwacji to:

• ceny ropy Brent i WTI (dwa główne globalne benchmarki, czyli punkty odniesienia dla cen ropy)
• rentowności obligacji skarbowych USA
• US Dollar Index (indeks wartości dolara wobec koszyka walut)
• amerykański CPI (inflacja konsumencka, czyli wzrost cen w sklepach) oraz dane o inflacji producenckiej (zmiany cen u producentów)
• komentarze Fed dotyczące polityki pieniężnej
• potwierdzony ruch statków przez Cieśninę Ormuz

Na razie główny krótkoterminowy przedział to 4060–4100 USD. Potwierdzony ruch powyżej 4100 USD może skierować uwagę na 4120 USD, a zejście poniżej 4060 USD może odsłonić 4040 USD.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.