Złoto spada poniżej 4100 USD, a wzrost cen ropy podsyca zakłady na podwyżki stóp Fed

Kluczowe punkty

• Złoto spadło poniżej 4100 USD za uncję, ponieważ kolejne uderzenia USA–Iran podbiły ceny ropy i przywróciły obawy o inflację (czyli wzrost cen w gospodarce).
• XAUUSD (kurs złota względem dolara: 1 uncja złota wyceniana w USD) na wykresie dziennym był blisko 4070 USD, tracąc ok. 1,2% w trakcie sesji.
• Droższa ropa wsparła dolara, rentowności obligacji USA (czyli rynkową „stopę” odsetek z obligacji) oraz oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Fed (banku centralnego USA).
• Cieśnina Ormuz pozostaje w centrum uwagi, bo zakłócenia żeglugi mogą dalej podbijać ceny energii.
• Na dziennym wykresie XAUUSD najbliższy opór jest w okolicach 4120 USD, a pierwsze wsparcie do obserwacji to 4060 USD (opór/wsparcie to poziomy, przy których cena często zatrzymuje się lub zmienia kierunek).

Złoto spadło w poniedziałek poniżej 4100 USD za uncję, gdy ponowna wymiana uderzeń między Stanami Zjednoczonymi a Iranem podniosła ceny ropy i odświeżyła obawy o inflację.

XAUUSD (kurs złota do dolara) na pokazanym wykresie dziennym handlowano w pobliżu 4070 USD, ok. 1,2% niżej w trakcie sesji. Ruch ponownie zwiększył presję na złoto po tym, jak metal nie utrzymał się powyżej 4100 USD.

Spadek pokazuje, że napięcia geopolityczne nie zawsze od razu wspierają złoto. W ostatniej sesji inwestorzy bardziej skupiali się na tym, jak droższa ropa wpłynie na inflację i decyzje Fed.

Wraz ze wzrostem ropy umocniły się też dolar i rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. To wywierało presję na złoto, które nie płaci odsetek (nie daje bieżącego dochodu), mimo że niepewność geopolityczna pozostawała wysoka.

Dlaczego inwestorzy obserwują złoto

Złoto jest między dwiema siłami rynkowymi.

Rosnące ryzyko geopolityczne zwykle zwiększa zainteresowanie złotem jako „bezpieczną przystanią” (aktywem kupowanym w czasie niepewności). Jednocześnie ten sam konflikt podbija ceny ropy i nasila obawy o inflację.

Wyższe oczekiwania inflacyjne mogą skłaniać banki centralne do utrzymania restrykcyjnej polityki albo do kolejnych podwyżek stóp procentowych. Zwykle wzmacnia to rentowności obligacji i dolara, a przy tym zwiększa „koszt utrzymania” złota, bo złoto nie daje odsetek.

Dla inwestorów na XAUUSD kluczowe jest nie tylko to, czy napięcie geopolityczne rośnie. Ważniejsze może być, jak wpływa ono na ropę, oczekiwania inflacyjne, rentowności i dolara, bo to często wyznacza krótkoterminowy kierunek złota.

Ryzyko inflacji znów na pierwszym planie

Inflacja wróciła na pierwszy plan po ostatnim wzroście cen ropy.

Najnowsza aktualizacja polityki pieniężnej Fed pokazała, że inflacja w ostatnich miesiącach wzrosła, a presję cenową napędzały cła (dodatkowe opłaty na import), koszty energii związane z wojną oraz silny popyt wynikający z inwestycji w sztuczną inteligencję.

To pomaga zrozumieć, dlaczego odbicie ropy przełożyło się na presję na złoto, zamiast na prosty ruch w kierunku „bezpiecznej przystani”.

Długotrwały szok na rynku energii mógłby utrzymać wysokie oczekiwania inflacyjne i ograniczyć pole do łagodniejszej polityki pieniężnej (czyli obniżek stóp). To ważne dla złota, bo metal nie daje odsetek.

Jeśli rynek dalej będzie wyceniał twardsze podejście Fed, złoto może pozostać wrażliwe na ruchy dolara i rentowności obligacji USA.

Ryzyka wokół Cieśniny Ormuz podnoszą niepewność

Ostatnia presja na złoto odzwierciedla też niepewność wokół Cieśniny Ormuz.

USA i Iran przeprowadziły w weekend kolejne uderzenia, a Teheran ponownie twierdził, że Cieśnina Ormuz zostanie zamknięta. To jeden z najważniejszych szlaków transportu ropy na świecie, więc każde zakłócenie może szybko podnieść ceny ropy i oczekiwania inflacyjne.

Dla złota skutki są mieszane. Szerszy konflikt może zwiększać popyt obronny, ale jeśli pierwszą reakcją rynku jest droższa ropa, wyższe oczekiwania inflacyjne i rosnące rentowności, złoto nadal może tracić.

Dlatego ważna jest potwierdzona aktywność żeglugowa (realne przepływy statków). Inwestorzy będą sprawdzać, czy ruch przez cieśninę pozostaje stabilny, czy ryzyko zakłóceń zaczyna mocniej uderzać w fizyczny rynek energii (realne dostawy ropy i paliw, nie tylko ceny kontraktów).

Kluczowe poziomy dla rynku

Dzienny wykres XAUUSD pokazuje złoto w pobliżu 4070 USD po otwarciu około 4119,60 USD. Maksimum sesji wyniosło ok. 4119,60 USD, a minimum ok. 4061,32 USD.

Spadek poniżej 4100 USD podtrzymuje presję w krótkim terminie. Ten poziom pozostaje kluczowym punktem odniesienia: rynek ocenia, czy złoto zdoła się ustabilizować, czy będzie narażone na dalszą sprzedaż.

Najbliższy opór wypada w okolicach 4120 USD, zgodnie z ostatnim maksimum. Trwałe odbicie powyżej tego poziomu może skierować uwagę na 4160 USD.

Silniejszy ruch powyżej 4160 USD przeniósłby uwagę na szerszy obszar odbicia w pobliżu 4200 USD.

Po stronie spadków pierwszym wsparciem jest 4060 USD. Przełamanie tego poziomu mogłoby otworzyć drogę do 4040 USD.

Scenariusze wzrostowe i spadkowe

Scenariusz wzrostowy zależy od powrotu złota powyżej 4100 USD i utrzymania tego poziomu. Sugerowałoby to, że presja sprzedażowa zaczyna wygasać po ostatnim spadku.

Potwierdzone wybicie powyżej 4120 USD poprawiłoby obraz odbicia i skierowało uwagę na 4160 USD. Jeśli popyt poradzi sobie także z tym poziomem, złoto może próbować wrócić w stronę 4200 USD.

Scenariusz neutralny to konsolidacja powyżej 4060 USD, ale poniżej 4100 USD. Oznaczałoby to, że rynek czeka na wyraźniejsze sygnały z cen ropy, rentowności w USA, dolara i danych o inflacji.

Scenariusz spadkowy zyskuje na sile, jeśli złoto spadnie poniżej 4060 USD. Potwierdzone przełamanie może otworzyć drogę do 4040 USD, a potem do psychologicznego poziomu 4000 USD.

Zastrzeżenie

Podane poziomy cen i scenariusze rynkowe odzwierciedlają opinię autora w momencie publikacji i nie stanowią porady inwestycyjnej ani oficjalnej rekomendacji VT Markets. Inwestorzy powinni samodzielnie analizować rynek i ostrożnie zarządzać ryzykiem.

Handluj kontraktami CFD na XAUUSD z VT Markets

XAUUSD bywa szczególnie aktywny, gdy jednocześnie zmieniają się oczekiwania dotyczące stóp procentowych, kurs dolara, ryzyko inflacji i sytuacja geopolityczna.

W VT Markets można handlować kontraktami CFD (instrumenty pochodne, w których rozlicza się różnicę ceny, bez kupowania fizycznego aktywa) na XAUUSD oraz na ropę, srebro, waluty (forex), indeksy, akcje, ETF-y (fundusze notowane na giełdzie) i inne rynki globalne z jednej platformy. Ułatwia to śledzenie złota wraz z powiązanymi ruchami cen energii, rentowności obligacji USA i nastrojów rynkowych.

Korzystaj z narzędzi wykresowych VT Markets, aby obserwować wsparcia, opory, średnie kroczące (uśredniona cena z ostatnich dni, pomocna w ocenie trendu) i wybicia (ruch ceny ponad/pod ważny poziom).

Zacznij handlować kontraktami CFD na złoto z VT Markets.

Na co zwrócić uwagę dalej

Dane o inflacji w USA będą w tym tygodniu kluczowe. Odczyt wyższy od prognoz może wzmocnić oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Fed, a słabszy może zmniejszyć część presji na złoto.

We wtorek przed Kongresem ma wystąpić przewodniczący Fed Kevin Warsh. Inwestorzy będą szukać komentarzy o inflacji, cenach energii i warunkach potrzebnych do przyszłych zmian polityki.

Ważne pozostają wydarzenia wokół Cieśniny Ormuz. Deklaracje polityczne mogą szybko poruszać rynki, ale potwierdzone dane o żegludze lepiej pokażą skalę realnych zakłóceń.

Dla inwestorów na złocie najważniejsze wskaźniki do obserwacji to:

• Ceny ropy Brent i WTI (dwa główne światowe benchmarki, czyli rynkowe punkty odniesienia)
• Rentowności obligacji skarbowych USA
• Indeks dolara (US Dollar Index, miara siły USD względem koszyka głównych walut)
• CPI w USA (inflacja konsumencka) oraz inflacja producentów (PPI, zmiany cen na etapie wytwarzania)
• Komentarze Fed dotyczące polityki pieniężnej
• Potwierdzona aktywność żeglugowa przez Cieśninę Ormuz

Obecnie główny krótkoterminowy zakres to 4060–4100 USD. Potwierdzony ruch powyżej 4100 USD może skierować uwagę na 4120 USD, a spadek poniżej 4060 USD może otworzyć drogę do 4040 USD.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.