Złoto spada poniżej 4100 USD, a rajd na ropie podbija zakłady na podwyżki stóp Fed

Najważniejsze informacje

• Złoto spadło poniżej 4100 USD, bo ponowne ataki USA–Iran podbiły ceny ropy i przywróciły obawy o inflację (wzrost cen w gospodarce).
• XAUUSD (kurs złota do dolara USA) na wykresie dziennym był blisko 4070 USD, ok. 1,2% niżej w trakcie sesji.
• Droższa ropa wsparła dolara, rentowności obligacji USA (oprocentowanie długu rządu USA) i oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Fed (banku centralnego USA).
• Cieśnina Ormuz pozostaje w centrum uwagi, bo zakłócenia żeglugi mogą dalej podbijać ceny energii.
• Na dziennym wykresie XAUUSD najbliższy opór jest w okolicy 4120 USD, a pierwsze wsparcie do obserwacji to 4060 USD.

W poniedziałek złoto spadło poniżej 4100 USD za uncję, po tym jak kolejne starcia militarne między USA a Iranem podbiły ceny ropy i odświeżyły obawy o inflację.

XAUUSD (kurs złota do dolara) na przedstawionym wykresie dziennym był blisko 4070 USD, ok. 1,2% niżej w trakcie sesji. To ponownie zwiększyło presję na notowania, bo złoto nie utrzymało się powyżej 4100 USD.

Spadek pokazuje, że napięcia geopolityczne nie zawsze od razu wspierają złoto. W ostatniej sesji rynek bardziej koncentrował się na tym, jak droższa ropa może wpłynąć na inflację i decyzje Fed.

Wraz z odbiciem ropy umocniły się też dolar oraz rentowności obligacji USA. To ciążyło złotu, które nie daje odsetek (nie płaci „oprocentowania”), mimo że niepewność geopolityczna pozostawała wysoka.

Dlaczego rynek obserwuje złoto

Złoto jest dziś między dwiema siłami rynkowymi.

Rosnące ryzyko geopolityczne zwykle zwiększa popyt na złoto jako „bezpieczną przystań” (aktywo kupowane w czasie niepewności). Jednak ten sam konflikt podbija ceny ropy i dokłada paliwa do obaw o inflację.

Wyższe oczekiwania inflacyjne mogą skłaniać banki centralne do utrzymania restrykcyjnej polityki (czyli wysokich stóp procentowych) lub nawet do kolejnych podwyżek. Zwykle wspiera to rentowności obligacji i dolara, a jednocześnie zwiększa koszt utrzymania złota, które nie przynosi odsetek.

Dla inwestorów obchodzących XAUUSD kluczowe jest nie tylko to, czy napięcie geopolityczne rośnie. Ważniejsze może być to, jak wpływa ono na ropę, oczekiwania inflacyjne, rentowności i dolara — bo to często wyznacza krótkoterminowy kierunek złota.

Ryzyko inflacji znów na pierwszym planie

Po ostatnim wzroście cen ropy inflacja znów jest w centrum uwagi.

Ostatnia aktualizacja polityki pieniężnej Fed pokazała, że w ostatnich miesiącach inflacja przyspieszyła, a presję na ceny podbijały cła (dodatkowe opłaty na import), koszty energii związane z wojną oraz silny popyt wynikający z inwestycji w sztuczną inteligencję.

To tłumaczy, dlaczego zwyżka ropy wywarła presję na złoto, zamiast wywołać prosty ruch w stronę „bezpiecznej przystani”.

Trwały szok na rynku energii może utrzymać wysokie oczekiwania inflacyjne i ograniczyć przestrzeń do łagodniejszej polityki pieniężnej (czyli obniżek stóp). To istotne dla złota, bo kruszec nie daje odsetek.

Jeśli rynek nadal będzie wyceniał twardsze podejście Fed, złoto może pozostać wrażliwe na zmiany kursu dolara i rentowności obligacji USA.

Cieśnina Ormuz zwiększa niepewność

Ostatnia presja na złoto wynika też z niepewności wokół Cieśniny Ormuz.

W weekend USA i Iran przeprowadziły kolejne ataki, a Teheran ponownie twierdził, że Cieśnina Ormuz zostanie zamknięta. To jedna z najważniejszych na świecie tras transportu energii, więc każde zakłócenie może szybko podbić ceny ropy i oczekiwania inflacyjne.

Dla złota efekt bywa mieszany. Szerszy konflikt sprzyja popytowi defensywnemu, ale jeśli pierwszą reakcją rynku jest droższa ropa, wyższe oczekiwania inflacyjne i rosnące rentowności, notowania złota mogą spadać.

Dlatego ważne są potwierdzone dane o żegludze. Rynek będzie sprawdzał, czy przepływy przez cieśninę pozostają stabilne, czy ryzyko zakłóceń zaczyna realnie uderzać w fizyczny rynek energii (dostawy ropy i paliw).

Kluczowe poziomy

Dzienny wykres XAUUSD pokazuje złoto w okolicy 4070 USD po otwarciu w pobliżu 4119,60 USD. Maksimum sesji wyniosło ok. 4119,60 USD, a minimum ok. 4061,32 USD.

Spadek poniżej 4100 USD utrzymuje presję w krótkim terminie. Ten poziom jest teraz kluczowym punktem odniesienia, gdy rynek ocenia, czy złoto zdoła się ustabilizować, czy pozostanie narażone na dalszą wyprzedaż.

Najbliższy opór jest w okolicy 4120 USD, zgodnie z maksimum ostatniej sesji. Trwalsze odbicie powyżej tego poziomu może skierować uwagę na 4160 USD.

Silniejszy ruch powyżej 4160 USD przeniósłby uwagę na szerszy obszar odbicia w pobliżu 4200 USD.

Od dołu pierwszym wsparciem do obserwacji jest 4060 USD. Spadek poniżej tego obszaru może otworzyć drogę do 4040 USD.

Scenariusze wzrostowy i spadkowy

Scenariusz wzrostowy zakłada powrót złota powyżej 4100 USD i utrzymanie tego poziomu. Oznaczałoby to, że presja sprzedaży zaczyna słabnąć po ostatnim spadku.

Potwierdzone wybicie powyżej 4120 USD wzmocniłoby obraz odbicia i skierowało uwagę na 4160 USD. Jeśli kupujący (strona popytowa) pokonają ten obszar, złoto może próbować wrócić w stronę 4200 USD.

Scenariusz neutralny to konsolidacja powyżej 4060 USD, ale poniżej 4100 USD. Oznaczałoby to, że rynek czeka na czytelniejsze sygnały z cen ropy, rentowności USA, dolara i danych o inflacji.

Scenariusz spadkowy zyskuje, jeśli złoto spadnie poniżej 4060 USD. Potwierdzone przełamanie może otworzyć drogę do 4040 USD, a potem do psychologicznego 4000 USD.

Zastrzeżenie

Powyższe poziomy cen i scenariusze rynkowe odzwierciedlają opinię autora w chwili publikacji i nie stanowią porady inwestycyjnej ani oficjalnej rekomendacji VT Markets. Inwestorzy powinni wykonać własną analizę i ostrożnie zarządzać ryzykiem.

Handluj kontraktami CFD na XAUUSD z VT Markets

XAUUSD jest szczególnie aktywne, gdy jednocześnie zmieniają się oczekiwania co do stóp procentowych, kurs dolara, ryzyko inflacji i sytuacja geopolityczna.

W VT Markets inwestorzy mogą handlować kontraktami CFD (instrumentem, w którym rozlicza się różnicę ceny, bez kupowania złota) na XAUUSD, a także na ropę, srebro, pary walutowe (forex), indeksy giełdowe, akcje i ETF-y (fundusze notowane na giełdzie) — z jednej platformy. Ułatwia to śledzenie złota razem z ruchem cen energii, rentowności obligacji USA i nastrojami rynkowymi.

Korzystaj z narzędzi do wykresów VT Markets, aby obserwować wsparcia, opory, średnie kroczące (uśredniona cena z danego okresu) i wybicia (ruch po wyjściu z przedziału wahań), gdy kształtuje się kolejny układ na XAUUSD.

Zacznij handel kontraktami CFD na złoto z VT Markets już dziś.

Na co zwrócić uwagę dalej

Dane o inflacji w USA będą w tym tygodniu kluczowe. Wyższy odczyt mógłby wzmocnić oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Fed, a słabszy wynik mógłby zmniejszyć część presji na złoto.

Przewodniczący Fed Kevin Warsh ma też wystąpić we wtorek przed Kongresem. Rynek będzie szukał sygnałów dotyczących inflacji, cen energii i warunków przyszłych zmian polityki.

Sytuacja w Cieśninie Ormuz pozostaje ważna. Komunikaty polityczne mogą szybko poruszać rynkiem, ale potwierdzone dane o żegludze lepiej pokażą skalę realnych zakłóceń.

Dla inwestorów na złocie najważniejsze wskaźniki do obserwacji to:

• ceny ropy Brent i WTI (dwa główne światowe benchmarki, czyli punkty odniesienia dla cen ropy)
• rentowności obligacji skarbowych USA
• US Dollar Index (indeks dolara, miara siły USD wobec koszyka walut)
• dane o CPI (inflacji konsumenckiej) i inflacji producentów (PPI, zmiana cen wytwarzania)
• komentarze Fed dotyczące polityki
• potwierdzona aktywność żeglugowa przez Cieśninę Ormuz

Na razie przedział 4060–4100 USD to główny zakres w krótkim terminie. Potwierdzony ruch powyżej 4100 USD może skierować uwagę na 4120 USD, a spadek poniżej 4060 USD może odsłonić 4040 USD.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.