Kluczowe punkty
- Indeks dolara (DXY), czyli miara siły USD wobec koszyka najważniejszych walut, 14 października handlowany jest w okolicach 102 pkt po spadku z poniedziałkowego maksimum z 18 miesięcy na poziomie 102,37.
- We wtorek dolar stracił ok. 0,37%, ponieważ niższe ceny ropy zmniejszyły obawy o inflację, a oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej (Fed – bank centralny USA) zaczęły się zmieniać.
- Prognoza dla inflacji CPI w USA (wskaźnik cen konsumenckich) zakłada wzrost do 3,6% r/r we wrześniu z 3,4% r/r wcześniej.
- Wysokie rentowności obligacji skarbowych USA (Treasuries – rządowe papiery dłużne) nadal wspierają dolara.
- Wyższy odczyt CPI od prognoz może podbić zarówno dolara, jak i rentowności, a słabszy odczyt może ponownie uruchomić presję sprzedażową.
- Złoto oraz pary EURUSD i USDJPY mogą wykonać większe ruchy, gdy rynek przestawi pozycje po publikacji danych.
- Kolejnym impulsem będzie CPI w USA (14 października), a następnie PPI w USA 15 października (PPI – wskaźnik cen produkcji, czyli presji cenowej na wcześniejszym etapie niż CPI).
Ruch na rynku
Wzrost dolara do 18-miesięcznego szczytu 102,37 w poniedziałek zakończył się we wtorek. DXY spadł o ok. 0,37%, bo taniejąca ropa zmniejszyła część obaw inflacyjnych, a oczekiwania dotyczące polityki Fed uległy zmianie.
W ostatniej sesji indeks konsoliduje się w wąskim przedziale tuż poniżej 102 pkt. Notowania w trakcie dnia były niestabilne: DXY spadł w okolice 101,86, po czym odbił w stronę 101,90. To sugeruje, że kupujący nadal bronią spadków przed ważną publikacją danych.
Dlaczego rynek to obserwuje
Uwaga rynku przenosi się na wrześniowy odczyt CPI. Inflacja ogółem (tzw. headline, czyli całościowy wskaźnik CPI) ma wzrosnąć do 3,6% r/r z 3,4% r/r, co oznaczałoby, że presja cenowa pozostaje wysoka. To kluczowy raport, bo inflacja jest głównym czynnikiem kształtującym oczekiwania co do decyzji Fed.
Wysokie rentowności obligacji USA są jednym z filarów siły dolara, więc zmiana oczekiwań inflacyjnych może szybko przestawić nastroje. PPI 15 października będzie drugim testem tej narracji inflacyjnej i może podtrzymać zmienność do czwartku.
Kluczowe poziomy
| Poziom | Typ | Znaczenie |
| 102,37 | Opór | Poniedziałkowy szczyt z 18 miesięcy |
| 102 | Punkt zwrotny / psychologiczny | Ważny okrągły poziom; powrót powyżej sprzyja kupującym |
| 101,99 | Opór w trakcie sesji | Maksimum sesji |
| 101,86 | Wsparcie w trakcie sesji | Minimum sesji |
Najważniejszym poziomem powyżej jest 102,37, czyli poniedziałkowy szczyt z 18 miesięcy. Kupującym nie udało się trwale przebić tego „sufitu”, po czym dolar się cofnął. Powrót w te okolice może znów ściągnąć podaż, a wyraźne zamknięcie dnia powyżej 102,37 byłoby sygnałem powrotu siły. Tuż niżej jest 102,00, który działa jak punkt zwrotny. Przy DXY w okolicach 101,9 powrót i utrzymanie 102,00 sugerowałoby odzyskanie kontroli przez kupujących, natomiast kolejne odrzucenia tego poziomu zwiększałyby ryzyko dalszych spadków.
Poziom 101,99 to maksimum sesji i pierwszy opór. Na dole przedziału 101,86 jest minimum sesji i najbliższe wsparcie. Jeśli zostanie przełamane (rynek utrzyma się poniżej), rośnie ryzyko głębszego cofnięcia.
Scenariusze wzrostowy i spadkowy
| Scenariusz | Impuls (co musi się stać) | Potwierdzenie na wykresie |
| Wzrostowy | CPI na poziomie 3,6% r/r lub wyżej, co podbija rentowności obligacji USA i wzmacnia oczekiwania na „jastrzębi” Fed (czyli bardziej skłonny do wysokich stóp) | DXY wraca powyżej 102,00 i utrzymuje ten poziom, kierując się w stronę 102,37; zamknięcie powyżej 102,37 otwiera drogę do nowych szczytów z ostatnich miesięcy |
| Spadkowy | CPI poniżej 3,6% r/r, co obniża rentowności i osłabia zakłady na „jastrzębi” Fed | DXY spada poniżej 101,86 (minimum sesji) i utrzymuje się niżej; sprzedający mogą grać na głębsze cofnięcie, a złoto i EURUSD mogą zyskiwać |
Aby rozwinął się scenariusz wzrostowy, indeks musi wrócić powyżej 102,00 i podejść do ponownego testu 102,37. Zamknięcie dnia powyżej 102,37 otworzyłoby drogę do nowych szczytów z ostatnich miesięcy.
W scenariuszu spadkowym DXY schodzi poniżej 101,86 (minimum sesji), a sprzedający mogą celować w głębsze cofnięcie.
Zastrzeżenie
Podane poziomy cenowe i scenariusze rynkowe to ocena autora na moment publikacji. Nie są poradą inwestycyjną ani oficjalną rekomendacją VT Markets. Inwestorzy powinni przeprowadzić własną analizę i ostrożnie zarządzać ryzykiem.
Prognoza dla DXY: co może napędzać rynek?
Najważniejszym czynnikiem w krótkim terminie będą dane o inflacji w USA. Odczyt CPI za wrzesień na poziomie 3,6% r/r lub wyższym wzmocni argumenty za „jastrzębią” polityką Fed, co może podnieść rentowności obligacji i zwiększyć popyt na dolara. DXY zwykle reaguje na różnice rentowności (czyli na to, jak atrakcyjnie oprocentowane są aktywa w USA wobec innych gospodarek), dlatego wzrost rentowności w USA względem innych krajów zazwyczaj wspiera indeks. PPI dostarczy drugiego odczytu presji cenowej, więc mocny wynik może przedłużyć ruch rynku.
Z drugiej strony słabszy CPI obniży oczekiwania na podwyżki stóp, może ściągnąć rentowności w dół i uruchomić kolejną falę sprzedaży dolara. Spadek cen ropy także może ciążyć dolarowi, bo tańsza energia zmniejsza presję inflacyjną i daje Fed mniej powodów do utrzymywania restrykcyjnej polityki. Podobnie działać mogą zmiany w komunikacji Fed (wypowiedzi sugerujące łagodniejsze podejście).
Poza danymi z USA dolar reaguje też na ruchy walut wchodzących w skład DXY. Ponieważ euro ma największy udział w koszyku, lepsze perspektywy strefy euro lub bardziej „jastrzębi” Europejski Bank Centralny (EBC) mogą spychać DXY niżej, a słabość euro lub jena zwykle działa w przeciwną stronę.
Handluj DXY z VT Markets
W VT Markets inwestorzy mają dostęp do kontraktów CFD na waluty (CFD – instrument pochodny rozliczany na różnicy ceny, bez posiadania aktywa) obok głównych par rynku FX (forex – rynek walutowy), a także do złota, ropy, indeksów, akcji, ETF-ów (fundusze notowane na giełdzie) i innych rynków CFD na jednej platformie.
Dzięki temu można śledzić szersze ruchy dolara i porównywać sytuację na USDJPY, EURUSD, XAUUSD (złoto wyceniane w USD) oraz na rynkach energii.
Korzystaj z narzędzi wykresowych VT Markets, aby obserwować wsparcia i opory, średnie kroczące (uśredniona cena z określonego okresu, używana do oceny trendu) oraz zachowanie ceny przy wybiciach (breakout – ruch poza ważny poziom), gdy będzie tworzyć się kolejny układ na USDX.
FAQ
Czym jest indeks dolara (DXY)?
DXY mierzy wartość dolara wobec koszyka głównych walut, m.in. euro, jena i funta.
Dlaczego CPI porusza dolarem?
CPI pokazuje tempo wzrostu cen. Wyższa inflacja zwiększa szanse na bardziej restrykcyjną politykę Fed (wyższe stopy), co zwykle podbija rentowności obligacji i wspiera dolara.
Co zwykle dzieje się ze złotem, gdy CPI jest wysoki?
Złoto często jest pod presją, gdy rosną dolar i rentowności obligacji, a zwykle zyskuje, gdy one spadają.
Które instrumenty reagują najsilniej?
Najbardziej bezpośrednio reagują EURUSD i USDJPY, a także złoto, ponieważ są wrażliwe na ruchy dolara i rentowności.
Kiedy kolejna publikacja danych po CPI?
PPI w USA zostanie opublikowany 15 października.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
