Złoto testuje poziom 4 210 USD po słabych danych z rynku pracy w USA, które obniżyły rentowności obligacji skarbowych

Kluczowe punkty

• Zatrudnienie w USA poza rolnictwem (NFP – miesięczny raport o nowych miejscach pracy poza sektorem rolniczym) wzrosło we wrześniu tylko o 29 tys., wyraźnie poniżej prognozy 90 tys., a dane za sierpień skorygowano w dół do 133 tys.
• Słabe dane z rynku pracy obniżyły oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych Fed (Rezerwy Federalnej, czyli banku centralnego USA) w październiku, co chwilowo wsparło złoto.
• Złoto początkowo podeszło w stronę 4 210 USD, ale ruch nie utrzymał się, gdy rentowności obligacji skarbowych USA i dolar odrobiły spadki.
• Indeks dolara (DXY – miara siły dolara wobec koszyka głównych walut) zniżkował w okolice 101,9, co dodatkowo wspierało złoto.
• Kolejne ważne impulsy dla oczekiwań przed posiedzeniem w październiku to dane o inflacji w USA oraz wypowiedzi przedstawicieli Fed.

Ruch na rynku

Dolar osłabił się, a rentowności obligacji skarbowych USA spadły tuż po publikacji danych. Rynek częściej zakładał, że Fed może nie zmieniać stóp w październiku. Złoto podskoczyło w stronę 4 210 USD, ale wzrost szybko wyhamował, gdy rentowności odbiły od dołków.

Złoto startowało w okolicach 4 141,67 USD, na chwilę spadło do 4 124,64 USD, po czym odbiło do 4 149,76 USD. Notowania ruszyły wyżej i testowały strefę 4 150–4 155 USD. Impet słabnie przy szczycie ruchu. Para XAUUSD (kurs złota wyrażony w dolarze) jest blisko 9-okresowej średniej kroczącej (MA – wskaźnik wygładzający cenę z ostatnich okresów), co sugeruje krótkoterminowe odbicie bez wyraźnego wybicia.

Co obserwują traderzy

Złoto szybko zareagowało na słabszy raport z amerykańskiego rynku pracy, bo inwestorzy ograniczyli oczekiwania na dalsze, szybkie podnoszenie stóp procentowych przez Fed. We wrześniu NFP wzrosło tylko o 29 tys. wobec oczekiwanych 90 tys., a stopa bezrobocia podniosła się do 4,2%.

Wrześniowy raport zmienił oczekiwania rynku. Zamiast wzmacniać argumenty za kolejną podwyżką, dane zwiększyły prawdopodobieństwo pauzy Fed w październiku. W poniedziałek wyceny rynkowe (oczekiwania widoczne m.in. w kontraktach terminowych na stopy) wskazywały tylko 18% szans na październikową podwyżkę, choć perspektywa ruchu później w roku nadal była relatywnie wysoka.

Niższe oczekiwania co do stóp zwykle obniżają rentowności obligacji skarbowych USA i zmniejszają koszt alternatywny trzymania metali szlachetnych (czyli „utracony” zysk z bezpiecznych aktywów oprocentowanych, np. obligacji). Słabszy dolar też pomaga. Piątkowy zwrot pokazał jednak, że ta zależność nie działa zawsze w jedną stronę: rentowności odbiły po pierwszym spadku po NFP, a obawy o utrzymującą się inflację ograniczają skalę, w jakiej rynek może „wycenić brak” dalszych podwyżek.

Kluczowe poziomy

Najbliższa „walka” toczy się o 4 150 USD. Utrzymanie powyżej tego poziomu może podtrzymać odbicie w kierunku 4 160–4 165 USD. Wyraźne wybicie tej strefy ponownie skierowałoby uwagę na 4 200 USD, a potem na piątkowy szczyt 4 210 USD.

Poniżej 4 150 USD rynek może patrzeć na 4 140 USD, a następnie na strefę 4 125–4 130 USD. Trwałe zejście poniżej tego zakresu osłabiłoby odbicie i otworzyło drogę do psychologicznego poziomu 4 100 USD.

Scenariusze wzrostowe i spadkowe

W wariancie wzrostowym złoto może kontynuować odbicie, jeśli kupujący utrzymają kontrolę powyżej 4 150 USD, a kurs przebije 4 160–4 165 USD. Trwały ruch powyżej 4 200 USD wzmocniłby impet i ponownie skierował uwagę na ostatni szczyt 4 210 USD.

W wariancie spadkowym presja może wrócić, jeśli kurs nie utrzyma 4 150 USD i spadnie poniżej 4 140 USD. Przebicie wsparcia 4 125–4 130 USD osłabiłoby krótkoterminowe odbicie i mogłoby otworzyć drogę do psychologicznych 4 100 USD.

Zastrzeżenie

Podane poziomy cen i scenariusze odzwierciedlają ocenę autora w momencie publikacji. Nie stanowią porady inwestycyjnej ani oficjalnej rekomendacji VT Markets. Inwestorzy powinni wykonać własną analizę i kontrolować ryzyko.

Prognoza dla złota: co dalej?

Słabszy raport NFP zmniejszył krótkoterminowe ryzyko kolejnej podwyżki stóp Fed w październiku, co wspiera złoto. Piątkowy zwrot przypomina jednak, że złoto pozostaje wrażliwe na odbicie rentowności obligacji USA lub umocnienie dolara.

Uwaga rynku przesuwa się teraz na dane o inflacji w USA oraz wypowiedzi członków Fed. Niższa inflacja przy słabszym wzroście zatrudnienia wzmocniłaby argument za pauzą w październiku. Uporczywie wysoka inflacja (czyli taka, która nie chce wyraźnie spadać), zwłaszcza przy „jastrzębich” komentarzach Fed, może utrzymać rentowności wysoko i utrudnić trwały ruch powyżej 4 200 USD.

Handluj złotem z VT Markets

Kontrakty CFD na XAUUSD pozwalają spekulować na zmianach ceny złota bez kupowania fizycznego kruszcu. CFD (kontrakt na różnicę kursową) to instrument, w którym rozlicza się tylko zmianę ceny między otwarciem i zamknięciem pozycji. Złoto najczęściej analizuje się razem z dolarem, stopami procentowymi, oczekiwaniami inflacyjnymi i sytuacją geopolityczną. Warto też śledzić indeks dolara (USDX/DXY). Ponieważ złoto jest wyceniane w dolarze, zmiana siły USD wpływa na popyt i notowania.

Śledź notowania XAUUSD razem z USDX, rynkiem walutowym (forex), indeksami giełdowymi i innymi globalnymi rynkami CFD w VT Markets.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.