Kluczowe informacje
- Złoto (XAU/USD, czyli kurs złota wyrażony w dolarach USA) wróciło w okolice 4400 USD za uncję, bo inwestorzy ponownie przeliczają oczekiwania wobec stóp procentowych Fed (Rezerwy Federalnej – banku centralnego USA) przed ważnymi danymi z rynku pracy w USA.
- XAU/USD jest blisko 4421 USD, po ruchu w przedziale od dziennego minimum 4381,11 USD do maksimum 4421,44 USD.
- Rynek uważnie śledzi sierpniowy raport Nonfarm Payrolls (NFP – liczba nowych miejsc pracy w sektorach poza rolnictwem), a prognozy sugerują odbicie zatrudnienia po spadku w lipcu.
- Oczekiwania na szybszy wzrost płac i zmiany w przewidywaniach dotyczących stóp Fed są kluczowe dla rentowności amerykańskich obligacji skarbowych (Treasury yields – oprocentowanie długu USA), dolara oraz cen złota.
- Inwestorzy sprawdzają, czy nowe dane z rynku pracy mogą zmienić oczekiwania co do kolejnych decyzji Fed.
Ceny złota odbiły w okolice 4400 USD za uncję. XAU/USD handlowany jest blisko 4421 USD po powrocie z dziennego minimum 4381,11 USD.
Odbicie nastąpiło po wcześniejszym osłabieniu notowań, gdy rynek oceniał sytuację przed publikacjami kluczowych danych z amerykańskiego rynku pracy.
Dlaczego rynek obserwuje złoto
Złoto przyciąga uwagę, bo nowe dane makro mogą zmienić oczekiwania dotyczące polityki Fed, czyli poziomu stóp procentowych i kierunku działań banku centralnego USA.
Nadchodzący raport z rynku pracy jest w centrum uwagi po ostatnich publikacjach, które dawały sprzeczne sygnały o kondycji zatrudnienia.
Raport ADP National Employment Report (ADP – prywatny raport o zatrudnieniu w firmach, publikowany przed NFP) pokazał, że w sierpniu liczba etatów w sektorze prywatnym w USA wzrosła o 38 tys. To mniej niż oczekiwane 47 tys., co zwiększa niepewność co do siły rynku pracy.
Równocześnie inwestorzy oceniają ryzyko inflacji i jego wpływ na oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Wyższe rentowności obligacji USA zwykle ciążą złotu, bo rośnie „koszt alternatywny” trzymania aktywa bez odsetek (złoto nie wypłaca odsetek ani kuponu). Z kolei zmiany oczekiwań wobec Fed mogą zwiększać lub zmniejszać popyt na kruszec.
Kluczowe poziomy
| Poziom ceny | Na co patrzy rynek |
| 4500 USD | Szersza strefa oporu, jeśli wzrost będzie kontynuowany |
| 4450 USD | Najbliższy opór i ważny poziom dla odbicia |
| 4421 USD | Aktualna strefa handlu i punkt odniesienia dla wzrostów |
| 4400 USD | Wsparcie psychologiczne (okrągły poziom) i ważny punkt krótkoterminowo |
| 4381 USD | Dzienne minimum i najbliższe wsparcie |
| 4350 USD | Szersza strefa wsparcia, jeśli presja podaży wzrośnie |
Złoto jest w okolicach 4421 USD po odbiciu z ok. 4381 USD. Ruch podniósł cenę powyżej krótkoterminowej średniej kroczącej w rejonie 4420 USD (średnia krocząca to uśredniona cena z ostatnich sesji, często używana do oceny trendu), co sugeruje poprawę krótkoterminowego obrazu rynku.
Rynek sprawdza, czy złoto utrzyma się powyżej 4400 USD. Kolejnym oporem jest 4450 USD. Spadek poniżej 4400 USD może ponownie skierować uwagę na wsparcie przy 4381 USD.
Scenariusze wzrostowe i spadkowe
| Układ | Warunek | Możliwa reakcja rynku |
| Kontynuacja odbicia | Utrzymanie powyżej 4400 USD | Złoto może rosnąć w kierunku oporu 4450 USD |
| Wybicie w górę | Przebicie 4450 USD | Może wzrosnąć dynamika wzrostu, gdy kupujący przejmą kontrolę |
| Konsolidacja w przedziale | Utrzymanie między 4381 a 4450 USD | XAU/USD może pozostać w przedziale w oczekiwaniu na nowe impulsy |
| Wybicie w dół | Spadek poniżej 4381 USD | Presja sprzedaży może wzrosnąć w kierunku wsparcia 4350 USD |
Scenariusz wzrostowy zakłada utrzymanie wsparcia powyżej 4400 USD i kontynuację odbicia w stronę 4450 USD. Trwałe wybicie ponad 4450 USD może wzmocnić popyt i przesunąć uwagę na wyższe poziomy oporu.
Scenariusz spadkowy zyskuje na znaczeniu, jeśli złoto spadnie poniżej dziennego minimum 4381 USD, co sugerowałoby wygaśnięcie odbicia. Wtedy kolejnym wsparciem może być strefa ok. 4350 USD.
Zastrzeżenie
Podane poziomy i scenariusze to opinia autora z chwili publikacji. Nie stanowią porady inwestycyjnej ani oficjalnej rekomendacji VT Markets. Przed podjęciem decyzji warto wykonać własną analizę i kontrolować ryzyko.
Prognoza dla złota: czy NFP podbije notowania, czy wywoła korektę?
Kolejny ruch na złocie może zależeć od tego, czy dane z rynku pracy zmienią oczekiwania rynku wobec polityki Fed.
Konsensus dla sierpniowego NFP to +55 tys. (w lipcu było -23 tys.). Średnie wynagrodzenie godzinowe ma wzrosnąć o 0,3% m/m (miesiąc do miesiąca) wobec 0,1% wcześniej, a stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,1%.
Rynek wycenia obecnie ok. 70% prawdopodobieństwa podwyżki stóp we wrześniu, dlatego raport z rynku pracy może przesądzić o krótkoterminowym kierunku złota. Lepsze dane o zatrudnieniu lub szybszy wzrost płac mogą wzmocnić oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę pieniężną (czyli wyższe stopy), wesprzeć dolara i ponownie ciążyć notowaniom złota.
Z kolei słabsze dane mogłyby obniżyć oczekiwania na podwyżkę stóp i zmniejszyć presję ze strony rentowności obligacji USA oraz dolara. Jeśli złoto utrzyma wsparcie powyżej 4400 USD, odbicie może sięgnąć okolic 4500 USD.
Poznaj handel złotem w VT Markets
Ceny złota potrafią szybko reagować na ważne wydarzenia rynkowe, w tym dane z USA, oczekiwania wobec decyzji Fed oraz zmiany rentowności obligacji skarbowych USA.
VT Markets oferuje XAUUSD247 – instrument do handlu złotem zapewniający dostęp do rynku 24/7, także w weekendy.
XAUUSD247 jest dostępny przez MetaTrader 5 (platformę transakcyjną) oraz aplikację VT Markets.
Najczęściej zadawane pytania
Co napędza odbicie cen złota?
Złoto wróciło w okolice 4400 USD, bo inwestorzy na nowo oceniają, jak Fed może ustawić stopy procentowe w świetle nadchodzących danych z USA. Odbicie nastąpiło po wcześniejszej presji ze strony rosnących rentowności obligacji USA i mocniejszego dolara.
Jak rentowności obligacji USA wpływają na złoto?
Wyższe rentowności obligacji USA zwykle szkodzą cenie złota, bo złoto nie daje odsetek. Gdy oprocentowanie długu rośnie, część inwestorów woli aktywa „na procent”, a trzymanie złota staje się mniej atrakcyjne.
Dlaczego raport z rynku pracy USA jest ważny dla złota?
Raport o zatrudnieniu może zmienić oczekiwania wobec decyzji Fed. Mocniejsze dane sprzyjają wyższym oczekiwaniom na stopy i mogą ciążyć złotu, a słabsze dane mogą obniżyć takie oczekiwania i wesprzeć XAU/USD.
Jakie poziomy cen złota są najważniejsze?
Rynek obserwuje 4450 USD jako najbliższy opór oraz 4400 USD jako ważne wsparcie. Wybicie ponad 4450 USD może otworzyć drogę do 4500 USD, a spadek poniżej 4381 USD może zwiększyć ryzyko ruchu w stronę 4350 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
