Najważniejsze
- GBPUSD utrzymał się w pobliżu 1,3373 po tym, jak inflacja w Wielkiej Brytanii spadła mocniej od oczekiwań.
- Inflacja ogółem (CPI, czyli wskaźnik cen konsumenckich) obniżyła się do 2,6%, ale inflacja w usługach pozostała wysoka: 3,6%.
- Rynek nadal zakłada co najmniej jedną podwyżkę stóp Banku Anglii (BoE) przed końcem 2026 r.
- Funt osłabił się wobec euro, bo inwestorzy oceniali niejednoznaczny sygnał z danych o inflacji.
- Ceny ropy i niepewność geopolityczna to nadal kluczowe ryzyka dla funta.
W środę funt brytyjski był zasadniczo stabilny wobec dolara, bo słabsze dane o inflacji w Wielkiej Brytanii nie zmieniły istotnie oczekiwań dotyczących stóp procentowych Banku Anglii.
GBPUSD handlowano w okolicach 1,3373 po czterech kolejnych spadkowych sesjach. Para pozostawała poniżej 1,34, a funt stracił ok. 0,2% wobec euro. Mimo ostatniej korekty (czyli cofnięcia po wcześniejszych wzrostach) funt zmierzał do miesięcznego wzrostu o ok. 1%.
Ograniczona reakcja sugerowała, że spowolnienie inflacji było już w dużej mierze uwzględnione w cenach. Inwestorzy oceniali, czy spadek inflacji to trwała poprawa, czy tylko efekt przejściowy, wynikający z tańszego paliwa.
Dlaczego inwestorzy obserwują funta
Na funta wpływają dwa przeciwne czynniki: słabsza presja inflacyjna i wciąż wysokie oczekiwania, że polityka pieniężna pozostanie restrykcyjna (czyli bank centralny utrzymuje stopy na wysokim poziomie, aby hamować inflację).
Niższa inflacja może zmniejszać potrzebę dalszego zacieśniania polityki pieniężnej (czyli podnoszenia stóp procentowych) i osłabiać wsparcie dla funta wynikające z poziomu stóp. Jednocześnie inflacja w usługach nadal jest wysoka, a ponowny wzrost cen energii może zwiększać ryzyko inflacyjne.
Dane o inflacji pojawiają się też w momencie, gdy rząd nadal mierzy się z presją związaną z kosztami utrzymania gospodarstw domowych.
Kolejnym czynnikiem są wydarzenia geopolityczne. Wyższe ceny ropy wynikające z napięć na Bliskim Wschodzie mogą podbijać obawy o inflację, zwłaszcza że Wielka Brytania jest importerem netto energii (czyli sprowadza jej więcej, niż produkuje).
Rynek instrumentów pochodnych na stopy (tzw. money market) nadal oczekiwał, że Bank Anglii pozostawi główną stopę procentową bez zmian na poziomie 3,75% na najbliższym posiedzeniu. Inwestorzy w pełni wyceniali też podwyżkę o 25 pb (punktów bazowych, czyli 0,25 pkt proc.) do grudnia oraz szacowali 56% prawdopodobieństwa drugiej podwyżki.
To tłumaczy, dlaczego GBPUSD nie spadł wyraźnie po publikacji danych o inflacji. Inflacja ogółem była niższa, ale dane nie zmieniły istotnie oczekiwanej ścieżki stóp w Wielkiej Brytanii.
Inflacja w Wielkiej Brytanii daje mieszany sygnał
Roczna inflacja konsumencka (CPI) w Wielkiej Brytanii spadła do 2,6% w czerwcu z 2,8% w maju. Wynik był niższy od prognozy rynkowej (konsensusu) na poziomie 2,7% i był najniższy od marca 2025 r. W ujęciu miesięcznym ceny konsumenckie wzrosły o 0,1%.
Najmocniej w dół ciągnęły koszty transportu, zwłaszcza paliwa silnikowe. Inflacja cen żywności i napojów bezalkoholowych spowolniła do 1,7% z 2,2%, a w samym czerwcu ceny w tej kategorii spadły o 0,2%.
Inflacja bazowa była mniej korzystna.
Core CPI (inflacja bazowa, czyli CPI po wyłączeniu cen energii, żywności, alkoholu i tytoniu) utrzymała się na 2,6%. Inflacja w usługach spadła tylko nieznacznie do 3,6% z 3,7% i była wyższa od oczekiwań.
Dla Banku Anglii inflacja w usługach jest ważna, bo często odzwierciedla krajową presję płacową (czyli wpływ wzrostu wynagrodzeń na ceny) i sposób, w jaki firmy podnoszą ceny. Połączenie niższej inflacji ogółem i wciąż wysokiej inflacji w usługach sprzyja ostrożnemu podejściu, bez gwałtownej zmiany polityki.
Kluczowe poziomy dla rynku
| Poziom ceny | Na co patrzy rynek |
| 1.36 | Szersza strefa oporu (miejsce, gdzie wzrosty często słabną) przy powrocie do większego trendu wzrostowego |
| 1.3556 | Ostatni lokalny szczyt i ważny opór |
| 1.35 | Psychologiczny opór i wcześniejsza strefa wybicia (moment, gdy kurs przebił poziom w górę) |
| 1.3465 | Krótkoterminowy opór po ostatnim spadku |
| 1.3440–1.3450 | Wcześniejsza strefa konsolidacji (ruch boczny) i możliwy opór przy odbiciu |
| 1.34 | Kluczowy poziom psychologiczny |
| 1.3370–1.3380 | Obecna strefa konsolidacji |
| 1.335 | Najbliższe wsparcie (miejsce, gdzie spadki często hamują) |
GBPUSD cofnął się z ostatniego szczytu w okolicach 1,3556, a kurs stabilizuje się w rejonie 1,3370–1,3380.
Para pozostaje poniżej 1,3400, co jest ważnym krótkoterminowym punktem odniesienia.
Powrót powyżej 1,3500 może ponownie skierować uwagę na strefę oporu, a wybicie ponad 1,3556 może wzmocnić ruch w górę w kierunku 1,3600.
W dół rynek obserwuje 1,3440–1,3450 jako potencjalny opór przy odbiciu. Kolejne poziomy to 1,3400 i 1,3350, jeśli presja sprzedaży się utrzyma.
Scenariusze wzrostowe i spadkowe dla funta
| Scenariusz | Sygnał (trigger) | Możliwa reakcja rynku |
| Wzrostowe odbicie | Ruch powyżej 1,3500 | GBPUSD może ponownie testować opór 1,3556 |
| Wzrostowe wybicie | Wybicie powyżej 1,3556 | Wzrost może rozszerzyć się w kierunku 1,3600 |
| Konsolidacja w przedziale | Utrzymanie między 1,3440 a 1,3500 | Para może pozostać w krótkoterminowym przedziale wahań |
| Spadkowe cofnięcie | Spadek poniżej 1,3440 | GBPUSD może wrócić do wsparcia 1,3400 |
| Głębsza korekta | Spadek poniżej 1,3400 | Presja spadkowa może wzrosnąć w kierunku 1,3350 |
Scenariusz wzrostowy zakłada powrót GBPUSD powyżej 1,3500 i utrzymanie popytu (czyli przewagi kupujących). Potwierdzone wybicie ponad 1,3556 może wzmocnić ruch w górę w stronę 1,3600.
Scenariusz neutralny to dalszy ruch boczny między 1,3440 a 1,3500. Może to oznaczać, że rynek czeka na wyraźniejsze sygnały z inflacji, oczekiwań wobec Banku Anglii oraz szerszych ruchów dolara.
Scenariusz spadkowy zyskuje na znaczeniu, jeśli GBPUSD pozostanie poniżej oporu i spadnie poniżej 1,3440. Potwierdzony ruch w dół może zwiększyć presję sprzedaży w kierunku 1,3400, a dalsza słabość może otworzyć drogę do 1,3350.
Zastrzeżenie
Powyższe poziomy cenowe i scenariusze rynkowe odzwierciedlają opinię autora w momencie publikacji i nie stanowią porady inwestycyjnej ani oficjalnej rekomendacji VT Markets. Przed transakcjami warto wykonać własną analizę i kontrolować ryzyko.
Handluj kontraktami CFD na GBPUSD z VT Markets
GBPUSD zwykle pozostaje aktywny, gdy na rynek walutowy wpływają warunki gospodarcze w Wielkiej Brytanii, oczekiwania wobec Banku Anglii, ruchy dolara oraz globalny apetyt na ryzyko (czyli skłonność inwestorów do kupowania bardziej ryzykownych aktywów).
W VT Markets inwestorzy mają dostęp do kontraktów CFD na GBPUSD oraz inne główne pary walutowe, złoto, ropę, indeksy, akcje, ETF-y (fundusze notowane na giełdzie) i inne rynki CFD z jednej platformy.
Ułatwia to śledzenie ruchów GBPUSD i powiązanych czynników, takich jak rentowności obligacji skarbowych USA (czyli oprocentowanie amerykańskich obligacji), rynek energii i nastroje na rynkach.
Narzędzia wykresowe VT Markets pomagają obserwować wsparcia, opory, średnie kroczące (uśredniony kurs z określonego okresu, używany do oceny trendu) oraz zachowanie kursu przy wybiciach (gdy cena przebija ważny poziom).
Dowiedz się więcej o handlu parami walutowymi w VT Markets tutaj.
Dlaczego handlować GBPUSD jako CFD?
CFD na GBPUSD (kontrakt na różnicę kursową) pozwala zarabiać na wzrostach lub spadkach kursu bez fizycznej wymiany walut.
Taka forma może być przydatna, gdy para szybko reaguje na dane o inflacji w USA, oczekiwania wobec Fed (Rezerwy Federalnej, czyli banku centralnego USA), sygnały z polityki w Wielkiej Brytanii lub zmiany cen energii.
Jeśli GBPUSD wybije ponad opór, rynek może rozważać kontynuację wzrostów. Jeśli funt słabnie lub rośnie popyt na dolara, inwestorzy mogą szukać scenariuszy spadkowych.
W VT Markets można śledzić kurs GBPUSD na żywo i porównywać go z innymi rynkami CFD w ramach jednego konta.
Na co zwrócić uwagę dalej
Kolejna decyzja Banku Anglii w sprawie stóp będzie najważniejszym wydarzeniem krajowym dla funta.
Rynek w dużej mierze oczekuje, że bank centralny utrzyma stopę banku centralnego (Bank Rate, główna stopa w Wielkiej Brytanii) na 3,75%. Dlatego większe znaczenie mogą mieć komunikat po posiedzeniu i rozkład głosów (ile osób w komitecie było za różnymi opcjami) niż sama decyzja. Zmiana oceny ryzyk inflacyjnych przez decydentów może wpływać na GBPUSD i pary krzyżowe funta (kursy funta do innych walut niż dolar, np. GBP/EUR).
Rynek będzie też obserwował:
- inflację w usługach w Wielkiej Brytanii i wzrost płac
- ceny ropy i gazu ziemnego
- wydarzenia wpływające na szlaki dostaw energii na Bliskim Wschodzie
- ruchy dolara i rentowności obligacji USA
- zmiany w polityce fiskalnej Wielkiej Brytanii (czyli decyzje rządu o wydatkach i podatkach)
- czy GBPUSD zdoła wrócić powyżej 1,34
Najczęściej zadawane pytania
Dlaczego funt pozostał stabilny po spadku inflacji w Wielkiej Brytanii?
Część spadku inflacji była już oczekiwana i nie zmieniła wyraźnie prognoz rynku dotyczących stóp Banku Anglii. Inflacja w usługach pozostała też relatywnie wysoka, co ograniczyło wpływ niższej inflacji ogółem.
Czy inflacja 2,6% oznacza, że Bank Anglii obniży stopy?
Niekoniecznie. Inflacja nadal jest powyżej celu Banku Anglii (2%), a inflacja w usługach pozostaje wysoka. Rynek nadal zakłada ostrożne podejście.
Dlaczego poziom 1,34 jest ważny dla GBPUSD?
1,34 to popularny psychologiczny punkt odniesienia, czyli okrągła wartość często obserwowana przez rynek. Utrzymywanie się poniżej sugeruje słabszy krótkoterminowy impet po ostatnich spadkach.
Jak wyższe ceny ropy mogą wpływać na funta?
Droższa ropa może podbijać ryzyko inflacji, bo Wielka Brytania importuje netto energię. To może zwiększać koszty życia i wpływać na oczekiwania dotyczące działań Banku Anglii.
Jakie wydarzenia mogą poruszyć funtem jako następne?
Kolejne dane o inflacji, dynamika płac, komunikacja Banku Anglii, zmiany cen energii, decyzje fiskalne w Wielkiej Brytanii oraz trendy dolara prawdopodobnie pozostaną kluczowe dla GBPUSD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
