Nadchodzący tydzień: perspektywy dla złota, bitcoina i Nasdaqa – amerykański CPI nada ton rynkom

Przegląd

• Październikowe dane o inflacji w USA: wskaźnik CPI (inflacja konsumencka) 10 listopada oraz PPI (inflacja producentów, czyli zmiana cen na wcześniejszym etapie łańcucha dostaw) 13 listopada mogą zmienić oczekiwania rynku co do kolejnej decyzji Fed w sprawie stóp procentowych.
• XAUUSD odbił od okolic 4 045 USD, a opór na 4 146,87 USD pozostaje barierą przed potencjalnym ruchem w stronę 4 225,31 USD.
• S&P 500 i Nasdaq odbiły w poniedziałek po zeszłotygodniowych spadkach, natomiast Bitcoin miał problem z powrotem do wzrostów po zejściu poniżej 74 953 USD.
• Wydarzenia związane z Iranem nadal wpływają na ceny ropy, a czwartkowe dane o PKB Wielkiej Brytanii mogą przesądzić, czy GBPUSD przedłuży ostatni spadek.

Inflacja w USA na pierwszym planie, a rynki próbują odbicia

Rynki finansowe wchodzą w drugi tydzień listopada, równoważąc mocniejsze dane z gospodarki USA z poprawą nastrojów wobec ryzyka (czyli większą skłonnością inwestorów do kupowania bardziej zmiennych aktywów). Najnowszy raport nonfarm payrolls (zmiana zatrudnienia poza rolnictwem) pokazał wzrost o 165 tys. miejsc pracy w październiku, powyżej prognozy 65 tys., a stopa bezrobocia spadła z 4,2% do 4,1%. Odporny rynek pracy wzmocnił oczekiwania, że Fed może utrzymać restrykcyjną politykę pieniężną (czyli utrzymywać wysokie stopy/prowadzić „twardszą” politykę), co wspierało dolara i rentowności obligacji skarbowych USA.

Nastroje poprawiły się jednak na początku tygodnia, gdy doniesienia o postępach w dyplomacji USA–Iran pomogły zepchnąć ceny ropy niżej. Indeks S&P 500 zyskał 2,3% 9 listopada, a Nasdaq Composite wzrósł o 2,7%, odrabiając część strat z poprzedniego tygodnia.

CPI w USA może wyznaczyć kolejny kierunek dla dolara

Uwaga przenosi się teraz na odczyt CPI w USA 10 listopada, po wrześniowej inflacji ogółem na poziomie 3,7% r/r (rok do roku). Kolejny podwyższony odczyt mógłby wzmocnić oczekiwania na bardziej „twarde” podejście Fed, co potencjalnie umocniłoby dolara i jednocześnie wywierało presję na złoto oraz akcje. Z kolei słabsza inflacja mogłaby obniżyć rentowności obligacji USA i wesprzeć dalsze odbicie na aktywach bardziej ryzykownych.

Indeks dolara (US Dollar Index, USDX – miara siły dolara wobec koszyka głównych walut) odbił już od obserwowanej strefy 101,00 i handlowany był powyżej 101,65. Trwałe zamknięcie dnia powyżej 102,315, a następnie konsolidacja (czyli ruch boczny, „uspokojenie” notowań) mogłyby sprzyjać ruchowi w stronę 102,715. Piątkowy odczyt PPI dostarczy kolejnej wskazówki o presji cenowej, więc reakcja dolara na oba raporty będzie jednym z kluczowych tematów tygodnia.

Perspektywy dla złota: w centrum opór 4 146 USD

Złoto odbiło po napotkaniu oporu w pobliżu 4 130 USD i cofnięciu w stronę obserwowanego wsparcia 4 045 USD (wsparcie to strefa, w której często pojawia się popyt). Odbicie nastąpiło, gdy inwestorzy ponownie oceniają perspektywy stóp procentowych, a słabszy dolar daje wsparcie mimo utrzymującej się niepewności co do inflacji.

Z punktu widzenia analizy technicznej (oceny wykresów cenowych), kolejnym poziomem oporu jest 4 146,87 USD. Trwałe zamknięcie powyżej tej strefy i późniejsza konsolidacja mogłyby otworzyć drogę w kierunku 4 225,31 USD. Jednak mocniejsza inflacja w USA może podnieść rentowności obligacji i USDX, co może ograniczać odbicie złota. Zależność między złotem a dolarem pozostanie kluczowa dla oceny, czy obecne odbicie przerodzi się w trwalszy ruch wzrostowy.

Nasdaq i S&P 500 odbijają, ale obawy o stopy pozostają

Amerykańskie akcje odbiły w poniedziałek po zeszłotygodniowej wyprzedaży, wspierane spadkiem cen ropy oraz powrotem popytu na spółki technologiczne. Jednocześnie mocniejsze dane z rynku pracy wzmocniły oczekiwania utrzymania restrykcyjnej polityki pieniężnej, co pozostawia spółki wzrostowe wrażliwe na wyższe rentowności obligacji USA.

W raporcie technicznym wskazano poziomy 7 299 i 7 236 jako potencjalne punkty odniesienia dla spadków na instrumencie S&P 500, jeśli presja podaży powróci. Z kolei instrument na Nasdaq odbił od 27 400, po czym zawrócił i spadł poniżej 27 084, a 28 280 wskazano jako strefę, w której podczas odbicia sprzedający mogą znów się uaktywnić. Poziomy te dotyczą wykresów z raportu i nie są to kursy „cash” indeksów (czyli notowań samego indeksu). Publikacja CPI może przesądzić, czy odbicie nabierze tempa, czy rynek ponownie znajdzie się pod presją.

Bitcoin i Ethereum mają problem z odzyskaniem impetu

Kryptowaluty nie nadążają za odbiciem na amerykańskich giełdach. Bitcoin spadł poniżej poprzedniego lokalnego dołka (swing low, czyli najbliższego istotnego dołka na wykresie) na 74 953 USD. Spadek odzwierciedla utrzymującą się słabość krótkoterminowego układu cenowego, mimo poprawy nastrojów w części szerokiego rynku finansowego.

Trwałe zamknięcie powyżej 76 192,33 USD mogłoby wesprzeć odbicie Bitcoina, choć wolne, trzyfalowe odreagowanie (typ ruchu korekcyjnego, które często oznacza brak siły kupujących) może sugerować konsolidację przed kolejnym spadkiem. Ethereum osłabło również poniżej 2 150 USD, co wskazuje 2 230 USD jako potencjalny opór, a 2 000 USD jako kolejny punkt odniesienia dla spadków. Oba aktywa pozostają wrażliwe na zmiany płynności (dostępności kapitału na rynku), siłę dolara i apetyt na ryzyko, gdy rynki przygotowują się na publikacje danych o inflacji.

Ceny ropy spadają, a wątki irańskie zmieniają oczekiwania

Ceny ropy mocno spadły w poniedziałek po doniesieniach o postępach dyplomatycznych między USA a Iranem, co zmniejszyło obawy o zakłócenia dostaw. Tańsza ropa pomaga też ograniczać część obaw inflacyjnych, wspierając rynki akcji mimo niepewności wokół polityki Fed.

Raport techniczny wskazuje 92,867 jako obserwowany poziom lokalnego szczytu (swing high, czyli ostatni istotny wierzchołek), na którym odbicie USOIL mogłoby napotkać presję podaży. Szerszy ruch wzrostowy w stronę 106,745 pozostaje możliwy w razie ponownego wzrostu napięć geopolitycznych, choć zależałoby to od zmian oczekiwań dotyczących podaży. Ponieważ rynek energii jest podatny na nagłe wydarzenia geopolityczne, krótkoterminowy układ cen pozostaje ważny przy ocenie możliwego zwrotu notowań.

PKB Wielkiej Brytanii może wystawić wsparcie GBPUSD na próbę

Miesięczny odczyt PKB Wielkiej Brytanii z 12 listopada ma według prognoz pokazać 0,0% wzrostu wobec wcześniejszego 0,1%. Słabszy wynik mógłby nasilić obawy o tempo gospodarki i dodatkowo ciążyć funtowi, zwłaszcza jeśli wyższa inflacja w USA wesprze dolara.

GBPUSD spadł już od obserwowanej strefy oporu 1,3485, kierując uwagę na 1,3310 jako kolejny punkt odniesienia z analizy technicznej. Słaby wzrost w Wielkiej Brytanii połączony z mocnym dolarem może przedłużyć spadki, natomiast lepsze dane krajowe i niższa inflacja w USA mogłyby wesprzeć odbicie.

Kluczowe symbole do obserwacji

XAUUSD | BTCUSD | NAS100 | USOUSD | GBPUSD

Nadchodzące wydarzenia

Kluczowe ruchy tygodnia

USDX

• Złoto napotkało opór na 4 130 USD, po czym cofnęło się w stronę 4 045 USD, gdzie popyt wsparł odbicie.
• Trwałe zamknięcie powyżej 4 146,87 USD i późniejsza konsolidacja mogłyby sprzyjać dalszym wzrostom w stronę 4 225,31 USD.

GBPUSD

• GBPUSD spadł od obserwowanej strefy oporu 1,3485, ponieważ siła dolara ciążyła funtowi.
• Strefa 1,3310 staje się kluczowym punktem odniesienia w analizie technicznej przed publikacją PKB z Wielkiej Brytanii.

BTCUSD

• Bitcoin spadł poniżej 74 953 USD, co podtrzymało krótkoterminowy układ spadkowy.
• Trwałe zamknięcie powyżej 76 192,33 USD mogłoby wesprzeć odbicie, choć słabe trzyfalowe zachowanie ceny może poprzedzać kolejne spadki.
• Przed uznaniem wybicia za trwały zwrot trendu warto oceniać, czy rośnie siła kupujących oraz jak wygląda struktura ewentualnego odbicia.

NAS100

• Instrument na Nasdaq odbił od 27 400, po czym zawrócił i przebił w dół 27 084.
• Odbicie w stronę 28 280 może znów napotkać presję sprzedaży, zwłaszcza jeśli inflacja w USA przekroczy oczekiwania.
• Warto obserwować opór oraz – po danych CPI – reakcję rentowności obligacji USA, aby potwierdzić kierunek rynku.

USOil

• Ropa pozostawała wrażliwa na geopolitykę, a 92,867 wskazano jako możliwy punkt odniesienia dla lokalnego szczytu.
• Ruch powyżej 92,867 mógłby poprzedzać zwrot, a ponowny wzrost ryzyka po stronie podaży może skierować uwagę na 106,745.

Wnioski

Inflacja w USA pozostaje w tym tygodniu głównym czynnikiem, bo rynek ocenia, czy ostatnie odbicie ma szansę się utrzymać. Mocne dane z rynku pracy wzmocniły oczekiwania restrykcyjnej polityki Fed, a spadające ceny ropy i lepsze nastroje geopolityczne dały rynkom akcji chwilę oddechu. Złoto sprawdza, czy odbicie jest wystarczająco silne, Bitcoin pozostaje narażony na dalszą sprzedaż, a Nasdaq może znów stać się zmienny, gdy inwestorzy przeliczą oczekiwania dotyczące stóp. Przy publikacjach CPI w USA, PKB w Wielkiej Brytanii oraz PPI w USA kierunek dolara i rentowności obligacji może kształtować nastroje na surowcach, akcjach i kryptowalutach.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.