Funt szterling umocnił się wobec głównych walut po tym, jak sierpniowe dane z rynku pracy w Wielkiej Brytanii wzmocniły oczekiwania na podwyżkę stóp Banku Anglii o 25 pb do 4,00% 5 listopada. W okresie trzech miesięcy do sierpnia wskaźnik zatrudnienia wzrósł o 0,2 pkt proc. do 75,3%, podczas gdy stopa bezrobocia spadła o 0,2 pkt proc. do 4,7% — najniżej od lipca 2025 r. i poniżej prognozy BoE na III kwartał wynoszącej 5,0%. Wzrost płac zasadniczych w sektorze prywatnym wyniósł 3,0% r/r, wobec 2,9% w lipcu, zgodnie zarówno z konsensusem, jak i prognozą BoE na III kwartał.
Oczekiwania rynkowe i ścieżka stóp
Rynki jeszcze mocniej skłaniają się ku zacieśnianiu polityki pieniężnej. Krzywa swapowa wycenia 95% prawdopodobieństwa listopadowej podwyżki, a ponadto łącznie 100 pb podwyżek w perspektywie kolejnych 12 miesięcy. Dynamika płac sugeruje, że inflacja w usługach pozostanie uporczywie podwyższona, powyżej celu BoE wynoszącego 2%, jednak dyskusję o polityce łagodzi sygnał pojawiającej się luki popytowej: gospodarka funkcjonuje poniżej swoich możliwości, a stopa polityki pieniężnej znajduje się blisko górnego pułapu szacowanego przez BoE neutralnego przedziału 2%–4%. Oczekuje się także, że po brytyjskim budżecie z 28 października polityka fiskalna stanie się bardziej restrykcyjna, co może ograniczać skalę dalszych podwyżek stóp.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
