Złoto handlowano poniżej 4 150 USD po tym, jak nie zdołało przedłużyć wzrostów z sesji azjatyckiej, choć przerwało trzydniową serię spadków w warunkach osłabienia dolara amerykańskiego na tle zniżkujących rentowności obligacji skarbowych USA. Środowy, wyższy od oczekiwań odczyt CPI początkowo podbił oczekiwania na podwyżkę stóp, jednak impuls szybko wygasł, gdy rynki uznały, że Rezerwa Federalna raczej nie zdecyduje się na natychmiastowy ruch. To wsparło nieoprocentowane kruszce, nawet jeśli szersza presja cenowa utrzymywała niepewność co do polityki pieniężnej na podwyższonym poziomie.
BLS podało, że CPI ogółem wzrósł r/r do 3,7% z 3,4%, a CPI bazowy zwiększył się do 2,6% z 2,4%, co skłoniło inwestorów do ponownej oceny ścieżki Fed. FXS Speechtracker wycenił Mary Daly na 6,8/10 wobec historycznej średniej 6,1/10, a FXS Fed Sentiment Index spadł o 0,84 pkt do 128,17. Rynek nadal wycenia ponad 85% prawdopodobieństwa kolejnej podwyżki do końca roku, a w centrum uwagi pozostają także ryzyka na Bliskim Wschodzie po zatonięciu kontenerowca w Cieśninie Ormuz w następstwie ataku pociskiem oraz w sytuacji, gdy Huti kontynuują uderzenia; uwaga przenosi się na amerykański PPI oraz wystąpienie przewodniczącego Fed Kevina Warsha podczas spotkań MFW i Banku Światowego. Od strony technicznej XAU/USD pozostaje ograniczany poniżej 100-okresowej SMA na wykresie 4-godzinnym, MACD jest ujemny, opór wypada w rejonie 4 215–4 220 USD, a wsparcie w okolicy 4 075–4 065 USD.
Strategia tradingowa i perspektywa techniczna
Powinniśmy unikać pochopnego zajmowania agresywnych, byczych pozycji pochodnych na złocie, dopóki kurs utrzymuje się poniżej 4 150 USD. Wskaźniki techniczne wskazują na utrzymującą się presję spadkową, a 100-okresowa średnia krocząca ogranicza ruchy cenowe w pobliżu 4 180 USD. Historycznie, otwieranie pozycji długich przy prawdopodobieństwie podwyżki stóp przekraczającym 85% wiąże się z podwyższonym ryzykiem, dlatego powinniśmy poczekać na trwałe wybicie powyżej 4 215–4 220 USD, zanim zaczniemy celować w dalsze wzrosty.
Po stronie spadkowej należy bardzo uważnie obserwować najbliższy poziom wsparcia 4 100 USD. Przebicie poniżej tego poziomu otwiera drogę w kierunku kluczowej strefy popytu 4 075–4 065 USD, od której cena złota niedawno odbiła się po spadku do tygodniowego minimum. Jeśli sprzedający zepchną notowania poniżej 4 065 USD, powinniśmy przejść na niedźwiedzie strategie z wykorzystaniem instrumentów pochodnych, aby skorzystać z nowego sygnału wybicia w dół.
Zarządzanie ryzykiem makro i geopolitycznym
W nadchodzących sesjach czynniki makroekonomiczne mogą wywoływać duże wahania cen po ostatnim skoku inflacji CPI w USA z 3,4% do 3,7%. Przy publikacji wskaźnika cen producentów (PPI) zaplanowanej na dziś oraz wystąpieniu przewodniczącego Fed Kevina Warsha w piątek, rynkowe oczekiwania wobec polityki pieniężnej szybko się zmieniają. Możemy wykorzystać strategie opcyjne o zdefiniowanym ryzyku, aby rozgrywać wynikającą z tego zmienność bez narażania portfela na niehedgowane ryzyko kierunkowe.
Konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie, w tym ataki dronów oraz zakłócenia żeglugi w pobliżu Cieśniny Ormuz, dokładają do rynku surowców stałą premię za ryzyko. W podobnych epizodach szoków podażowych historyczne miary zmienności pokazują, że premie opcyjne na złocie często rosną gwałtownie, gdy inwestorzy pospiesznie zabezpieczają się przed ryzykami ogonowymi. Powinniśmy utrzymywać rygorystyczne poziomy stop-loss dla wszystkich aktywnych pozycji, ponieważ konkurujące przepływy do bezpiecznych przystani między żółtym metalem a dolarem amerykańskim mogą generować chaotyczne, gwałtowne zwroty.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
