USD/CAD wzrósł w środę, odrabiając spadki z poprzedniej sesji, ponieważ dolar amerykański wspiął się na nowe maksimum od początku roku po wyższych od oczekiwań danych o inflacji w USA. Para była notowana w okolicach 1,4287, zyskując 0,50% w ujęciu dziennym i pozostając blisko 18-miesięcznych szczytów. Wrześniowy CPI wzrósł o 0,6% m/m, powyżej 0,4% w sierpniu, natomiast roczna inflacja nagłówkowa przyspieszyła do 3,7% z 3,4%, przebijając prognozę 3,6%. Inflacja bazowa CPI wzrosła o 0,3% m/m wobec oczekiwanych 0,2% i utrzymała tempo z sierpnia, a roczna inflacja bazowa podniosła się do 2,6% z 2,4%, powyżej prognozy 2,5%.
Rynki przeszacowały oczekiwania wobec polityki Rezerwy Federalnej: wyceny sugerują około 50% szans na podwyżkę stóp na posiedzeniu 27–28 października wobec wcześniejszych 22% oraz 95% prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu. Indeks dolara (DXY) wspiął się w kierunku 102,80, osiągając najsilniejszy poziom od kwietnia 2025 r., podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zbliżyła się do 5,30% po spadku poniżej 5,20% na początku tygodnia. Tło polityki pieniężnej w Kanadzie pozostawało łagodniejsze: Bank Kanady utrzymuje w tym roku stopy na poziomie 2,25%, co pozostawia amerykańskie stopy o 150–175 pb wyżej, a uwaga rynku kieruje się teraz na czwartkowe dane z USA: PPI oraz sprzedaż detaliczną.
Strategie transakcyjne na umocnienie USD względem CAD
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się na dalszą siłę dolara amerykańskiego wobec dolara kanadyjskiego, wykorzystując długie opcje call lub bycze strategie spreadowe. Przy odbiciu rocznej inflacji nagłówkowej w USA do 3,7% oraz utrzymującej się „lepkiej” inflacji bazowej na poziomie 2,6% Rezerwa Federalna znajduje się pod rosnącą presją, aby utrzymać restrykcyjne nastawienie. Historycznie, gdy różnica stóp procentowych między USA a Kanadą rozszerza się powyżej 150 pb, dolar amerykański utrzymywał wielomiesięczne rajdy wobec „loonie”.
Traderzy powinni rozważyć wykorzystanie kontraktów terminowych na stopy procentowe do wyceny wyższego docelowego poziomu stóp w USA przed nadchodzącym posiedzeniem Fed. Rynki pieniężne szybko przeszacowały prawdopodobieństwo grudniowej podwyżki stóp Fed do 95%, co wypchnęło rentowność benchmarkowych 10-latek USA w okolice 5,30%. Tymczasem Bank Kanady pozostaje „zakotwiczony” przy stopie 2,25%, tworząc wyraźną dywergencję rentowności, która premiuje utrzymywanie aktywów amerykańskich względem kanadyjskich.
Zarządzanie ryzykiem spadkowym i ekspozycją na surowce
Dla zarządzających ryzykiem spadkowym zakup ochrony na zmienność lub krótkoterminowych spreadów put na aktywa kanadyjskie może pomóc w zabezpieczeniu przed dalszą deprecjacją waluty. Nadchodzące dane o indeksie cen producentów (PPI) i sprzedaży detalicznej w USA prawdopodobnie wywołają krótkoterminowe wahania, co czyni strategie typu straddle skutecznym rozwiązaniem dla traderów zmienności. Historycznie, w okresach gdy DXY wybija ponad istotne poziomy oporu — takie jak 102,80 — rynki spot i opcji doświadczają przedłużonego momentum, które mocno karze pozycje grane „pod trend”.
Zalecamy ostrożne zarządzanie ekspozycją na instrumenty pochodne powiązane z surowcami, szczególnie na kontrakty i opcje na ropę naftową. Choć wysokie ceny ropy zwykle wspierają powiązanego z surowcami dolara kanadyjskiego, dane makro pokazują, że obecnie różnice w polityce pieniężnej mają około dwukrotnie większy wpływ na zachowanie USD/CAD niż rynki energii. Utrzymywanie długich pozycji w opcjach call na dolara amerykańskiego przy jednoczesnym stosowaniu ciasnych zleceń stop loss w rejonie kluczowego wsparcia około 1,4200 stanowi uporządkowany sposób na wykorzystanie dalszego potencjału wzrostowego.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
