Rynki reagują na politykę stóp i eskalację kryzysu energetycznego
Europejskie rynki umocniły się, gdy decydenci zaczęli studzić oczekiwania na agresywne podwyżki stóp, mimo nasilającego się szoku energetycznego. Rajdowi przewodziły brytyjskie giltsy: rentowność 10-latek spadła o 4 pb do 5,40% po tym, jak Catherine Pill z Banku Anglii zakwestionowała wyceniane przez rynek cztery podwyżki po 25 pb w ciągu najbliższego roku. Amerykańskie Treasuries utrzymywały się przy skrajnych poziomach – 10-latki na 5,215%, a 2-latki na 4,776%. Brent wrócił powyżej 106 USD po potwierdzeniu przez Saudi Aramco ataku Huti na siedzibę w Dhahranie; w Cieśninie Ormuz w ciągu dwóch tygodni do 11 października zaatakowano łącznie 24 jednostki, a przepływy żeglugowe tego dnia szacowano na 2,9 mln baryłek dziennie wobec wrześniowego maksimum 15,5 mln b/d. Stawki za wynajem supertankowców miały osiągnąć rekordowe 805 tys. USD dziennie 9 października. Europejski gaz TTF utrzymywał się w okolicach 87 EUR/MWh, przy magazynach wypełnionych poniżej 74% wobec sezonowej normy blisko 90%, podczas gdy Rada Zarządzająca IEA przygotowywała się do posiedzenia 15 października.
Wyniki spółek, napięcia na rynku kredytowym i rozwój wydarzeń w polityce
ASML podniosło prognozę przychodów na 2026 r. do 44–45 mld EUR i wskazało, że nawet 30% zwiększenie mocy produkcyjnych w 2027 r. w segmentach low-NA EUV i DUV immersion nie zaspokoi popytu w latach 2027–28. Zysk na akcję w III kw. wyniósł 12,95 EUR wobec oczekiwanych 11,14 EUR przy przychodach 11,66 mld EUR; zysk netto sięgnął 4,96 mld EUR, a marża brutto 57,5%, przy wzroście przychodów z zarządzania bazą zainstalowaną do 3,29 mld EUR oraz sprzedaży systemów do 113 z 86. W USA ponownie dały o sobie znać napięcia kredytowe w infrastrukturze AI: spready niezabezpieczonego długu CoreWeave wzrosły o 130–150 pb do ok. 1000 pb ponad Treasuries, a obligacje z terminem 2032 r. handlowano w okolicach 15% wobec 9,625% przy emisji; na koniec czerwca spółka miała 52 mld USD długu oraz zobowiązań leasingowych. Anthropic przygotowywał się do spotkań z inwestorami instytucjonalnymi, gdy bankierzy sugerowali wycenę 1,8–2 bln USD wobec poziomu 965 mld USD z maja; prospekt wskazywał na przychody 4,6 mld USD w 2025 r., stratę operacyjną powyżej 8 mld USD, przyszłe zobowiązania ok. 518 mld USD (ok. 80% nieodwoływalnych) oraz stratę netto 42 mld USD, w tym ok. 34 mld USD kosztów finansowania, przy czym 47% przychodów przechodziło przez dwa kanały chmurowe. W Europie Christine Lagarde stwierdziła, że na razie nie widać efektów drugiej rundy, i podkreśliła odpowiedzialność krajów za budżety, podczas gdy francuskie Zgromadzenie Narodowe głosowało nad art. 1 planu na 2027 r. zakładającego deficyt 5,4% PKB; w Niemczech finalny wrześniowy HICP wyniósł 3,3%, a chińska nadwyżka handlowa wzrosła do 133,5 mld USD przy eksporcie wyższym o 36,3% i imporcie wyższym o 31%.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
