Złoto (XAU/USD) cofnęło się z tygodniowego maksimum do nowego dziennego minimum w rejonie 4 180 USD we wczesnym handlu europejskim, gdy dolar amerykański odzyskał impet dzięki jastrzębim sygnałom Rezerwy Federalnej oraz utrzymującym się napięciom na linii USA–Iran. Korekta cen energii pomogła schłodzić globalną wyprzedaż obligacji, jednak szeroki popyt na dolara pozostawał wspierany przez relatywnie lepszy wzrost gospodarczy w USA oraz zagraniczny popyt na amerykańskie papiery wartościowe. Oczekiwania dotyczące stóp procentowych uległy przesunięciu: rynki w dużej mierze wyceniły brak podwyżki pod koniec października, natomiast ruch o 25 pb w grudniu nadal jest rozważany — wskaźnik FedWatch wskazuje ok. 85% prawdopodobieństwa zacieśnienia polityki do końca roku po tym, jak protokół z wrześniowego posiedzenia FOMC ponownie postawił inflację w centrum uwagi.
Premia za ryzyko geopolityczne utrzymywała się po tym, jak wspierani przez Iran Huti w Jemenie zaatakowali lotnisko King Khalid International Airport w Rijadzie, używając pocisków balistycznych i manewrujących oraz dronów, co skłoniło Arabię Saudyjską do zapowiedzi odwetu i wywołało nowe groźby USA dotyczące uderzeń oraz ponownego zaostrzenia działań wobec Iranu. Inwestorzy obserwują odczyty inflacyjne z USA — PPI w środę oraz CPI w czwartek — natomiast w piątek przewodniczący Fed Kevin Warsh ma wystąpić podczas dorocznych spotkań MFW i Banku Światowego w Bangkoku. Od strony technicznej kurs jest ograniczany w pobliżu 23,6% zniesienia Fibonacciego oraz 100-okresowej średniej SMA na wykresie czterogodzinnym; RSI wynosi 63,9, a MACD pozostaje dodatni. Opór znajduje się w strefie 4 215–4 220 USD, następnie 4 303 USD i 4 378 USD, natomiast wsparcia widoczne są przy 4 100 USD i 4 063 USD, z ryzykiem przełamania poniżej 4 000 USD w razie utraty tego „dołka”.
Perspektywy handlowe i zarządzanie pozycją
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych utrzymywali ostrożną strategię sprzedaży na wzrostach (sell-on-rally) na złocie, jednocześnie zabezpieczając się przed trwałym umocnieniem dolara amerykańskiego. Silna kondycja gospodarki USA oraz stałe napływy kapitału zagranicznego wspierają USD, wywierając konsekwentną presję spadkową na niewystępujące dochodu odsetkowego kruszce. Historycznie środowisko podwyższonych kosztów finansowania wyraźnie ogranicza zdolność złota do utrzymania dłuższych fal wzrostowych.
Przed publikacjami PPI i CPI z USA warto tymczasowo zmniejszyć wielkość pozycji lub zacieśnić zlecenia stop-loss. Rynek kontraktów terminowych wycenia obecnie 85% prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed o 25 pb przed końcem roku, co oznacza, że wyższe od oczekiwań dane inflacyjne mogą uruchomić gwałtowną dynamikę spadkową. W poprzednich cyklach zacieśniania polityki pieniężnej zaskakujące odczyty inflacji często powodowały 1–2% spadki intraday na kontraktach na metale szlachetne.
Geopolityka i taktyczne poziomy do obserwacji
Jednocześnie należy zachować czujność wobec narastających napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, które mogą natychmiast wywołać popyt na bezpieczne przystanie i zaburzyć scenariusze krótkich pozycji. Odnowione groźby dotyczące kluczowych szlaków tranzytu ropy, takich jak Cieśnina Ormuz, zazwyczaj prowadzą do szybkich skoków cen energii i wzrostu zmienności na szerokim rynku. Historycznie nagłe eskalacje zakłóceń po stronie podaży i łańcuchów dostaw wymuszały dynamiczne rajdy wynikające z domykania krótkich pozycji na rynku opcji surowcowych, zaskakując agresywnych „niedźwiedzi”.
Taktycznie zalecamy obserwowanie kluczowego pułapu oporu pomiędzy 4 215 a 4 220 USD w poszukiwaniu jednoznacznych sygnałów kierunkowych. Utrzymujące się wybicie powyżej tej strefy mogłoby uruchomić ruch korekcyjny w kierunku 4 303 USD, natomiast zejście poniżej pierwszego wsparcia przy 4 100 USD otwiera drogę do spadku poniżej poziomu 4 000 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
