Koalicja pod przewodnictwem Arabii Saudyjskiej poinformowała, że w niedzielę niezidentyfikowany pocisk uderzył w terminal pasażerski na lotnisku King Khalid International Airport w Rijadzie; do ataku przyznali się Huti, przedstawiając go jako odwet. Do zdarzenia doszło dzień po kolejnym uderzeniu na to samo lotnisko, w wyniku którego rannych zostało ponad 300 osób — określono je jako najtragiczniejsze pojedyncze wydarzenie w Arabii Saudyjskiej od rozpoczęcia wojny z Iranem pod koniec lutego. Niezależnie od tego prezydent USA Donald Trump ostrzegł w sobotę, że Iran „przestanie istnieć”, jeśli nie będzie współpracował w negocjacjach z USA. Amerykańskie Centralne Dowództwo (CENTCOM) podało również, że unieszkodliwiło komercyjny statek towarowy w Zatoce Omańskiej po tym, jak załoga zignorowała wielokrotne ostrzeżenia i próbowała naruszyć trwającą morską blokadę nałożoną na Iran.

Z punktu widzenia rynków, towarzyszące temu podejście „risk-on”/„risk-off” łączy wstrząsy geopolityczne z alokacją aktywów. W scenariuszu risk-on zwykle rosną akcje, a większość surowców zyskuje; umacniają się też waluty powiązane z rynkiem surowcowym, takie jak AUD, CAD i NZD, a także alternatywy, w tym RUB i ZAR. Risk-off zazwyczaj sprzyja obligacjom, złotu oraz walutom uznawanym za bezpieczne przystanie — jako typowych beneficjentów wskazuje się USD, JPY i CHF — wspieranym przez popyt na amerykański i japoński dług państwowy oraz szwajcarskie zabezpieczenia systemu bankowego.

Reakcja rynku na eskalację na Bliskim Wschodzie

Oczekujemy, że w nadchodzących tygodniach rynki finansowe gwałtownie przestawią się na tryb „risk-off” w następstwie poważnej eskalacji na Bliskim Wschodzie. Przy aktywnych blokadach morskich w Zatoce Omańskiej oraz atakach wymierzonych w saudyjską infrastrukturę zmienność ma wzrosnąć w poprzek globalnych klas aktywów. Traderzy instrumentów pochodnych muszą szybko ograniczyć dźwignię i dostosować wielkość pozycji, aby przygotować się na nieprzewidywalne otwarcia rynku.

Opcje i kontrakty terminowe na ropę naftową prawdopodobnie odnotują silny impuls wzrostowy, ponieważ szlaki transportu energii stają przed bezpośrednim ryzykiem operacyjnym. Historycznie poważne zakłócenia podaży na Bliskim Wschodzie wywoływały nagłe skoki cen — jak 14-proc. jednodniowy wzrost ropy po atakach na saudyjskie instalacje naftowe w 2019 r. Zalecamy, by traderzy rozważyli opcje kupna (call) na kluczowe benchmarki energetyczne, jednocześnie wykorzystując instrumenty pochodne na złoto do ochrony portfeli przed szerszym stresem rynkowym.

Na rynku instrumentów pochodnych FX spodziewamy się silnego napływu kapitału do walut bezpiecznej przystani, takich jak dolar amerykański, jen japoński i frank szwajcarski. Jednocześnie waluty wrażliwe na globalny wzrost, jak dolar australijski i dolar kanadyjski, prawdopodobnie znajdą się pod presją podaży. Budowanie pozycji nastawionych na umocnienie walut bezpiecznej przystani względem walut eksporterów surowców może pomóc wykorzystać tę zmianę sentymentu.

Strategiczne dostosowania dla traderów instrumentów pochodnych

Globalne indeksy giełdowe są narażone na zwiększoną presję spadkową, ponieważ tarcia geopolityczne osłabiają apetyt na ryzyko. Wskaźniki zmienności rynkowej podczas poważnych konfliktów regionalnych często wyskakują powyżej 25 pkt, czyli wyraźnie ponad historyczną „spokojną” średnią w okolicach 15 pkt. Rekomendujemy stosowanie strategii opcyjnych o zdefiniowanym ryzyku, takich jak ochronne opcje sprzedaży (protective put) na główne indeksy, aby ograniczać szkody w portfelu w razie nagłych spadków.

Kluczowe będzie zarządzanie ekspozycją rachunku i utrzymywanie rygorystycznych poziomów stop-loss, ponieważ informacje z nagłówków mogą wywoływać gwałtowne wahania cen. Traderzy powinni uważnie śledzić aktualizacje dotyczące blokad morskich i komunikatów dyplomatycznych, gdyż nagłe zmiany polityki mogą powodować ostre zwroty rynku. Utrzymywanie dodatkowej płynności w gotówce oraz unikanie silnie lewarowanych pozycji utrzymywanych przez noc pomoże traderom instrumentów pochodnych skutecznie przejść przez ten okres podwyższonej zmienności.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.