USD/CAD osunął się do okolic 1,4220 we wczesnym handlu europejskim, gdy dolar kanadyjski umocnił się, wspierany przez zawężenie różnicy rentowności między USA a Kanadą. Kanadyjska rentowność 2-letnia była notowana ok. 152 pb poniżej amerykańskiej, co oznacza ciaśniejszy spread niż 158 pb w poniedziałek, gdy różnica była najszersza od lutego 2025 r. Rynki koncentrują się na kanadyjskim raporcie z rynku pracy za wrzesień: zatrudnienie ma wzrosnąć o 7 tys. po spadku o 41,7 tys., natomiast stopa bezrobocia jest prognozowana na 6,5% wobec 6,4% poprzednio — dane te mogą kształtować oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej Banku Kanady.
Słabość ropy może ograniczać wsparcie dla „loonie”, nawet przy utrzymujących się jastrzębich sygnałach z USA. Projekcje dywergencji polityki pieniężnej wskazują na przesunięcie różnicy z 175 pb do 200 pb do końca roku i jej utrzymanie w 2026 r., podczas gdy kanadyjskie wyceny OIS sugerują niemal cztery dodatkowe podwyżki BoC do września przyszłego roku. W USA ton wypowiedzi gubernatora Fed Chrisa Wallera osiągnął 8/10 w FXS Speechtracker wobec średniej 7,2/10, a indeks FXS Fed Sentiment Index wzrósł o 0,42 do 138,34. Technicznie USD/CAD utrzymuje się powyżej 100-dniowej średniej kroczącej oraz linii środkowej Bollingera; RSI (14) jest blisko 65, przy wsparciach na 1,4125, 1,4015 i 1,3895 oraz oporze w rejonie 1,4355.
Różnica rentowności i dominacja dolara
Widzimy USD/CAD oscylującego w pobliżu 1,4220, gdy spread rentowności obligacji między USA a Kanadą nieznacznie zawęża się do 152 punktów bazowych. To przejściowe cofnięcie daje nam strategiczny punkt wejścia przed publikacją kanadyjskich danych o zatrudnieniu, które mają pokazać niewielki przyrost o 7 tys. miejsc pracy. Jednak szerszy trend pozostaje wyraźnie przechylony na korzyść dolara amerykańskiego ze względu na głęboką dywergencję polityki pieniężnej.
Dane historyczne pokazują, że gdy różnica rentowności przekracza 150 punktów bazowych, USD/CAD ma tendencję do budowania silnego trendu wzrostowego. Przy sygnałach z amerykańskiego banku centralnego sugerujących dłuższe utrzymanie restrykcyjnego nastawienia oraz prognozach rozszerzenia dyferencjału do 200 punktów bazowych do końca roku, oczekujemy, że para będzie celować w 1,4500. Poszerzająca się różnica sprawia, że zakup opcji call na dolara amerykańskiego lub zajmowanie długich pozycji staje się atrakcyjną strategią na nadchodzące tygodnie.
Ceny ropy, strategia taktyczna i poziomy techniczne
Dodatkowo należy uwzględnić słabość cen ropy naftowej, która historycznie ogranicza wszelkie próby odbicia walut surowcowych, w tym dolara kanadyjskiego. W warunkach presji spadkowej na globalne benchmarki ropy w związku ze zmniejszeniem ryzyk geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, dochody Kanady z eksportu mogą ucierpieć. To krajowe obciążenie dla gospodarki dodatkowo wspiera nasz wzrostowy scenariusz dla tej pary walutowej.
W ujęciu taktycznym zalecamy ustawianie zleceń kupna w pobliżu najbliższego poziomu wsparcia na 1,4125. Dzienne wykresy pokazują RSI na poziomie 65, co sugeruje, że rynek jest silny, ale nie jest jeszcze wykupiony. Wyraźne wybicie powyżej oporu 1,4355 prawdopodobnie otworzy drogę do szybkiego ruchu w kierunku naszego celu 1,4500.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
