Emmanuel Moulin, członek Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego (EBC), powiedział, że presja inflacyjna w strefie euro jest w „100%” napędzana szokami energetycznymi i że nie dostrzega efektów drugiej rundy. Opisał szok geopolityczny jako przenoszący się w szok finansowy, w wyniku czego EBC mierzy się z szokiem inflacyjnym, mimo że wzrost gospodarczy w strefie euro pozostaje dość odporny.
Rynki zareagowały w niewielkim stopniu. Euro było generalnie stabilne, a EUR/USD minimalnie niżej w pobliżu 1,1190. Mandatem EBC jest stabilność cen, przy inflacji ukierunkowanej na ok. 2%, a polityka pieniężna jest prowadzona poprzez decyzje o stopach procentowych podejmowane na ośmiu posiedzeniach Rady Prezesów w ciągu roku. Poza stopami bank centralny może stosować luzowanie ilościowe (QE), które polega na kreacji euro w celu zakupu aktywów, takich jak obligacje rządowe lub korporacyjne, oraz zacieśnianie ilościowe (QT), które wstrzymuje zakupy netto i reinwestowanie zapadających aktywów.
Zwrot w polityce EBC i perspektywy inflacji w strefie euro
Uważnie obserwujemy Europejski Bank Centralny, ponieważ decydenci przesuwają uwagę całkowicie na szoki cenowe napędzane energią, a nie na utrwaloną inflację krajową. Ostatnie odczyty inflacji w strefie euro oscylowały wokół 1,8%, co potwierdza, że presja cenowa rzeczywiście słabnie. Ponieważ decydenci nie widzą ryzyka inflacji płac drugiej rundy, oczekujemy bardziej gołębiej polityki pieniężnej w najbliższych tygodniach.
Strategie tradingowe w warunkach inflacji napędzanej energią
Traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na potencjalną presję spadkową na euro, zwłaszcza że para EUR/USD handlowana jest w pobliżu 1,1190. Historycznie, gdy bank centralny przyjmuje łagodniejsze podejście do inflacji, euro zwykle traci wobec dolara amerykańskiego. Można rozważyć pozycjonowanie za pomocą opcji lub kontraktów terminowych, aby skorzystać na oczekiwanej słabości waluty.
Ponieważ inflacja regionalna jest obecnie silnie powiązana z szokami energetycznymi, handel instrumentami pochodnymi na energię jest teraz szczególnie istotny. Europejskie kontrakty terminowe na gaz ziemny wykazują podwyższoną zmienność cen, co bezpośrednio wpływa na nastroje gospodarcze w strefie euro. Sugerujemy wykorzystanie strategii zmienności na rynkach energii do zabezpieczania szerszych portfeli europejskich aktywów.
Brak głęboko zakorzenionej inflacji sugeruje, że rentowności europejskich obligacji skarbowych mogą spadać. Dostrzegamy atrakcyjne możliwości w instrumentach pochodnych na stopy procentowe oraz w kontraktach terminowych na obligacje, ponieważ ceny tych instrumentów o stałym dochodzie rosną. Niższe stopy procentowe mogą także wspierać europejskie instrumenty pochodne na akcje, czyniąc kontrakty futures na indeksy giełdowe interesującą propozycją zakupów przy spadkach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
