Kiedy weekend staje się dniem handlowym

Przez lata weekend był dla rynków przyciskiem „pauza”. Jeśli wiadomość pojawiała się w sobotę, rynek reagował dopiero w poniedziałek. Ta przerwa zaczyna znikać.

W ciągu trzech dni pod koniec września trzy bardzo różne firmy wykonały ruch w tym samym kierunku. Coinbase dostał w USA zgodę na własną izbę rozliczeniową (instytucję, która „stoi w środku” transakcji i gwarantuje jej wykonanie), opartą o stablecoina USDC i rozliczenia działające 24/7. Robinhood poinformował, że chce umożliwić klientom handel wybranymi akcjami USA przez cały tydzień, także w weekendy. W Hongkongu HSBC nadał nazwę swojemu planowanemu stablecoinowi w dolarze hongkońskim: RedCoin (stablecoin to cyfrowy token, którego wartość ma być powiązana 1:1 z walutą, tu z HKD).

Każdy z tych ruchów uderza w inne ograniczenie handlu w weekend i poza standardowymi godzinami. Razem pokazują, że dostęp do handlu, rozliczenia i cyfrowy pieniądz są przebudowywane pod świat z mniejszą liczbą „godzin zamknięcia”. Zmiana już trwa. Trudniejsze jest co innego: płynność, czyli obecność wystarczającej liczby kupujących i sprzedających w niedzielę, aby ceny weekendowe były tak samo wiarygodne jak w dni robocze.

Od handlu w weekend po płatności cyfrowe

Wydłużanie godzin działania rynku przybiera różne formy. W USA brokerzy i platformy krypto poszerzają dostęp do handlu i rozliczeń. W Hongkongu HSBC buduje pod to infrastrukturę płatniczą.

HSBC planuje uruchomić RedCoin do płatności między osobami oraz w sklepach i punktach usługowych, a z czasem rozszerzyć zastosowania na większe rozliczenia firm i instytucji finansowych. To wpisuje się w szerszy zwrot banku w stronę płatności „tokenizowanych” (czyli realizowanych za pomocą cyfrowych tokenów) i rozliczeń, w tym osobnej usługi tokenizowanych depozytów, która już pozwala firmom wykonywać przelewy 24/7.

Na razie RedCoin jest produktem płatniczym, a nie narzędziem do handlu na rynkach. Wchodzi też na rynek zdominowany przez dolara: prawie cały rynek stablecoinów o wartości ok. 315 mld USD jest „wyceniany” w USD. Dlatego stablecoin w dolarze hongkońskim będzie konkurował przede wszystkim w lokalnych płatnościach, a nie w globalnym handlu.

Robinhood wydłuża dostęp do handlu na weekend, Coinbase buduje infrastrukturę rozliczeniową działającą 24/7, a HSBC rozwija cyfrowy pieniądz, który może krążyć poza tradycyjnymi godzinami banków.

Mówiąc prościej: branża finansowa przygotowuje się na bardziej elastyczne godziny działania rynków.

Czego potrzebuje transakcja w weekend

W uproszczeniu transakcja potrzebuje: miejsca do złożenia i realizacji zleceń, infrastruktury do rozliczenia i finalizacji oraz pieniędzy do „nogi gotówkowej” (czyli przekazania zapłaty). Rozliczenia są najmniej widoczne, ale kluczowe dla bezpieczeństwa. Izba rozliczeniowa działa jak gwarant rynku na trzy sposoby:

• Stoi pośrodku: staje się kupującym dla każdego sprzedającego i sprzedającym dla każdego kupującego, więc strony nie muszą sobie nawzajem ufać.
• Ogranicza skutki niewypłacalności: gdy jedna strona nie jest w stanie zapłacić, izba przejmuje stratę. Dlatego pobiera od obu stron zabezpieczenie (tzw. depozyt zabezpieczający, ang. margin), wpłacane z góry.
• Kompensuje zobowiązania: „zsumowuje” należności i zobowiązania, tak aby rozliczyć tylko różnicę, a nie wszystkie płatności osobno.

Przez dekady wszystkie te elementy działały w godzinach pracy. Wydłużenie działania tylko jednego niewiele daje, jeśli reszta jest zamknięta. Zlecenie na akcje złożone w sobotę nadal potrzebuje izby rozliczeniowej, która je zabezpieczy, oraz systemu bankowego, który przeniesie gotówkę. Jeśli któryś element nie działa, transakcja nie będzie w pełni zagwarantowana ani finalnie rozliczona do czasu ponownego otwarcia.

Dobrze widać to na akcjach w USA. Główna amerykańska izba rozliczeniowa akcji działa obecnie od niedzielnego wieczora do piątkowego wieczora. To wspiera handel nocny w dni robocze, ale soboty i większość niedziel pozostają poza tym oknem.

Dlaczego handel w weekend ma znaczenie

Wiadomości nie czekają na poniedziałek. Wybory, konflikty, decyzje polityczne czy informacje ze spółek często pojawiają się w weekend. Dotąd inwestorzy z otwartymi pozycjami musieli czekać i przyjmować „lukę” cenową (skok notowań) przy ponownym otwarciu rynku. Podobnie argumentował przewodniczący SEC Paul Atkins, wskazując, że czekanie do poniedziałkowego otwarcia z dostosowaniem pozycji lub zabezpieczeniem ryzyka (hedgingiem) może oznaczać stracone okazje albo wyższe ryzyko. Handel weekendowy zamienia przymus czekania w opcję.

Popyt detaliczny już istnieje. Handel poza godzinami był testem. Robinhood podawał w 2024 r., że w najbardziej aktywne dni nawet jedna czwarta dziennego obrotu przypadała na czas poza sesją, a zwykle 15–20%. Dziś wspiera handel nocny na ponad 1000 instrumentów. Weekend jest przedłużeniem nawyku, zwłaszcza przy różnicach stref czasowych.

Infrastruktura rynkowa też się przesuwa. Nasdaq dostał w kwietniu zgodę na handel przez 23 godziny na dobę, a NYSE Arca przeszła na taki sam model. SEC warunkowo zatwierdziła 23-godzinny handel na pięciu giełdach w USA, z sesjami nocnymi, które mają ruszyć 6 grudnia.

Kto zarabia na „nadgodzinach” rynku?

Dłuższe godziny oznaczają więcej aktywności, a na tym zarabia kilka grup. Brokerzy i platformy obrotu zarabiają na prowizjach i opłatach od transakcji, podmioty rozliczeniowe pobierają opłaty za gwarantowanie transakcji, a animatorzy rynku (market makerzy) zarabiają na spreadzie, czyli różnicy między ceną kupna i sprzedaży.

• Coinbase na regulowanych instrumentach pochodnych w USA: po zatwierdzeniu izby rozliczeniowej firma łączy brokera, giełdę i rozliczenia w jednym miejscu, więc może przejąć większą część przychodów z każdego kontraktu. Pomóc może też konstrukcja „natywna dla USDC”, czyli oparta na stablecoinie USDC. Coinbase dostaje część odsetek od rezerw USDC, a od USDC trzymanego na własnej platformie – całość.
• Robinhood w handlu detalicznym w USA: firma walczy ceną o aktywnych traderów, pobierając 0,01% za transakcję na kontraktach terminowych bez daty wygaśnięcia (perpetual futures) do końca 2026 r.. To oznacza, że zysk ma zależeć głównie od wolumenu, a nie od wysokiej marży.
• HSBC w płatnościach w Hongkongu: dla RedCoin nie podano jeszcze modelu opłat. Przewagą jest dystrybucja. Sama aplikacja PayMe ma ponad 3,3 mln użytkowników, a HSBC ma jedną z dwóch licencji na emisję stablecoinów, które Hongkong przyznał.

Utrzymanie rynku „otwartego” też kosztuje. Każda dodatkowa godzina wymaga ludzi, monitoringu nadużyć, systemów kontroli ryzyka i działającej technologii. Wezwania do uzupełnienia depozytu (margin call, czyli żądanie dopłaty zabezpieczenia) trudniej realizować, gdy systemy płatnicze banków są zamknięte. To jeden z powodów, dla których atrakcyjne jest zabezpieczenie krążące 24/7, jak USDC, którego Coinbase chce używać.

Elementy układanki

Potencjał biznesowy w niektórych miejscach wyprzedza infrastrukturę. Te trzy projekty są na różnych etapach.

Technologia w coraz większym stopniu jest gotowa.

Same spółki dają inwestorom różne sposoby, by „grać” ten trend. Akcje COIN i HOOD odzwierciedlają ekspozycję dwóch amerykańskich platform najmocniej związanych z handlem 24/7, a HSBC daje ekspozycję na bank stojący za RedCoin. Stablecoin nie wystartował i raczej szybko nie wpłynie na wyniki HSBC. Handluj akcjami tych spółek jako kontraktami CFD na akcje w VT Markets (CFD to instrument pochodny, w którym rozliczasz różnicę ceny, zwykle bez posiadania akcji).

Trudniej jest dopasować popyt do podaży. Inwestorzy indywidualni pokazali, że chcą dłuższych godzin, ale rynek weekendowy potrzebuje też wystarczającej liczby uczestników po drugiej stronie: animatorów rynku i dużych inwestorów, którzy pomagają utrzymać uporządkowane ceny. Bez nich rynek może być otwarty, ale „cienki”, czyli z małą liczbą ofert.

To ważne, bo handel nocny już pokazał, że da się działać z mniejszą płynnością niż w regularnej sesji. Weekend będzie podobnym testem.

Co warto wiedzieć przed handlem w weekend

Więcej godzin handlu oznacza też warunki, do których część inwestorów z sesji dziennej może nie być przyzwyczajona.

Płynność „trzyma się godzin pracy”

Sesje poza godzinami zwykle mają szersze spready bid-ask (różnica między najlepszą ceną kupna i sprzedaży) i słabszą płynność niż regularna sesja. Weekend na początku raczej nie będzie lepszy. Duzi inwestorzy podchodzą sceptycznie. Badanie Coalition Greenwich z marca 2026 r. wykazało, że tylko 14% traderów akcji po stronie „buy-side” (czyli pracujących dla funduszy i zarządzających aktywami) popiera handel całodobowy, a 60% nie jest zainteresowanych handlem poza standardem. Jeśli instytucje pozostaną z boku, sesje weekendowe oprą się głównie na zleceniach detalicznych i animatorach rynku, którzy zdecydują się je obsługiwać. Wtedy sobotnia cena ustalona na „cienkim” rynku może słabo odzwierciedlać realną wartość akcji.

Kryptowaluty, które handluje się codziennie od ponad dekady, pokazują typowy wzorzec: otwarcie rynku w weekend nie oznacza takiej samej płynności jak w tygodniu. Akcje mają dodatkową trudność. Gdy główna giełda jest zamknięta, nie ma „urzędowej” ceny odniesienia, więc każda platforma musi ją wyznaczać sama, a ceny tej samej spółki mogą się rozjeżdżać między platformami.

Dźwignia działa 24/7

Dostęp w weekend oznacza też, że ryzyko może narastać poza standardowymi godzinami. VT Markets przykładowo obniża dźwignię (lewar, czyli możliwość zajęcia większej pozycji przy mniejszym kapitale) wraz z wydłużaniem godzin handlu. META ma dźwignię 20:1 w regularnych godzinach, 10:1 w wersji 24-godzinnej w dni robocze (META.24H) i 5:1 w wersji 24/7 (METAUSD), obejmującej weekendy.

Luka wiedzy to kolejny problem. Z firmowego badania HSBC wynika, że 26% klientów błędnie uważa, iż stablecoiny są emitowane przez rząd, a 10% sądzi, że płacą odsetki. Oszuści już to wykorzystują. Tokeny podszywające się pod markę HSBC pojawiały się, zanim licencjonowani emitenci w Hongkongu cokolwiek wyemitowali.

Zasady nadal są prowizoryczne

Ustawa CLARITY Act nie przeszła dalej w Senacie 15 września, przegrywając 49 do 50 w głosowaniu proceduralnym, które wymagało 60 głosów. Projekt od miesięcy tkwił w miejscu przez obawy organów ścigania, spory polityczne i konflikt o „rentowność” stablecoinów (czyli o to, kto ma korzystać z odsetek od rezerw). Bez tej ustawy duża część ram dla krypto w USA opiera się na decyzjach urzędów, więc problemem jest nie tylko treść zasad, ale też ich trwałość. Prawo dla stablecoinów jest dalej, ale pełny reżim ustawy GENIUS ma działać dopiero od stycznia 2027 r.

Regulacje mocno różnią się między jurysdykcjami. Kilka dni przed ogłoszeniem nazwy RedCoin chińskie Ministerstwo Bezpieczeństwa Państwowego nazwało anonimowość w krypto „fałszywą tezą” i powiązało wirtualne waluty ze szpiegostwem. Hongkong, przeciwnie, w kwietniu przyznał pierwsze licencje dla emitentów stablecoinów.

Nowa licencja Coinbase jest też ograniczona do kontraktów w pełni zabezpieczonych, co pozostawia poza jej zakresem handel z dźwignią, który stanowi większość globalnego obrotu instrumentami pochodnymi.

Co dalej z „weekendową zmianą”

Infrastruktura pod handel weekendowy się rozwija, ale to uczestnictwo zadecyduje, czy dodatkowe godziny staną się realnym rynkiem, czy tylko dłuższymi godzinami otwarcia.

Cztery sygnały pokażą, jak szybko domyka się luka:

• Decyzja o sesji weekendowej: czy regulatorzy zatwierdzą handel akcjami 24/7 w Robinhoodzie, planowany na początek 2027 r.
• Pierwsze kontrakty rozliczane przez Coinbase: jakie produkty trafią do jego własnej izby rozliczeniowej i kiedy.
• Start RedCoin: czy użycie wyjdzie poza aplikacje HSBC.
• Grudniowe starty giełd: jak duży wolumen przyciągną dłuższe sesje Nasdaq i NYSE Arca.

Handel w weekend może rozwiązać jeden problem: konieczność czekania do poniedziałku na reakcję. Kolejny test to płynność — czy da się handlować po cenach, które są miarodajne.

Jak handlować w weekend w VT Markets

VT Markets oferuje handel weekendowy na wybranych kontraktach CFD, dzięki czemu można reagować na sobotnie wiadomości bez czekania do poniedziałkowego otwarcia.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.