Kanadyjski produkt krajowy brutto pozostał bez zmian w ujęciu miesiąc do miesiąca w lipcu, a produkcja nie zmieniła się i wyniosła 0%. Odczyt był zgodny z oczekiwaniami, utrzymując aktywność gospodarczą na stabilnym poziomie po wahaniach z poprzedniego miesiąca.
Odczyt na poziomie zera oznacza, że gospodarka w danym miesiącu ani się nie rozwijała, ani nie kurczyła. Rynki i decydenci będą teraz wypatrywać kolejnych publikacji, aby ocenić, czy wzrost gospodarczy powróci, czy też utrwali się słabość.
Implikacje dla dolara kanadyjskiego i stóp procentowych
Ponieważ lipcowy PKB Kanady wypadł płasko na poziomie 0,0%, uważamy, że dolar kanadyjski w najbliższych tygodniach znajdzie się pod ponowną presją spadkową wobec amerykańskiego dolara. Historycznie brak wzrostu ogranicza przestrzeń Banku Kanady do jastrzębiej polityki, co zazwyczaj podbija kurs USD/CAD wraz z rozszerzaniem się różnic rentowności obligacji. Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych skoncentrowali się na zakupie opcji call na USD/CAD, by skorzystać z oczekiwanej słabości „loonie”.
Zahamowanie wzrostu gospodarczego mocno wzmacnia argumenty za kontynuacją cyklu łagodzenia polityki pieniężnej przez Bank Kanady. Najnowsze dane z rynków finansowych pokazują, że rynek swapów wycenia obecnie 75% prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp o 25 punktów bazowych na najbliższym posiedzeniu. Aby zająć pozycję pod ten zwrot, sugerujemy zakup krótkoterminowych kontraktów terminowych na kanadyjskie stopy procentowe, by skorzystać ze spadku rentowności.
Wpływ na rynek akcji i strategie tradingowe
Po stronie rynku akcji płaski wzrost gospodarczy zwykle wywiera presję na wyniki spółek, szczególnie w cyklicznych sektorach energii oraz surowców i materiałów, które stanowią około 30% indeksu TSX. Oczekujemy wzrostu zmienności rynkowej, gdy inwestorzy będą przetwarzać brak wzrostu i dostosowywać portfele na koniec roku. Traderzy instrumentów pochodnych mogą wykorzystać tę niepewność, kupując strategie typu straddle na opcjach na indeks TSX, aby potencjalnie zarabiać na nagłych, gwałtownych ruchach rynku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
