Euro kontynuowało we wtorek spadki, ponieważ podwyższone rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz solidne dane makro z USA wciąż wspierały dolara, wzmocnione oczekiwaniami co najmniej jednej dodatkowej podwyżki stóp Fed w tym roku. Para EUR/USD była notowana na poziomie 1,1338, utrzymując się tuż powyżej tegorocznego minimum 1,1324 i pozostając na drodze do spadku o 2,4% we wrześniu. Wcześniejsze publikacje ze strefy euro przyniosły niewielkie wsparcie: indeks zaufania konsumentów Conference Board potwierdził dalsze pogorszenie do -16,5 we wrześniu z -15,5 w sierpniu, a wskaźnik nastrojów gospodarczych obniżył się do 97,9 z 98,4.
Część subindeksów poprawiła się: zaufanie w przemyśle wzrosło do -3,8 z -5, a nastroje w usługach nieznacznie podniosły się do 6,1 z 5,6. Oddzielnie szef słowackiego banku centralnego Peter Kazimir ocenił, że wrześniowa podwyżka stóp była nieunikniona, wskazując jednocześnie na styczeń jako potencjalny moment przeszacowania polityki Europejskiego Banku Centralnego i apelując o większą elastyczność. Dolar nadal przewyższał inne waluty, gdy rynki zwiększały zakłady na dalsze zacieśnianie Fed, wspierane mocnymi sygnałami z rynku pracy i wyższymi rentownościami.
Strategie na spadkowy trend euro
Uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na utrzymanie presji spadkowej na euro, gdy kurs utrzymuje się tuż powyżej tegorocznego minimum 1,1324. Zakup krótkoterminowych opcji put na EUR/USD lub zajęcie krótkich pozycji na kontraktach futures może pomóc wykorzystać ten trend spadkowy, który w tym miesiącu przyniósł już 2,4% zniżki. Momentum wspierają słabe nastroje konsumentów w strefie euro, które niedawno pogorszyły się do -16,5.
Różnice stóp procentowych i taktyki na zmienność
Przy utrzymujących się na podwyższonym poziomie rentownościach 10-letnich obligacji USA — ostatnio średnio około 4,1% na globalnym rynku długu — różnica stóp procentowych wyraźnie faworyzuje dolara. Sugerujemy wykorzystanie swapów stopy procentowej lub kontraktów futures na amerykańskie obligacje skarbowe do zajęcia pozycji pod scenariusz „wyżej na dłużej”, zwłaszcza że Fed ma utrzymywać restrykcyjną politykę pieniężną. Tymczasem mało prawdopodobne jest, by EBC przeszacował swoją politykę przed styczniem, co pozostawia euro bez istotnego wsparcia w krótkim terminie.
Traderzy powinni także przygotować się na nadchodzące dane z amerykańskiego rynku pracy, stosując strategie zmienności — takie jak zakup straddle — aby zabezpieczyć się przed gwałtownymi ruchami rynkowymi. Silniejszy od oczekiwań raport o zatrudnieniu najpewniej podbije dolara jeszcze wyżej, natomiast słabsze dane mogą wywołać gwałtowne domykanie krótkich pozycji w euro. Historycznie dzienna zmienność EUR/USD potrafi wzrosnąć o ponad 100 pipsów w trakcie kluczowych publikacji payrolls, co w nadchodzących tygodniach czyni ścisłe zlecenia stop-loss i zabezpieczenia opcjami szczególnie istotnymi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
