NZD/USD oscylował w piątek w okolicach 0,5665, praktycznie bez zmian w ujęciu dziennym, ponieważ dolar nowozelandzki nie zdołał złapać wyraźniejszego momentum nawet mimo umiarkowanego osłabienia dolara amerykańskiego. Indeks dolara (DXY) spadł o 0,22% do ok. 101,00, po tym jak w czwartek dotknął 101,40 — najwyższego poziomu od niemal dwóch miesięcy. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych pozostawały wysokie: papier 10-letni utrzymywał się w pobliżu 5,19% i tylko nieznacznie poniżej maksimum z poprzedniej sesji na 5,22%.
Dane z USA były mieszane. Finalny odczyt indeksu nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan za wrzesień wyniósł 48,1, powyżej wstępnych 47,6 oraz konsensusu 47,8, choć nadal poniżej sierpniowych 51,7. Oczekiwania inflacyjne również pozostawały podwyższone: miara roczna wzrosła do 4,6% z 4% wcześniej, a wskaźnik pięcioletni utrzymał się na 3,4% wobec 3,3%. Bazowe zamówienia na dobra trwałego użytku w sierpniu przebiły oczekiwania, a dane za lipiec zrewidowano w górę. Rynki śledziły też doniesienia o potencjalnym etapowym porozumieniu USA–Iran oraz wydarzenia po wizycie Xi Jinpinga w USA.
Perspektywy dla NZD/USD: Utrzymująca się presja spadkowa
Uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na utrzymanie presji spadkowej na parze NZD/USD w nadchodzących tygodniach. Pomimo krótkiego cofnięcia indeksu dolara do 101,00, niezdolność „Kiwi” do wybicia powyżej 0,5665 pokazuje wyraźny brak popytu. Przy rentownościach 10-letnich obligacji USA utrzymujących się w pobliżu wielomiesięcznego maksimum 5,19%, dolar amerykański pozostaje fundamentalnie wspierany.
Z perspektywy historycznej obecny poziom 0,5665 jest niebezpiecznie blisko kluczowej strefy wsparcia na 0,5512, osiągniętej podczas globalnej wyprzedaży w październiku 2022 r. Jeśli dolar ponownie zyska na sile, spodziewamy się, że zejście poniżej 0,5600 może szybko otworzyć drogę do wieloletnich minimów. W związku z tym rekomendujemy, aby inwestorzy korzystający z instrumentów pochodnych koncentrowali się na zakupie opcji put na NZD/USD ze strike’ami celującymi w okolice 0,5550.
Strategie tradingowe: Nastawienie spadkowe i struktury opcyjne
Nasze negatywne nastawienie do dolara nowozelandzkiego wzmacniają uporczywie wysokie oczekiwania inflacyjne w USA: roczna perspektywa wzrosła do 4,6%, a pięcioletnia utrzymała się na 3,4%. Tak podwyższone wartości sugerują, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe wyżej przez dłuższy czas, podtrzymując wyraźną przewagę rentownościową dolara amerykańskiego. Aby wykorzystać to otoczenie, preferujemy strategie typu bear put spread, które ograniczają koszt premii przy pozycjonowaniu pod stopniowy spadek kursu.
Choć chwilowy optymizm związany z rozmowami handlowymi USA–Chiny oraz potencjalnymi porozumieniami USA–Iran może wywoływać krótkoterminowe skoki, uważamy, że takie odbicia należy traktować jako okazje do sprzedaży. Inwestorzy na instrumentach pochodnych mogą również wystawiać out-of-the-money opcje call powyżej 0,5800 w celu inkasowania premii, ponieważ silny opór powinien ograniczać potencjał umocnienia „Kiwi”. Zalecamy utrzymywanie ciasnych zleceń stop-loss, gdyż nagłe zmiany geopolityczne mogą szybko podbić zmienność w tych wąskich przedziałach wahań kursu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
